華僑城提供免費游不屬于分紅，屬于對股東贈與

結(jié)合監(jiān)管實踐對現(xiàn)行分紅制度進(jìn)一步修改、補充和完善，要求上市公司更加注重現(xiàn)金分紅政策的持續(xù)性、穩(wěn)定性和透明度

支持上市公司制定差異化的現(xiàn)金分紅政策以及采取多元化方式回報投資者。同時，完善分紅監(jiān)管規(guī)定，加大對未按規(guī)定分紅和有能力但長期不分紅公司的監(jiān)管約束

積極協(xié)調(diào)國資管理部門完善國有上市公司業(yè)績考核體系，提高國有上市公司分紅水平；推動社保基金等有持續(xù)穩(wěn)定分紅需求的長期投資者積極介入公司治理

針對近期有網(wǎng)友和個別媒體對上市公司現(xiàn)金分紅現(xiàn)狀提出的質(zhì)疑，證監(jiān)會昨日在官方微博回應(yīng)稱，上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度，也是屬于公司自治范疇的事項。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)圍繞保護(hù)中小投資者權(quán)益的工作重心，在充分尊重公司自治的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前上市公司規(guī)范運作水平，從完善現(xiàn)行分紅制度、支持上市公司建立“兩化”分紅制度以及推動社?；鸾槿牍局卫淼热矫?，將現(xiàn)金分紅作為資本市場一項重要基礎(chǔ)制度建設(shè)常抓不懈。

華僑城免費游屬于公司對股東贈與

近期，華僑城一紙公告引起了市場熱議。華僑城公告稱全體自然人股東可免費游玩歡樂谷、世界之窗、錦繡中華等景點。而在此前，南方食品等上市公司也宣布向股東發(fā)放一定數(shù)量的實物產(chǎn)品，有觀點認(rèn)為這是上市公司實物分紅。

對此，證監(jiān)會表示，根據(jù)公告內(nèi)容，華僑城提供免費游覽的對象并不包括全體股東，也不是嚴(yán)格按照持股比例來決定發(fā)放數(shù)量的，不符合分紅的基本特征。因此，上述行為不屬于分紅，在性質(zhì)上屬于公司對股東的贈與。

證監(jiān)會稱，根據(jù)《公司法》等規(guī)定，上市公司在有盈余的情況下，可以將彌補企業(yè)虧損、提取法定公積金后剩余的稅后利潤按照持股比例分配給全體股東。因此“無盈不分”和“同股同權(quán)”是公司分紅的兩大基本特征。至于分紅的形式，法律未作限制。理論上，分紅可以現(xiàn)金或者現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)形式（如股票、債券或者實物），但在實踐中，比較常見的是現(xiàn)金或者股票形式的分紅。在英美日德及我國港臺地區(qū)等境外成熟市場的公司制度中，都沒有關(guān)于實物分紅的禁止性規(guī)定。

根據(jù)公告內(nèi)容，華僑城提供免費游覽的對象并不包括全體股東，也不是嚴(yán)格按照持股比例來決定發(fā)放數(shù)量的，不符合分紅的基本特征。此前，南方食品、量子科技、人?？萍嫉壬鲜泄疽灿蓄愃魄闆r，向股東贈送黑芝麻乳、龜苓膏等實物。因此，上述行為不屬于分紅，在性質(zhì)上屬于公司對股東的贈與。

推動社?；鸬乳L期投資者介入治理

證監(jiān)會表示，上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度，也是屬于公司自治范疇的事項。我國上市公司現(xiàn)金分紅因受經(jīng)濟(jì)、體制、金融環(huán)境等多方面因素影響，仍存在現(xiàn)金分紅高度集中于少數(shù)優(yōu)質(zhì)公司、分紅的連續(xù)性和穩(wěn)定性不足、成長性企業(yè)分紅水平總體高于成熟企業(yè)、分紅回報方式較為單一、結(jié)構(gòu)不夠合理等問題。

下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)圍繞保護(hù)中小投資者權(quán)益的工作重心，在充分尊重公司自治的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前上市公司規(guī)范運作水平，將現(xiàn)金分紅作為資本市場一項重要基礎(chǔ)制度建設(shè)常抓不懈。一是，結(jié)合監(jiān)管實踐對現(xiàn)行分紅制度進(jìn)一步修改、補充和完善，要求上市公司更加注重現(xiàn)金分紅政策的持續(xù)性、穩(wěn)定性和透明度，在現(xiàn)金分紅決策過程中充分聽取獨立董事和中小投資者的意見和訴求，不斷規(guī)范和完善利潤分配的內(nèi)幕決策程序和機制，增強現(xiàn)金分紅的透明度，穩(wěn)定市場預(yù)期；二是，支持上市公司制定差異化的現(xiàn)金分紅政策以及采取多元化方式回報投資者。同時，完善分紅監(jiān)管規(guī)定，加大對未按規(guī)定分紅和有能力但長期不分紅公司的監(jiān)管約束；三是，積極協(xié)調(diào)國資管理部門完善國有上市公司業(yè)績考核體系，提高國有上市公司分紅水平；推動社保基金等有持續(xù)穩(wěn)定分紅需求的長期投資者積極介入公司治理，促使上市公司不斷增強回報股東意識，培育健康的股權(quán)文化。