7月下旬來(lái)，大盤展開(kāi)一波強(qiáng)勁的上漲行情，與此同時(shí)創(chuàng)業(yè)板走出V型反轉(zhuǎn)行情，昨天創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出近5個(gè)月來(lái)的新高。據(jù)記者了解，在最近一兩周來(lái)的創(chuàng)業(yè)板反轉(zhuǎn)行情中，公募基金或許是最大的推手，最近幾個(gè)月來(lái)成立的公募基金對(duì)新興產(chǎn)業(yè)概念股的配置需求助推了創(chuàng)業(yè)板迅猛上漲。

7月下旬來(lái)，大盤展開(kāi)一波強(qiáng)勁的上漲行情，與此同時(shí)創(chuàng)業(yè)板走出V型反轉(zhuǎn)行情，昨天創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出近5個(gè)月來(lái)的新高。據(jù)記者了解，在最近一兩周來(lái)的創(chuàng)業(yè)板反轉(zhuǎn)行情中，公募基金或許是最大的推手，最近幾個(gè)月來(lái)成立的公募基金對(duì)新興產(chǎn)業(yè)概念股的配置需求助推了創(chuàng)業(yè)板迅猛上漲。

公募基金加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板

進(jìn)入三季度以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板震蕩下跌，并在7月24日創(chuàng)下1255.69點(diǎn)的階段性新低，隨后開(kāi)始一波拉升行情，并在進(jìn)入8月份后，大幅跑贏上漲開(kāi)始略顯乏力的大盤。新興成長(zhǎng)股再次發(fā)力，成為引領(lǐng)市場(chǎng)上漲的動(dòng)力。

滬上某基金研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最近一段時(shí)間的上漲，主要是受滬港通即將推出、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，以及周期股估值較低等因素影響，大盤開(kāi)啟了短期迅猛上漲，市場(chǎng)做多熱情上升。然而，另一家基金機(jī)構(gòu)的測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，在大盤上漲的帶動(dòng)下，很多人開(kāi)始賣出創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)而買入大盤藍(lán)籌股時(shí)，機(jī)構(gòu)卻在逢低吸納成長(zhǎng)股。

“根據(jù)我們的數(shù)據(jù)測(cè)算，在非公募機(jī)構(gòu)和散戶等賣出創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)，公募基金卻在不斷買入，從部分重點(diǎn)監(jiān)控的偏股基金看，最近開(kāi)始接連逆勢(shì)買入新興成長(zhǎng)股，這大概是最近一段時(shí)間來(lái)創(chuàng)業(yè)板大幅上漲的原因。”對(duì)于公募基金買入創(chuàng)業(yè)板的原因，上述研究人員表示，主要原因是因?yàn)樽罱鼛讉€(gè)月來(lái)成立的基金，大部分是新興產(chǎn)業(yè)主題基金，這些基金在合同中都有要配置新興產(chǎn)業(yè)概念股的需要，最近一段時(shí)間創(chuàng)業(yè)板的下跌，正好給這些基金以買入機(jī)會(huì)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，新成立的偏股基金共有60多只，這些基金大部分是傾向于配置新興產(chǎn)業(yè)的基金，主要原因是在2012年底至今的結(jié)構(gòu)化行情中，重倉(cāng)大盤藍(lán)籌的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不佳，投資者對(duì)主要配置滬深300指數(shù)基金的興趣不大，這種情況下，基金公司為了發(fā)行新產(chǎn)品，不得不迎合市場(chǎng)需要，設(shè)計(jì)了很多醫(yī)療、軍工、改革紅利、海洋主題、環(huán)保等行業(yè)主題基金。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度以來(lái)新發(fā)的偏股基金規(guī)模達(dá)430億元，6月份至今的資金募集規(guī)模就超170億元。從最近一段時(shí)間次新基金的上市公告看，不少新興成長(zhǎng)類主題基金上市倉(cāng)位非常輕，甚至是空倉(cāng)上市?？紤]到合約規(guī)定中的配置要求，新發(fā)主題基金對(duì)新興成長(zhǎng)類股票存在相當(dāng)配置空間。

基金依然看多新興成長(zhǎng)股

據(jù)了解，在最近兩周的大盤震蕩行情中，部分成長(zhǎng)基金調(diào)倉(cāng)步伐明顯加快，在加倉(cāng)石油石化、商貿(mào)零售和家電等低估值板塊同時(shí)，已開(kāi)始減持電力及公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁和汽車等板塊。在上述從大盤藍(lán)籌股撤退的資金，相當(dāng)一部分資金開(kāi)始買入軍工、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、智能機(jī)器人、信息安全、環(huán)保等相關(guān)概念股。

在上述滬上基金研究機(jī)構(gòu)看來(lái)，目前的市場(chǎng)行情，依然是“大盤藍(lán)籌周期股搭臺(tái)，新興產(chǎn)業(yè)概念股唱戲”的市場(chǎng)格局，“從市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)看，大盤股持續(xù)正收益跑贏小盤股，只會(huì)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)有較強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期、并且流動(dòng)性非常寬松的環(huán)境中，而這兩因素短期內(nèi)均不具備，市場(chǎng)風(fēng)格整體持續(xù)切換不大可能持續(xù)，在資金蹊蹺板效應(yīng)下，小市值股票賺錢效應(yīng)更大。”

據(jù)了解，未來(lái)預(yù)計(jì)隨著國(guó)企改革、滬港通概念不斷深入，大盤藍(lán)籌仍有估值修復(fù)機(jī)會(huì)，但高度或有限。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型的大背景下，未來(lái)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的只能是新技術(shù)、新科技，才能持續(xù)吸引資金關(guān)注；對(duì)于大盤股來(lái)說(shuō)，如果轉(zhuǎn)型為新興產(chǎn)業(yè)，或者通過(guò)嫁接網(wǎng)絡(luò)等新興技術(shù)，也可能受到資金關(guān)注。