2014年機(jī)械行業(yè)年度投資策略:改革引領(lǐng)投資方向,新興產(chǎn)業(yè)可重點(diǎn)布局

類(lèi)別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：天風(fēng)證券有限責(zé)任公司

展望2014年,我們認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的命題就是“改革”,因此,圍繞著一系列改革舉措去審視機(jī)械行業(yè)從而選擇更具發(fā)展前景的子行業(yè)及挖掘出更有成長(zhǎng)空間的公司是我們研究的重點(diǎn)。

從近期相繼召開(kāi)的三中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、城鎮(zhèn)化會(huì)議傳遞的政策信號(hào)來(lái)看,我們認(rèn)為有以下幾個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注:(1)新型城鎮(zhèn)化:以“人”為核心的城鎮(zhèn)化將帶來(lái)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的根本轉(zhuǎn)變,農(nóng)機(jī)行業(yè)迎來(lái)發(fā)展契機(jī),目前,我國(guó)的戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率只實(shí)現(xiàn)了35%,在人多地少的制約下,守住耕地紅線(xiàn),推進(jìn)戶(hù)籍制度改革、土地制度改革等是新型城鎮(zhèn)化的核心,因此,推進(jìn)人口的城鎮(zhèn)化,有助于進(jìn)一步構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系,轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)粗放型的經(jīng)營(yíng)模式,農(nóng)機(jī)行業(yè)相應(yīng)的迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。另外“新土改”等系列政策后續(xù)有望跟進(jìn),將對(duì)農(nóng)業(yè)及農(nóng)機(jī)行業(yè)形成政策上的有力支撐。(2)新興行業(yè):產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下,更具成長(zhǎng)潛力。我們認(rèn)為在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩,競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面下,有望在關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破的成長(zhǎng)型企業(yè),是值得重點(diǎn)關(guān)注的。縱觀機(jī)械各子行業(yè),我們認(rèn)為工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化裝備、天然氣裝備等行業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展的黃金期;(3)軍工行業(yè):國(guó)家安全體系改革、整合及國(guó)防支出增加有望持續(xù)利好軍工板塊;(4)傳統(tǒng)周期性行業(yè):面臨著轉(zhuǎn)型期帶來(lái)的陣痛,建議觀望。

我們重點(diǎn)推薦新研股份(300159)、南方泵業(yè)(300154)、機(jī)器人(300024)、巨輪股份(002031)、富瑞特裝(300228)、航空動(dòng)力(600893)、中國(guó)衛(wèi)星(600118)幾家公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程緩慢,缺乏業(yè)績(jī)支撐;成長(zhǎng)股估值相對(duì)較高,受市場(chǎng)情緒影響較大。