每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州

曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的 “糖高宗”，如今淪落到為扭虧靠賣資產(chǎn)的地步。

昨日（10月17日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，南寧糖業(yè)（000911，SZ）公告披露，擬以不低于6.91億元的交易底價(jià)，轉(zhuǎn)讓旗下蒲廟造紙廠資產(chǎn)，預(yù)計(jì)增利7000萬元。

值得一提的是，此次預(yù)期7000萬的收益與2個(gè)月前披露的2億~3億元相比縮水太大，外界大呼不解。此外，今年以來，南寧糖業(yè)獲政府補(bǔ)貼、列入拆遷和剝離資產(chǎn)等，背后扭虧意圖明顯。隨著被“ST”風(fēng)險(xiǎn)迫近，公司能否過關(guān)成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

南寧糖業(yè)證券部人士表示，“公司也希望今年能盡力扭虧，公司正在努力，但不確定能不能扭虧。”

蒲廟造紙廠估值有變/

近年來，由于行業(yè)不景氣，蔗渣漿價(jià)格低，蒲廟造紙廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)：2011年虧損4930萬元；2012年虧損2.2億元；2013年1~8月虧損286萬元。

評(píng)估報(bào)告稱，蒲廟造紙廠賬面價(jià)值4.8億元，評(píng)估價(jià)值6億元，加上職工安置費(fèi)用9000萬元，因此兩項(xiàng)合計(jì)不低于6.9億元。蒲廟造紙廠原有的債權(quán)、債務(wù)由南寧糖業(yè)繼續(xù)承接，不納入蒲廟造紙廠的資產(chǎn)評(píng)估和處置范圍。

南寧糖業(yè)稱，資產(chǎn)出售獲取的收益將對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響，如按交易底價(jià)成交，預(yù)計(jì)增加公司收益約7000萬元，但該事項(xiàng)尚存不確定性。

記者查閱公司8月30日的公告發(fā)現(xiàn)，就蒲廟造紙廠出售事宜，南寧糖業(yè)此前與廣西華勁集團(tuán)股份有限公司進(jìn)行過洽談，彼時(shí)，南寧糖業(yè)稱若上述籌劃成功，預(yù)計(jì)增加收益2億~3億元。

“前后間隔不到2個(gè)月，造紙廠預(yù)期收益縮水六成多，公司不解釋？”有投資者對(duì)南寧糖業(yè)出售資產(chǎn)預(yù)期收益大幅縮水表示不解。

針對(duì)出售資產(chǎn)方式的變化，“之所以會(huì)從之前的洽談，變成現(xiàn)在的掛牌轉(zhuǎn)讓，是因?yàn)槟蠈幪菢I(yè)為國有控股企業(yè)，根據(jù)國有產(chǎn)權(quán)相關(guān)規(guī)定，需要走公開招拍掛的程序。”南寧糖業(yè)證券部人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“即使和廣西華勁集團(tuán)談好了，也依然要走公開招拍掛的程序。如果廣西華勁集團(tuán)在競拍中出價(jià)較高，或有其他優(yōu)惠條件，依然是有希望接盤的”。

對(duì)于蒲廟造紙廠預(yù)期收益大幅縮水的疑問，上述證券部人士表示，7000萬元收益是蒲廟造紙廠在掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)6.9億元基礎(chǔ)上預(yù)測的，“掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)不能開太高價(jià)格，萬一以6.9億元成交，那么保底收益就是7000萬元。”

南寧糖業(yè)稱，通過出售蒲廟造紙廠資產(chǎn)，可使公司下一步更好地發(fā)展轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值和增值，減少公司經(jīng)營虧損。

“目前公司上下正同心協(xié)力、努力減虧、扭虧。”上述證券部人士表示。

為實(shí)現(xiàn)扭虧動(dòng)作頻頻/

實(shí)際上，扭虧已經(jīng)成為南寧糖業(yè)目前的“頭等大事”。今年上半年以來，白砂糖售價(jià)的下跌幅度大于成本的下降幅度，導(dǎo)致白砂糖毛利率下降。紙產(chǎn)品市場依舊不景氣，產(chǎn)品價(jià)格低迷。雖然公司虧損額有所減少，但仍處于虧損狀態(tài)。

公司財(cái)報(bào)顯示，南寧糖業(yè)2012年虧損3.1億元，2013年上半年虧損1.2億元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損1.22億元，虧損額同比大幅增長269%。10月12日，南寧糖業(yè)發(fā)布三季報(bào)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)虧損1.3億~1.7億元?？梢姡蠈幪菢I(yè)再不扭虧將被“披星戴帽”。

目前，除了南寧糖業(yè)主業(yè)陷入困境，其負(fù)債壓力也讓公司焦頭爛額。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，南寧糖業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率連年攀升，2011年和2012年分別為67%和79%，而在今年中報(bào)達(dá)到80.42%，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別僅為0.86、0.48，公司面臨極大的償債壓力。截至今年6月底，公司貨幣資金5.95億元，短期負(fù)債達(dá)到了28.27億元。

東方金誠評(píng)估公司分析員馮曉川認(rèn)為，受國內(nèi)糖價(jià)不斷下跌和造紙行業(yè)持續(xù)低迷的影響，南寧糖業(yè)虧損較為嚴(yán)重。公司有息債務(wù)大幅增加，債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯加重，短期償債壓力較大。

南寧糖業(yè)表示，此次出售造紙廠的收益將用于償還公司貸款，降低公司負(fù)債率。

為了扭虧，南寧糖業(yè)今年以來動(dòng)作頻頻。9月23日，南寧糖業(yè)獲得“中國制漿造紙行業(yè)二惡英減排項(xiàng)目”全球環(huán)境基金贈(zèng)款資金341萬元，列入補(bǔ)助項(xiàng)目。10月8日，南寧糖業(yè)位于亭洪路48號(hào)范圍內(nèi)的廠區(qū)，列入南寧市2013年“三舊”改造項(xiàng)目計(jì)劃。該事項(xiàng)涉及制糖造紙廠的土地使用權(quán)賬面凈值7026萬元、房屋建筑物和機(jī)器設(shè)備賬面凈值1.7億元、涉及南寧美時(shí)紙業(yè)有限責(zé)任公司房屋建筑物和機(jī)器設(shè)備賬面凈值1.44億元。

南寧糖業(yè)稱，此次舊城改造將由南寧市有關(guān)部門委托有關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)制糖造紙廠和南寧美時(shí)紙業(yè)有限責(zé)任公司涉及舊城改造的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行補(bǔ)償，不過該事項(xiàng)的影響金額尚未確定。