投資干貨 “股民余額寶”的六大神奇功能

25日，央媽抽水1000億，A股一泄千里，而貨基卻獲得了投資利好。經(jīng)過連續(xù)幾個交易日的大跌，"股民余額寶"華寶添益?zhèn)涫荜P(guān)注，2月27日二級市場單日成交46.11億元創(chuàng)出馬年新高，馬年以來累計成交909.74億元，日均成交額達(dá)到25.27億元，已成為2014年滬深兩市成交額最大的品種；同時最新規(guī)模也已達(dá)到192.8億元，相比2013年底55.35億元的規(guī)模增長137.45億元，增幅高達(dá)248%。在上一期欄目里，小編用數(shù)據(jù)說明了華寶添益目前是保證金理財產(chǎn)品中流動性和收益率的"雙料冠軍"。不過，對于華寶添益來說，保證金理財只是其中一個最基礎(chǔ)的功能，它還有著許多其他不可思議的投資功能。今天，小編就詳細(xì)地介紹一下華寶添益的六大神奇功能：

功能一：保證金余額理財。

這個玩法最簡單，每個股民的股票賬戶內(nèi)多多少少都會產(chǎn)生一些閑置資金，用這筆錢買入或申購華寶添益，就能獲得超出活期利率十幾倍的收益。保證金理財最關(guān)注流動性和收益率。華寶添益可T+0回轉(zhuǎn)交易，因此投資者可以在日內(nèi)反復(fù)買賣該基金。假設(shè)投資者剛買完華寶添益就發(fā)現(xiàn)了股市的投資機(jī)會，那么就可以在當(dāng)日立即賣出，完全不影響股票投資。在所有的場內(nèi)貨幣基金中，華寶添益今年以來的收益也是居于領(lǐng)先地位的，截至2月24日年化收益率達(dá)到6.16%，是活期存款利息的17.6倍。

功能二：賺取二級市場差價。

這個跟炒股的原理是一樣的，華寶添益在二級市場上交易，價格圍繞凈值上下波動（見下圖），投資者可以根據(jù)具體的價格走勢，采取低買高賣的方式賺取交易的差價。由于該基金實行T+0回轉(zhuǎn)，且目前有58家券商對華寶添益的交易不收取傭金，這意味投資者沒有任何費用上的成本，可以日內(nèi)反復(fù)多次買賣賺取價差，積少成多。

 （圖：2013年12月以來華寶添益的二級市場價格走勢）

功能三：一、二級市場套利。

華寶添益的一大特點是其交易既可通過買賣也可通過申購贖回來實現(xiàn)，且該基金是目前唯一沒有設(shè)置申購贖回上限的場內(nèi)貨幣基金。當(dāng)華寶添益的價格和凈值偏離較大時，可以采用套利策略。比如說當(dāng)其溢價時，也就是當(dāng)價格高于凈值的時候，投資者可以采用賣出并申購的操作，在賺取套利收入的同時也享受當(dāng)日的收益；反之則可以在折價時采取反方向套利，即買入并贖回華寶添益。同樣值得一提的是，華寶添益每一份額的凈值固定為100元，這就意味著套利的成本非常固定，便于投資者交易。

（圖：華寶添益一、二級市場套利說明。）

功能四：跨品種的套利策略。

由于華寶添益可以在二級市場交易，因此它的市價會受到隔夜逆回購利率的影響。而華寶添益相比隔夜逆回購具有門檻更低、預(yù)期收益率更高、操作更便利、價格更穩(wěn)定等優(yōu)勢，從而一旦隔夜回購利率走低，更多的客戶會從隔夜回購轉(zhuǎn)向華寶添益，進(jìn)一步推升華寶添益的價格。利用這種反向關(guān)系，投資者可以在隔夜逆回購和華寶添益之間進(jìn)行跨品種套利。

功能五：高性價比融資融券抵押。

華寶添益可以作為融資融券業(yè)務(wù)保證金，折算率最高能達(dá)90%，不僅安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于用股票或權(quán)益類ETF抵押，擔(dān)保期間還能獲得貨幣基金收益，大大降低實際信用成本。此外，融資融券信用賬戶也無法參與回購市場，華寶添益就成為信用賬戶余額的一個重要投向。

（圖：華寶添益參與融券業(yè)務(wù)流程舉例 ）  

功能六：破解QFII、RQFII無法參與回購難題。

這類機(jī)構(gòu)是A股市場中一股日益重要的力量，但按照監(jiān)管規(guī)定其無法參與債券回購市場，A股賬戶中的大額閑置資金缺乏可投資的金融工具、只能享受0.35%左右的活期收益。華寶添益有效破解了這一難題，成為QFII資金首選的A股賬戶現(xiàn)金管理工具之一。