每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 發(fā)自北京

6月3日，央行網(wǎng)站公布資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，2014年4月央行口徑外匯占款增加845.89億元，月末余額為272995.03億元。

4月央行口徑新增外匯占款數(shù)額明顯少于3月份的1741.26億元。此前央行公布的4月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為1169.21億元，較3月的1982.97億元新增數(shù)量大幅收窄。

央行口徑新增外匯占款的減少，顯示央行對(duì)人民幣即期匯率的干預(yù)減少，一位分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自央行擴(kuò)大人民幣對(duì)美元波動(dòng)區(qū)間后，人民幣匯率雙向波動(dòng)趨勢(shì)更為明顯，未來(lái)央行的管理或從常態(tài)化向時(shí)點(diǎn)管理演進(jìn)。

今年3月17日央行將人民幣對(duì)美元波動(dòng)區(qū)間從原來(lái)的1%放寬到2%。國(guó)家外匯管理局日前公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月銀行結(jié)售匯順差為597億元，其中銀行代客結(jié)售匯順差489億元，銀行自身結(jié)售匯順差108億元。均較上月出現(xiàn)大減，顯示更多企業(yè)和個(gè)人愿意持有外幣資產(chǎn)，而非結(jié)匯。

6月2日，招商銀行首席宏觀分析師謝亞軒在一次電話會(huì)議的發(fā)言中指出，此次匯改的主要目的是央行希望提高貨幣政策有效性，進(jìn)一步放大匯率波動(dòng)，以此調(diào)節(jié)外匯的供求，減少央行干預(yù)的必要性。

謝亞軒認(rèn)為，匯改后，外匯占款作為基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的主要方式這一情況將發(fā)生改變，再貸款和降準(zhǔn)將成為央行供應(yīng)基礎(chǔ)貨幣的主要方式。

謝亞軒進(jìn)一步分析稱，過(guò)去20年隨著外匯占款的增加，央行為了對(duì)沖其影響，不斷地提高法定存款準(zhǔn)備金率，如果未來(lái)外匯占款增量下降，法定存款準(zhǔn)備金率保持在高位的合理性就沒(méi)有了，因此法定存款準(zhǔn)備金率未來(lái)的方向是下調(diào)的。但什么時(shí)候調(diào)還需要考慮，因?yàn)樗恼{(diào)整存在著政策信號(hào)。除非現(xiàn)在決策層將貨幣政策基調(diào)由穩(wěn)健改為積極，否則，在7月中旬決策層評(píng)估上半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策基調(diào)后，再對(duì)存準(zhǔn)率進(jìn)行檢討的可能性更大。

今年3月20日，央行在信貸政策支持再貸款類別下創(chuàng)設(shè)支小再貸款，專門用于支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大小微企業(yè)信貸投放，同時(shí)下達(dá)全國(guó)支小再貸款額度共500億元。并在4月份下調(diào)了部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，下調(diào)幅度分別為200和50個(gè)基點(diǎn)，釋放近千億流動(dòng)性。

近期最有可能的貨幣政策調(diào)整來(lái)自5月30日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出對(duì)“三農(nóng)”、小微貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率。

巴克萊資本6月3日的觀點(diǎn)認(rèn)為，未來(lái)政策的放松將表現(xiàn)在，更多有針對(duì)性的寬松政策，包括再貸款、定向存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)、創(chuàng)新性的金融工具等，將會(huì)提高信用可獲得性并且減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)中特定領(lǐng)域的融資成本。