每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

隨著8月份的收尾，不管是A股的上市公司，還是新三板的掛牌公司，2014年“期中”考試的成績單對外公布基本收官?？傮w而言，A股上市公司上半年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.27萬億元，同比增長10.02%，增速下滑但并不是太明顯，顯示經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然整體穩(wěn)定。銀行等金融企業(yè)仍是超級“賺錢機(jī)器”，52家金融企業(yè)貢獻(xiàn)了57.48%的凈利潤。雖然早有預(yù)期，但房地產(chǎn)行業(yè)的業(yè)績下滑還是引來不少關(guān)注，上市地產(chǎn)公司整體凈利潤下滑6.25%，有25家公司出現(xiàn)虧損。

相比主板上市公司賺錢能力的比拼，對于新三板，投資者或許更關(guān)注掛牌企業(yè)的成長性。可喜的是，上半年新三板有過半企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績同比增長，其中不少公司推出的中報(bào)高分紅、高送轉(zhuǎn)預(yù)案贏得投資者關(guān)注。

2014年中報(bào)披露上周末收官，A股上市公司中期成績?nèi)砍尸F(xiàn)在投資者面前。

股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，上市公司的經(jīng)營和業(yè)績則能代表宏觀經(jīng)濟(jì)的健康狀態(tài)。

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全部2558家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.71萬億元，較去年同期增長6.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.27萬億元，同比增長10.02%。這一增速相比2013年有所下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，2489家上市公司營業(yè)收入同比增長8.54%，凈利潤同比增長11.15%。今年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤的增速分別下降了2.16和1.13個(gè)百分點(diǎn)。

盡管業(yè)績增速有所放緩，但業(yè)內(nèi)人士指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，增長的質(zhì)量比數(shù)量更為重要，上市公司業(yè)績增長率相比去年同期下降并不多，說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然整體穩(wěn)定。

金融機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)57.48%凈利潤/

從行業(yè)來看，金融企業(yè)仍然占據(jù)上市公司盈利的半壁江山。同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級行業(yè)分類下，上半年16家上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤6907.81億元，較去年同期的6242.07億元增長10.67%；在所有行業(yè)中，今年上半年銀行業(yè)所貢獻(xiàn)凈利潤占比為51.64%，較去年上半年的50.89%略有上升。

其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行分別以1481億元、1306.62億元、1040.32億元、897.24億元排名上市公司業(yè)績榜前四。加上排名第六的交行，第八至第十的招行、民生和興業(yè)，今年上市公司業(yè)績榜單的十強(qiáng)中出現(xiàn)了8家銀行的身影 （十強(qiáng)中另外兩家是中國石油和中國石化，中期業(yè)績分別為681.22億元和314.30億元，排名第五和第七）。

另外，非銀行金融方面，受益于股市穩(wěn)定及債市回暖，再加上證券行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)力，非銀行金融36家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤782.47億元，在所有28個(gè)行業(yè)中排名第三，較上年同期增長24.82%。也就是說，銀行加上非銀金融一共只有52家公司，卻貢獻(xiàn)了A股上市公司57.48%的凈利潤，金融行業(yè)在A股市場中仍占據(jù)一股獨(dú)大的地位。

地產(chǎn)業(yè)績下滑“拖后腿”/

從凈利潤增速來看，在申萬一級行業(yè)分類下的28個(gè)行業(yè)中，共有21個(gè)行業(yè)今年上半年實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比正增長。

增速最快的是綜合類上市公司。55家綜合類公司實(shí)現(xiàn)凈利潤24.00億元，同比增長193.13%。這55家公司的經(jīng)營項(xiàng)目種類繁多，其中以寧波聯(lián)合（600051，收盤價(jià)9.37元）業(yè)績增長最為迅猛。由于子公司確認(rèn)房產(chǎn)項(xiàng)目銷售收入，寧波聯(lián)合上半年實(shí)現(xiàn)1.1億元凈利潤，同比大增2571.03%。

由于綜合類行業(yè)上市公司總體規(guī)模不大，其業(yè)績并不具備代表性。凈利潤增速排名第二的是建筑材料行業(yè)，67家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤122.35億元，同比增長51.47%。

這與房地產(chǎn)行業(yè)上半年的低迷形成鮮明對比，其中最重要的原因則是與水泥有關(guān)公司的強(qiáng)勢反彈。生產(chǎn)水泥窯、鋼鐵窯耐火材料的瑞泰科技上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤752.47萬元，同比增長140.98%。上峰水泥、塔牌集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.05億元和3.56億元，同比分別增長465.33%和269.94%。福建水泥、祁連山等中期業(yè)績增幅也超過100%。

這種情況和一些區(qū)域水泥行業(yè)基本面改善有關(guān)。如塔牌集團(tuán)就指出，得益于華南區(qū)域水泥供求關(guān)系的有效改善，公司水泥產(chǎn)銷兩旺。上峰水泥則指出，公司上半年業(yè)績大幅增長的主要原因在于華東地區(qū)水泥價(jià)格同比增幅明顯及主要原材料煤炭價(jià)格下跌。

近期華南區(qū)域最大水泥生產(chǎn)商華潤水泥控股首席財(cái)務(wù)官劉忠國也指出，中國自2009年起不再發(fā)新批文興建新水泥生產(chǎn)線，雖然其后幾年仍陸續(xù)有新生產(chǎn)線落成 （此前已取得批文的項(xiàng)目），但數(shù)目逐年滑落。雖然固定資產(chǎn)投資回落導(dǎo)致需求減少，但市場供應(yīng)也在減少，因此估計(jì)水泥價(jià)格在第4季度旺季可于現(xiàn)在基礎(chǔ)上升10%～15%。

與水泥強(qiáng)勢反彈形成鮮明對比的便是房地產(chǎn)行業(yè)。上半年145家房地產(chǎn)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤358.59億元，同比下降6.25%，在28個(gè)行業(yè)中排名倒數(shù)第6。一些知名房企也出現(xiàn)了業(yè)績下滑，如招商地產(chǎn)凈利潤同比下降30%，金融街同比下降51.22%，濱江集團(tuán)同比下滑51.67%等。另有25家公司上半年出現(xiàn)了虧損。

此外，衡量房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的一個(gè)重要指標(biāo)——經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量也出現(xiàn)了惡化。上半年145家上市房企經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出1196.68億元，而去年同期為558.11億元，同比多流出638.57億元。

此外，中期業(yè)績出現(xiàn)下降的行業(yè)還包括食品飲料、有色金屬、鋼鐵等。受白酒需求減少的影響，食品飲料行業(yè)上半年凈利潤同比下滑10.65%至276.14億元。大宗商品的低迷則影響到有色行業(yè)，94家有色金屬上市公司凈利潤同比下滑42.40%。虧損大戶鋼鐵行業(yè)繼續(xù)墊底，33家上市鋼企中有11家虧損，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤21.79億元，同比下滑40.18%。

三季報(bào)預(yù)告通信行業(yè)搶風(fēng)頭/

半年報(bào)已是過去的事。對于投資者來說，上市公司正在進(jìn)行中的3季度經(jīng)營或是更值得關(guān)注的話題。

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月31日共有957家公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。其中報(bào)喜公司613家（即業(yè)績類型歸為預(yù)增、扭虧、略增、續(xù)盈），占比為64.05%。預(yù)憂的公司則有318家（包括預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧），占比為33.22%。不確定的共有26家，占比為2.72%。

通信行業(yè)在這份預(yù)增的榜單中表現(xiàn)特別搶眼。如大富科技（300134，收盤價(jià)37.81元）在其半年報(bào)中表示，公司預(yù)計(jì)2014年1～9月歸屬于上市公司股東的凈利潤在4.59億元～4.84億元之間（上年同期為550.66萬 元 ）， 同 比 增 加8230.43%～8693.52%。對于業(yè)績變動的主要原因，公司稱，“系隨著全球移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展和通信市場的大規(guī)模啟動，公司銷售收入穩(wěn)定增長，主營業(yè)務(wù)凈利潤將大幅上升所致。此外，公司轉(zhuǎn)讓華陽微電子2.5%股權(quán)后，扣除所得稅費(fèi)用后增加合并財(cái)務(wù)報(bào)表凈利潤2.09億元。”

盛路通信也預(yù)計(jì)，前3季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為2100萬元至2400萬元（上年同期611萬元），同比增長244.00%至293.00%。原因是“由于國內(nèi)通信行業(yè)積極推進(jìn)4G和寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，使公司盈利能力增強(qiáng)；另外公司重大資產(chǎn)重組收購深圳市合正汽車電子有限公司已于七月底完成資產(chǎn)交割，預(yù)計(jì)從八月份開始合并報(bào)表，成為公司新的利潤增長點(diǎn)。”

而另一些通信公司即使虧損，也表示是由于結(jié)算所致。如三維通信就指出，公司預(yù)計(jì)2014年1～9月凈利潤為-3500萬元至-2500萬元 （上年同期為-2737.6萬元）。業(yè)績變動“系受運(yùn)營商投資進(jìn)度的影響，相關(guān)收入確認(rèn)滯后，同時(shí)公司新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的投入持續(xù)增加，相關(guān)貢獻(xiàn)尚未完全體現(xiàn)。”今年上半年三維通信實(shí)現(xiàn)每股收益-0.07元，而去年同期每股收益為0.03元。

A股通信龍頭中興通訊更是引起了市場廣泛關(guān)注。根據(jù)中報(bào)，上半年中興通訊實(shí)現(xiàn)凈利潤11.3億元，比去年同期增長264%，處于前期預(yù)告范圍的上限，同時(shí)公司公告1～9月份凈利潤為17億～19億元，同比增長208%～244%。

光大證券指出，中興通訊作為無線板塊龍頭，如此強(qiáng)勁的業(yè)績再次驗(yàn)證了通信行業(yè)在運(yùn)營商大力投資4G建設(shè)的背景下板塊業(yè)績的強(qiáng)勁復(fù)蘇。“隨著中國電信和聯(lián)通獲得FDD試商用牌照，電信和聯(lián)通將接力移動再次掀起新一輪投資浪潮，今明兩年仍處于通信行業(yè)景氣周期，4G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股將有較強(qiáng)的業(yè)績保障。”