每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 孫宇婷    

每經(jīng)記者 楊可瞻 孫宇婷

隨著烏克蘭克里米亞局勢不斷升級，全球市場緊張情緒創(chuàng)下了自“9·11”以來的新高。這導(dǎo)致投資者紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)——日元，同時積極重返天然氣等能源的懷抱，從而引發(fā)天然氣、石油價格大幅上漲。而在這錯綜復(fù)雜的資產(chǎn)調(diào)配背后，華爾街竟不約而同做一件事：做空俄羅斯資產(chǎn)。為此，俄羅斯央行昨日（3月3日）意外上調(diào)利率150個基點(diǎn)，從5.5%提高至7%。

做空俄羅斯盧布/

當(dāng)今華爾街最熱門的投資話題，并不是圍繞艾龍·馬斯克的特斯拉汽車，也不是輕奢侈品龍頭MichaelKors，而是做空俄羅斯。

其中的原因并不難理解，隨著俄羅斯軍隊(duì)進(jìn)入并控制了烏克蘭克里米亞半島，不僅烏克蘭正處于“災(zāi)難邊緣”，連美俄關(guān)系也受到挑戰(zhàn)。據(jù)《華爾街日報(bào)》援引美國政府內(nèi)部某高級官員的話稱，俄羅斯已派遣逾6000名空軍和海軍控制克里米亞半島，似乎準(zhǔn)備占領(lǐng)該地區(qū)。

做空俄羅斯盧布變得有利可圖，一方面，克里米亞緊張局勢升級，令俄羅斯經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)不明朗；另一方面，俄羅斯經(jīng)常項(xiàng)目盈余急劇萎縮，削減了盧布的競爭力。據(jù)法巴銀行新興市場策略主管BartoszPawlowski稱，“早在今年1月底，做空盧布就已風(fēng)靡整個華爾街，無論是否發(fā)生烏克蘭風(fēng)波，拋售都在持續(xù)，只不過軍事占領(lǐng)加速了這一過程?！?/p>

彭博匯編的資料顯示，自2月24日至今，俄羅斯盧布對全球最主要的二十大貨幣全線走低，其中對瑞典克朗貶值超過4%，對日元、瑞士法郎、以色列謝克爾等9大貨幣貶值超過3%，是近期表現(xiàn)最差的外匯之一。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速也在減緩，這不僅因?yàn)槠涫墙鸫u四國中表現(xiàn)最差的經(jīng)濟(jì)體，去年三季度經(jīng)濟(jì)同比只增長1.2%，創(chuàng)自2010年1季度以來新低，而且還在于惡化的國際收支，去年3季度經(jīng)常項(xiàng)目盈余萎縮至6億美元，為15年來新低。

投資者還瘋狂拋售俄羅斯其他資產(chǎn)，截至昨日（3月3日）發(fā)稿時，俄羅斯RTS指數(shù)暴跌11%，創(chuàng)下自2009年9月以來新低，今年以來該基準(zhǔn)指數(shù)已累計(jì)下跌超過21%，進(jìn)入了名副其實(shí)的“熊市”。

俄羅斯國債同樣遭遇洗劫，彭博顯示，10年期國債收益率報(bào)8.68%，今年以來累計(jì)上漲89個基點(diǎn)，上漲程度僅次于烏克蘭的158個基點(diǎn)。同時，俄羅斯10年期國債與同期德國國債利差為全歐洲第三高，僅次于烏克蘭和土耳其。

為了防止盧布雪崩，俄羅斯央行昨日意外上調(diào)利率150個基點(diǎn)，從5.5%提高至7%，央行稱這一決定旨在抑制通脹風(fēng)險(xiǎn)以及與金融市場近期波動性加大相關(guān)的金融不穩(wěn)定因素。

東歐市場成“重災(zāi)區(qū)”/

烏克蘭危機(jī)令投資者蜂擁買入日元，因日元利息極其便宜，從而成為天然的避險(xiǎn)和套利貨幣。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，自2月24日以來，日元對全球最主要的二十大貨幣全線升值，其中對俄羅斯盧布升值接近4%，而正因?yàn)槿赵迪魅趿巳毡境隹诟偁幜?，東京日經(jīng)指數(shù)昨日大跌1.3%，

那么烏克蘭局勢是否可能演變?yōu)橐粓鰠^(qū)域性戰(zhàn)爭？分析人士普遍認(rèn)為，爆發(fā)戰(zhàn)爭的可能性不大，因?yàn)槎砹_斯目前承擔(dān)不起戰(zhàn)爭的巨大成本，特別是一旦出現(xiàn)國際制裁，其經(jīng)濟(jì)將受到沉重打擊。

美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家VladimirOsakovskiy認(rèn)為，“戰(zhàn)爭將為俄羅斯帶來相當(dāng)于GDP3%的成本，幾乎是將天然氣從俄羅斯輸往歐洲成本的一半，更重要的是，俄羅斯每年出口烏克蘭的金額高達(dá)300億美元，后者對俄羅斯經(jīng)濟(jì)意義重大?！?/p>

Osakovskiy同時指出，如果戰(zhàn)爭真的爆發(fā)，考慮到與烏克蘭和俄羅斯經(jīng)濟(jì)的密切聯(lián)系，東歐市場很可能最受傷，包括東歐、中東和非洲地區(qū)（EEMEA）的外匯以及CDS（信用違約互換）等。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2月24日以來，包括波蘭茲羅提、匈牙利福林等東歐貨幣對美元跌幅靠前。

在股票市場上，資本撤離的痕跡更為明顯，自2月24日以來，在全球跌幅前十的股指中竟有7個來自東歐，排名前三的依次為俄羅斯RTS指數(shù)（-14%）、塞浦路斯證交所指數(shù)（-8%）和布達(dá)佩斯證交所指數(shù)（-7%）。

能源緊張情緒加劇/

值得一提的是，由于俄羅斯是全球主要能源國，烏克蘭危機(jī)還沖擊了能源市場。截至昨日發(fā)稿時，四月交割的紐約天然氣期貨反彈2.4%。烏克蘭是俄羅斯向歐洲客戶輸送天然氣的主要通道，2009年1月，經(jīng)烏克蘭輸送的俄羅斯天然氣因價格和運(yùn)輸條款發(fā)生爭議而停運(yùn)，導(dǎo)致天然氣批發(fā)價暴漲。

同時，圍繞原油市場的緊張情緒也在升溫，因市場恐懼歐洲的能源供應(yīng)將受重創(chuàng)，IHSEnergy副總裁VictorShum認(rèn)為，烏克蘭危機(jī)并未影響到原油的實(shí)物供應(yīng)，但會加劇人們對俄羅斯原油供應(yīng)的擔(dān)憂，而俄羅斯是全球最大的原油和天然氣出產(chǎn)國之一。截至發(fā)稿時，布倫特原油上漲1.6%，至110.8美元/桶。

投資者還在悄悄囤積黃金，以避免戰(zhàn)爭爆發(fā)后可能出現(xiàn)的金價暴漲，據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)，截至2月25日，對沖基金持有的黃金凈多頭頭寸增加25%，達(dá)到14個月來最高，截至昨日發(fā)稿時，倫敦黃金現(xiàn)貨上漲1.3%至1346美元/盎司，創(chuàng)下去年10月以來新高。

此次緊張局勢被描述為自“9·11”后最大的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件，不過有分析師認(rèn)為，戰(zhàn)爭全面爆發(fā)的威脅仍然有限。

昨日，《華爾街日報(bào)》報(bào)道，華盛頓方面開始著手取消與莫斯科間的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易活動，包括退出6月份舉行的八國集團(tuán)峰會的預(yù)備會議。

據(jù)悉，美國數(shù)名高級官員表示，美國政府開始與國會商討，如果克里姆林宮不開始從克里米亞撤軍，將對俄羅斯企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)者實(shí)施經(jīng)濟(jì)和金融制裁的事宜。

值得一提的是，美國及歐洲官員認(rèn)為，軍事介入不是可選措施之一。

美國高級官員表示，若普京不改變做法，奧巴馬將對俄羅斯能源企業(yè)、銀行業(yè)及政府領(lǐng)導(dǎo)人實(shí)施有針對性的金融制裁行動，而美國方面也將視局勢發(fā)展而確定是否采取措施。