每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

追求規(guī)模增長的道路上，公募基金欲抓行業(yè)基金這一突破口。

A股結構性行情下，行業(yè)基金業(yè)績此伏彼漲，最近幾個交易日，富國軍工B大漲25%，今年5月以來，富國軍工分級B暴漲近60%，除此之外，招商中證大宗商品B更是漲超70%、國泰房地產(chǎn)行業(yè)分級B漲幅也達30%。過去一年，主動管理型行業(yè)基金平均漲幅高達43.79%。業(yè)績驅(qū)動之下，基金公司爭相推出醫(yī)藥、環(huán)保、電子、軍工等掘金熱門行業(yè)的主題基金。

不過，在行業(yè)基金發(fā)展的小高潮之下，也出現(xiàn)部分基金公司募集困難，人才短缺的隱患。

熱點行業(yè)分級基金受青睞/

隨著A股市場行情向好，素有“反彈利器”之稱的分級股基近期頻繁上演大漲秀，一些跟蹤細分行業(yè)的分級基金更是表現(xiàn)搶眼。

從7月28日起，富國軍工B三天大漲26.58%，5月以來，富國軍工B漲幅高達60%，分級基金躁動的背后，正是軍工板塊的整體走強，中證軍工指數(shù)5月以來漲近30%。

軍工分級基金只是近年行業(yè)基金業(yè)績強勢的一個縮影。盡管今年業(yè)績有所分化，過去一年，主動管理型行業(yè)基金凈值漲幅非常突出，平均漲幅高達43.79%。數(shù)據(jù)顯示，成立超過一年的6只基金中，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)去年漲幅達74.34%，其余5只基金漲幅均不低于30%。

國內(nèi)最早的行業(yè)基金，起源于2010年國投瑞銀所發(fā)行的國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金。第一只主動管理的行業(yè)基金則為匯添富醫(yī)藥保健，基金成立于2010年，首發(fā)規(guī)模40.84億份，募集規(guī)模名列當年新發(fā)基金前20名。

工具性更強的分級基金也受到基金公司的關注，在布局完寬基指數(shù)的分級基金之后，基金公司產(chǎn)品布局也更重視細分行業(yè)。國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級是首只行業(yè)分級基金，隨后，信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)分級、鵬華非銀行分級等基金相繼成立。

今年以來，除了仍在募集的華潤元大醫(yī)療保健量化股票、嘉實醫(yī)療保健股票之外，已經(jīng)成立的行業(yè)基金已達12只，而2014年以前成立的行業(yè)基金也不過39只。

規(guī)模冰火兩重天/

相比基金業(yè)績大面積飄紅，今年以來基金公司發(fā)行的行業(yè)基金募集卻出現(xiàn)尷尬局面，多只基金出現(xiàn)募集期延長。

華潤元大今年發(fā)行的兩只行業(yè)基金，不約而同均出現(xiàn)募資難題。7月26日，華潤元大醫(yī)療保健量化股票發(fā)布延長募集期限的公告稱，原定認購截至日為2014年7月29日，擬將該基金募集期延長至2014年8月12日。早在今年3月，華潤元大發(fā)行的另一只行業(yè)基金——華潤元大信息傳媒科技股票也曾延長募集期。

此外，今年5月發(fā)行的前海開源中證軍工指數(shù)一度延長募集。大型基金公司發(fā)行的行業(yè)基金也不例外，嘉實中證金融地產(chǎn)ETF也不能在原定期限內(nèi)完成發(fā)行計劃。

也有部分行業(yè)基金首發(fā)受到投資者追捧，2月底成立的長城醫(yī)療保健股票募集規(guī)模25.66億份，位列今年以來發(fā)行股票基金首發(fā)規(guī)模前三，與規(guī)模最大的景順長城優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票相差不過1億份，除此之外，南方醫(yī)藥保健混合、國投瑞銀醫(yī)療保健混合募資規(guī)模均超過10億元。

“投資者對行業(yè)基金的認可度與基金公司品牌及基金所投資的行業(yè)有關?！蹦郴鸸臼袌霾咳耸勘硎?，華潤元大作為次新基金公司，品牌有待建設，而嘉實中證金融地產(chǎn)ETF所投資的傳統(tǒng)藍籌板塊，此前較受市場冷落。

“長城醫(yī)療保健股票發(fā)行時點是一季度，一季度歷來是銀行各部門‘開門紅’的時點，此外，年初行情并不明朗，醫(yī)藥板塊穩(wěn)健性較強，當時建行大量的渠道客戶主要選擇了這只基金”，建行某渠道經(jīng)理分析指出。

除了首發(fā)規(guī)模不一，基金存量規(guī)模的情況也是冰火兩重天。不同于匯添富醫(yī)藥保健這批早期成立的主動型行業(yè)基金，趕上2013年結構性行情，基金存量規(guī)模普遍理想，近年布局行業(yè)分級的各類分級基金，或因發(fā)行時點，或因產(chǎn)品設計等原因，目前基金“個頭”不一。

國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級是目前唯一一只地產(chǎn)分級基金，其上市流通份額僅163萬份，深交所數(shù)據(jù)顯示，8月5日其場內(nèi)流通份額已達2.76億份。反面的例子來自鵬華信息分級，其上市流通份額為6337萬份，深交所數(shù)據(jù)顯示，8月5日場內(nèi)流通份額僅剩1019萬份?！按饲?，市場上已經(jīng)有了創(chuàng)業(yè)板分級基金，信息分級基金投資范圍與創(chuàng)業(yè)板分級基金較為相似，導致基金規(guī)模增長緩慢。”上海某基金分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

人才瓶頸隱現(xiàn)/

基金間的差異還表現(xiàn)在人員的配置上。

由于行業(yè)基金相對更關注對行業(yè)的研究深度，目前各大主動管理型行業(yè)基金的基金經(jīng)理均來自相關行業(yè)研究員或者早前在行業(yè)任職的人士。

資料顯示，匯添富醫(yī)藥保健股票基金經(jīng)理周睿在升任基金經(jīng)理之前，曾任海通證券研究所醫(yī)藥行業(yè)研究員。2009年9月加入?yún)R添富基金管理股份有限公司任醫(yī)藥行業(yè)高級研究員。

融通醫(yī)療保健行業(yè)股票兩名基金經(jīng)理——吳巍、蔣秀蕾，分別來自珠海麗珠醫(yī)藥集團、朗生醫(yī)藥(深圳)有限公司。博時醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理蘇永超此前曾在太極集團、中恒集團工作，李權勝則擁有北京大學生物化學及分子生物學碩士學位。

近年來，多只迷你基金轉型求生，人才儲備等新問題開始浮現(xiàn)。長盛電子信息產(chǎn)業(yè)股票去年以74.35%漲幅排名第四，今年以來17.56%的漲幅位列同類基金第九，令人羨慕的好成績使其 “一炮而紅”，因此近年略顯保守的長盛基金，準備選擇行業(yè)基金作為戰(zhàn)略突破口。規(guī)模僅剩3280萬份的長盛上證市值百強ETF聯(lián)接基金7月4日發(fā)布持有人大會決議生效公告，正式轉型為電子信息主題靈活配置混合基金。值得注意的是，盡管基金從被動型產(chǎn)品轉為主動管理產(chǎn)品，基金經(jīng)理目前仍為此前管理長盛上證市值百強ETF聯(lián)接基金基金經(jīng)理趙宏宇。

“不能一邊倒地認為此前管理被動產(chǎn)品的基金經(jīng)理就管不好股票基金，不過，基金經(jīng)理的長期業(yè)績?nèi)源龝r間檢驗?！鄙虾Ｒ晃换鸸臼袌霾咳耸勘硎?。