每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 曾慈航    

每經(jīng)實習(xí)記者 曾慈航

上周國際金融市場出現(xiàn)的重磅消息，便是薩默斯（Summers）意外退出下一任美聯(lián)儲主席的競選，他的退出使得身處鴿派陣營的耶倫（Yellen）競選成功的幾率進(jìn)一步加大，新興市場股票、貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)，以及美債等避險資產(chǎn)的價格迎來了普遍上漲，但也有分析指出，兩人對于貨幣政策的看法，差別其實并沒有許多投資者所認(rèn)為的那樣大。

亞洲新興市場現(xiàn)反彈

近幾個月以來，美聯(lián)儲可能收緊QE規(guī)模的預(yù)期已經(jīng)在讓亞洲新興市場的股票市場哀鴻遍野，而薩默斯的意外退出，讓本周一的股票市場迎來了久違的反彈。

本周一亞洲股市收盤時，亞洲新興市場出現(xiàn)了漲幅不一的反彈，截至周一16時22分，MSCI亞太指數(shù)(MSCIAsiaPacificIndex，其中不涵蓋日本)上漲1.6%至464.48，接近自5月30日以來的最高點(diǎn)位。從單個指數(shù)來看，其中漲勢最好的三大主要股指分別是菲律賓證券指數(shù)（2.76%）、泰國SET指數(shù)（2.6%）以及富時海峽時報指數(shù)（1.75%）。

“此事對于股票市場是一件積極的事情，”投資公司EquityTrustees位于墨爾本的首席投資官喬治·巴博爾 （GeorgeBoubouras）表示，“這讓耶倫重新回到了最熱門人選的位置，畢竟她更加傾向于寬松的貨幣政策，并且也不像薩默斯顯得那樣傲慢?！?/p>

除了股票市場，此前承受著巨大下行壓力的東南亞新興市場國家貨幣，同樣以程度不一的反彈來回應(yīng)薩默斯的退出，其中因通脹嚴(yán)重而不斷下挫的印度盧比匯率，在本周一繼續(xù)走強(qiáng)，截至記者發(fā)稿，其匯率為62.65，漲幅為1.01%，已經(jīng)較上周69.21的匯率反彈近9.5%。

東亞新興市場國家的匯率走強(qiáng)，CitiFX的G10外匯策略部總監(jiān)史 蒂 芬·英 格 蘭 德 （StevenEnglander）就表示，“目前的外匯買入機(jī)會，就來自那些經(jīng)常賬戶赤字高企的新興市場國家?！?/p>

美國國債應(yīng)聲上漲

除了新興市場國家股票、債券等風(fēng)險資產(chǎn)的價格出現(xiàn)普漲，美國國債這個傳統(tǒng)的避險市場重新獲得了資金的追捧，彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，昨日美國3年期國債的收益率從上周5的0.871%下滑8.5個基本點(diǎn)至0.786%，同期的10年期國債收益率則下滑了近8個基本點(diǎn)。

薩默斯的退出讓債券大王比爾·格羅斯（BillGross)旗下的太平洋投資管理公司(PIMCO)，開始看好短期國債的走勢，該公司表示，短期國債將會是薩默斯退出的最大受益者。截至記者發(fā)稿時，5年與30年期的美國國債收益率差額，擴(kuò)大了10個基本點(diǎn)至2.24%。

在薩默斯意外退出前，美國國債市場正在被強(qiáng)大的看空情緒籠罩，在截至9月10日的一周，5年期國債的看空合約從此前一周的4.49萬手迅速飆升至12.87萬手。

除了美國國債，美聯(lián)儲政策的走勢對于傳統(tǒng)避險工具黃金的價格影響同樣很大，此次薩默斯退出的消息，使得上周出現(xiàn)了近5%跌幅的金價陷入了盤整，截至記者發(fā)稿時，國際黃金價格收于1319.57美元/盎司，微幅下跌近0.4%。針對薩默斯退出對黃金價格的影響，中原期貨黃金分析師胡紀(jì)文認(rèn)為“薩默斯較耶倫而言更加鷹派，他的退出從短期來講對黃金價格有一定影響，但從長期來看，這并不會對黃金價格造成太大的影響。”

貨幣政策取決于美經(jīng)濟(jì)

盡管薩默斯的意外退出對全球金融市場的多項資產(chǎn)價格造成了廣泛的影響，但事實上耶倫與薩默斯之間的差別，并不如許多投資者所想象的那樣大。

富國銀行（WellsFargo）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾在8月下旬發(fā)出的一份研究報告中表示，“除了兩人的性格以及決定制定流程等方面的差異，我們很難發(fā)現(xiàn)這兩位競選人在貨幣政策、金融平穩(wěn)性以及現(xiàn)有金融監(jiān)管框架方面的意見有多大的不同之處?！?/p>

因此，相對于此次美聯(lián)儲主席的更迭，美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，才是更值得投資者注意的事項，畢竟美國8月份的失業(yè)率已經(jīng)降至2009年初以來的最低水平，對此胡紀(jì)文也指出，“美國貨幣政策的走向更多的還是取決于美國經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲主席的更迭所造成的影響并沒有那么大。”