每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

7月15日，有著香港“茶餐廳第一股”之稱(chēng)的翠華控股（01314，HK）發(fā)布了截至2014年3月31日的2014財(cái)年年報(bào)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，在過(guò)去的一個(gè)財(cái)年里，翠華錄得14.73億港元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)36%，其中新開(kāi)拓的內(nèi)地市場(chǎng)營(yíng)收達(dá)3.55億港元，同比增幅74.3%。

昨日（7月16日），國(guó)元證券（香港）消費(fèi)小組在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)坦言，翠華控股2014財(cái)年業(yè)績(jī)并未超出市場(chǎng)預(yù)期。其表示，“當(dāng)前整個(gè)餐飲行業(yè)都不太景氣，港股市場(chǎng)上同類(lèi)型的連鎖餐飲企業(yè)大家樂(lè)和大快活表現(xiàn)也不突出?！?/p>

大眾餐飲競(jìng)爭(zhēng)加劇

2014財(cái)年，翠華控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.37億港元，同比增幅達(dá)36%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.1%，達(dá)到1.56億港元。對(duì)于翠華交出的成績(jī)單，國(guó)元證券（香港）消費(fèi)小組認(rèn)為，總體來(lái)看，業(yè)績(jī)未超出此前預(yù)期，增速相對(duì)穩(wěn)定。

翠華方面在年報(bào)中表示，過(guò)去一年，經(jīng)濟(jì)放緩明顯，對(duì)本地消費(fèi)市場(chǎng)的消費(fèi)模式造成很大影響，面對(duì)消費(fèi)意愿的疲弱，餐飲業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更激烈。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在港股市場(chǎng)上，同樣隸屬于餐飲板塊的大家樂(lè)和大快活近期發(fā)布了差異明顯的上一年度業(yè)績(jī)，或許也印證了大眾餐飲消費(fèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

在截至3月31日的2014財(cái)年，連鎖速食公司大家樂(lè)實(shí)現(xiàn)收益69.9億港元，較上年同期增長(zhǎng)9.3%；凈利為5.81億港元，同比增長(zhǎng)7.6%，創(chuàng)下新高。同期，連鎖快餐店大快活營(yíng)收達(dá)到20.377億港元，同比增幅為5.6%；實(shí)現(xiàn)凈利1.076億港元，同比下滑22.8%。

分析人士指出，大家樂(lè)錄得較好增長(zhǎng)，主要得益于其多品牌策略，除中式快餐外，還有其他餐飲品牌；而大快活的品牌則較為單薄。

如果說(shuō)大快活品牌單薄拖了業(yè)績(jī)后腿，那么專(zhuān)攻茶餐廳市場(chǎng)的翠華也存在同樣的問(wèn)題，目前就內(nèi)地市場(chǎng)來(lái)看，茶餐廳分布廣泛，那么，翠華餐廳的優(yōu)勢(shì)何在？

國(guó)元證券（香港）消費(fèi)小組認(rèn)為，長(zhǎng)期看肯定是有優(yōu)勢(shì)的，主要是消費(fèi)的互補(bǔ)。盡管內(nèi)地茶餐廳眾多，但翠華有其品牌優(yōu)勢(shì)。

此外，從內(nèi)地市場(chǎng)看，目前不主張高端餐飲消費(fèi)，但定位于大眾消費(fèi)的翠華為何業(yè)績(jī)也沒(méi)有特別出色的表現(xiàn)？前述消費(fèi)小組分析稱(chēng)，“今年人均可支配收入其實(shí)在下降，大眾消費(fèi)與這個(gè)參考指標(biāo)息息相關(guān)。”

內(nèi)地新開(kāi)6間門(mén)店

為進(jìn)一步了解在過(guò)去一年翠華控股整個(gè)業(yè)務(wù)分布的變化，記者將2014財(cái)年與上一財(cái)年?duì)I收情況進(jìn)行對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，香港對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)占比收窄，由此前一年的80.25%降至74.98%，內(nèi)地營(yíng)收貢獻(xiàn)從此前的18.8%上升至24.11%。

此外，根據(jù)年報(bào)，截至3月31日，翠華餐廳合計(jì)開(kāi)店41間，其中香港地區(qū)27間，較上一年新增3間；內(nèi)地市場(chǎng)新開(kāi)6間，現(xiàn)有13間店。翠華方面透露，未來(lái)將進(jìn)一步拓展內(nèi)地市場(chǎng)，到2017年餐廳總數(shù)將超過(guò)80間。

記者留意到，翠華普通股于2012年11月26日在聯(lián)交所主板上市，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為7.944億港元。截至2014財(cái)年末，其中的35%被用于在內(nèi)地市場(chǎng)開(kāi)設(shè)新餐廳，20%被用于在上海和華南地區(qū)建設(shè)新中央廚房，合計(jì)投入金額約為4.37億港元。

在內(nèi)地市場(chǎng)上，上海成為翠華的發(fā)展重點(diǎn)，自2013年6月首個(gè)位于上海的中央廚房投產(chǎn)以來(lái)，翠華進(jìn)一步在滬購(gòu)入土地使用權(quán)及樓宇。除開(kāi)設(shè)新餐廳外，翠華亦在上海成立了華東地區(qū)總部。

然而，內(nèi)地市場(chǎng)的擴(kuò)張并沒(méi)有想象中順利。記者注意到，在此前一年的年報(bào)中，翠華方面預(yù)計(jì)，到2014財(cái)年將新開(kāi)設(shè)12間店，其中4間位于香港，8間位于內(nèi)地，但實(shí)際完成效果并不佳。對(duì)此，翠華方面解釋稱(chēng)，香港地區(qū)少開(kāi)一間是由于銅鑼灣新餐廳裝修工程突然延誤導(dǎo)致無(wú)法如期竣工，而內(nèi)地市場(chǎng)則是基于市況轉(zhuǎn)變及業(yè)務(wù)延遲交樓等因素。