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子公司制度紅利漸失 “60后”基金公司股權(quán)成“雞肋”

2014-05-26 00:37:56

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都

生不逢時(shí),“60后”基金(第60家及以后成立的基金公司)沒(méi)能趕上牛市大擴(kuò)張的高峰期,卻在近幾年的A股熊市中被凍得直打冷顫。紐銀梅隆西部基金、長(zhǎng)安基金的二股東都在接連撤退,公募基金的牌照看起來(lái)也不似往常那樣誘人。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,被稱(chēng)為“全能王”的基金子公司,在監(jiān)管層出臺(tái)多個(gè)文件對(duì)其大念 “緊箍咒”后,經(jīng)營(yíng)成本不斷抬高,制度紅利逐漸削弱。在此背景下,寄希望于基金子公司扭虧的“60后”基金公司,似乎陷入進(jìn)退兩難的境地,其股權(quán)也漸漸淪為“雞肋”。

在諸多業(yè)內(nèi)人士看來(lái),基金公司的行業(yè)洗牌意味或已悄然臨近。

兩“60后”基金二股東擬撤資

日前,市場(chǎng)傳出消息,紐銀梅隆西部基金的二股東,紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國(guó)際有限公司將出售持有的49%股權(quán)。

而外資方撤退的原因,在于基金公司自2010年成立以來(lái)持續(xù)虧損。紐銀梅隆西部基金的大股東西部證券歷年年報(bào)顯示,2011年紐銀梅隆西部基金虧損4248萬(wàn)元,2012年雖然有所起色但仍虧損1331萬(wàn)元,2013年再度虧損4338萬(wàn)元。同時(shí),紐銀梅隆西部基金的公募資產(chǎn)規(guī)模在過(guò)去的一年多持續(xù)縮水,截至今年一季度末僅剩下3.62億元。此前,據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道,接替外資方的為國(guó)內(nèi)一家叫做利得財(cái)富的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

無(wú)獨(dú)有偶,同屬“60后”的長(zhǎng)安基金,其二股東美邦服飾也決意轉(zhuǎn)讓手中持有的33%公司股權(quán)。盡管長(zhǎng)安基金旗下的子公司在2013年資產(chǎn)規(guī)模也在開(kāi)疆拓土,但仍難擺脫虧損泥潭。根據(jù)美邦服飾年報(bào),長(zhǎng)安基金2011年?duì)I業(yè)收入117.47萬(wàn)元,凈虧損2698.48萬(wàn)元。2012年,長(zhǎng)安基金營(yíng)業(yè)收入548.13萬(wàn)元,凈虧損3310.68萬(wàn)元;2013年,長(zhǎng)安基金營(yíng)業(yè)收入6198萬(wàn)元,凈虧損1629萬(wàn)元。

截至目前,在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)名單中的基金公司已擴(kuò)至90家。然而,縱觀后面成立的30家基金公司,恐難說(shuō)找到已行之有效的盈利模式。

“這些新基金公司長(zhǎng)期虧損,股東撤退的現(xiàn)象會(huì)越來(lái)越多。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也很難比肩以往牛市的高價(jià)。原來(lái)拿個(gè)公募牌照不容易,籌備審批就得很長(zhǎng)時(shí)間。現(xiàn)在可以說(shuō)股東進(jìn)退都不容易,有些尷尬”,深圳某基金公司高層對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

三文件削弱子公司制度紅利

投資范圍不受任何限制,基金子公司自誕生之日起,就開(kāi)始享受令券商等機(jī)構(gòu)眼饞的制度紅利。在通道業(yè)務(wù)狂飆突進(jìn)后,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積,證監(jiān)會(huì)因此出手給基金子公司大念“緊箍咒”。

4月下旬,證監(jiān)會(huì)下發(fā)的26號(hào)文件中,明確封殺資金池業(yè)務(wù)和“一對(duì)多”通道業(yè)務(wù),并約束投資范圍,改變激勵(lì)體制等。這對(duì)依靠通道業(yè)務(wù)或資金池起家的基金子公司而言,無(wú)疑是一拳擊中要害,終結(jié)了其野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代。

5月16日,央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以及外匯管理局等五部門(mén)發(fā)布了 《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “127號(hào)文”)?!啊?27號(hào)文’明確禁止銀行對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)提供任何第三方擔(dān)保,這會(huì)直接壓縮基金子公司等通道業(yè)務(wù)的生存空間。尤其是對(duì)那些銀行系背景的基金子公司而言,有著更為深刻的影響”,北京某基金子公司工作人員表示。

稍早些,證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》提出,要拓寬集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍,允許投資于未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。這對(duì)同樣嚴(yán)重依靠通道業(yè)務(wù)的券商資管而言,無(wú)疑將會(huì)是一次松綁行動(dòng)。

“未來(lái)基金子公司在非標(biāo)資產(chǎn)的項(xiàng)目中,券商資管也將成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”,滬上某基金子公司負(fù)責(zé)人明確向記者表示。

種種跡象顯示,基金子公司起初的制度紅利正在逐漸被削弱。

事實(shí)上,基金行業(yè)賺錢(qián)效應(yīng)的缺失,使得尚處探索盈利模式階段的新基金公司,不但要支付公募基金高額的維護(hù)成本,非公募業(yè)務(wù)也處在起步階段,長(zhǎng)期虧損也是很自然的事情。

“除非有銀行這類(lèi)強(qiáng)勢(shì)的大股東背景,新基金公司基本上就是一場(chǎng)燒錢(qián)的游戲”,滬上一名基金公司高層對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

一位券商研究人士則感嘆道,“基金行業(yè)‘錢(qián)景’不似從前,遲早會(huì)迎來(lái)行業(yè)洗牌,未來(lái)基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事情也會(huì)頻繁涌現(xiàn)?!?/p>

時(shí)下籌備公募基金公司的企業(yè)和機(jī)構(gòu),多是奔著“萬(wàn)能”牌照的基金子公司而去。然而,4月底證監(jiān)會(huì)表示,基金公司成立不到一年,公募資產(chǎn)規(guī)模不到50億元,將會(huì)暫緩審核子公司申請(qǐng)業(yè)務(wù)。“做了是找死,不做是等死!”對(duì)于現(xiàn)下的公募業(yè)務(wù),一位新基金公司人士這樣形容目前的困境。

獵頭轉(zhuǎn)身?yè)肀Щヂ?lián)網(wǎng)金融

基金行業(yè)的冷意,讓此前大賺的獵頭感受到陣陣寒意。與此同時(shí),隨著互聯(lián)網(wǎng)金融“浪潮”掀起,獵頭們則轉(zhuǎn)身?yè)肀Щヂ?lián)網(wǎng)這塊大市場(chǎng)。

“現(xiàn)在公募基金招聘很少,子公司招聘的崗位最全最多,人才缺口比較大。但從4月份以來(lái),子公司對(duì)電子商務(wù)崗位的需求明顯上升?!鄙钲谀倡C頭坦言。

基金業(yè)一位資深人士則對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,目前基金和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在互相挖人,互聯(lián)網(wǎng)那邊搞不懂基金,也在挖這邊懂基金產(chǎn)品和基金銷(xiāo)售的人,另一方面,基金公司又搞不懂互聯(lián)網(wǎng),對(duì)這方面的人才需求量很大。

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