每經編輯 每經實習記者 袁君 發(fā)自上海    

每經實習記者 袁君 發(fā)自上海

截至昨日（8月27日），A股16家上市銀行半年報已披露過半，在資產增速整體趨緩的情況下，銀行對生息資產的內部結構正在進行調整。

已發(fā)布半年報的9家銀行中，今年上半年資產規(guī)模增速大都放緩。與之對應的是，生息資產的結構性增長，為各家銀行帶來利息凈收入及盈利水平的穩(wěn)步增長。

一位券商研究員對 《每日經濟新聞》記者表示，銀行的生息資產主要由三個部分組成：同業(yè)、貸款、債券投資，而現在的趨勢是同業(yè)資產在壓縮，債券投資在不斷地增加。

與此同時，6月“錢荒”也倒逼銀行業(yè)進行資產結構的調整，前述研究員分析認為，下半年銀行仍將持續(xù)同業(yè)收窄、債券投資繼續(xù)增長的趨勢。

生息資產結構性增長/

國有大行方面，截至報告期末，交通銀行資產總額為人民幣57176.02億元，較年初增加人民幣4442.23億元，增幅8.42%，生息資產平均余額較年初增長9.6%。

截至報告期末，建行總資產148592.14億元，比年初增長6.34%，生息資產平均余額139631.73億元，比年初增長8.7%，生息資產平均余額增速也快于總資產增速。

股份行方面，截至2013年6月30日，平安銀行總資產18270億元，比年初增長13.72%，生息資產平均余額17050億元，比年初增長22%。平安銀行在其半年報中稱，“2013年上半年，本行實現利息凈收入185.28億元，同比增長14.67%；占營業(yè)收入的79.09%。利息凈收入的增長，主要是生息資產規(guī)模增長、貸款結構改善、定價能力提升所致。”

今年上半年，招行總資產為38106.29億元，較年初增長11.81%,生息資產規(guī)模在適度增長的同時保持了結構的相對穩(wěn)定。2013年1～6月，招行凈利息收入為474.41億元，同比增長8.71%，主要原因是生息資產規(guī)模增長。招行指出，生息資產結構中，貸款占比較年初下降0.64%至55.63%，同業(yè)占比較年初提升0.67%至15.19%，結構較為穩(wěn)定。

截至今年6月30日，興業(yè)銀行資產總額35772.78億元，較期初增長10.04%，日均生息資產規(guī)模同比36.21%。其他股份行生息資產均保持不同程度的規(guī)模擴張。在資本制約背景下，銀行對生息資產的內部結構正在進行不斷調整。

中航證券研究員王習對 《每日經濟新聞》記者表示，銀行的生息資產主要由三個部分組成：同業(yè)，貸款，債券投資?，F在的一個趨勢就是同業(yè)資產在壓縮，債券投資在不斷地增加，貸款結構的調整每家銀行都有各自的特點。”

同業(yè)業(yè)務收窄/

值得注意的是，已發(fā)布半年報的9家上市銀行同業(yè)業(yè)務增速都有明顯放緩，環(huán)比一季度，多數銀行同業(yè)資產集體下降。

據統(tǒng)計，興業(yè)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行同業(yè)資產分別為11268億元、3029.41億、4710億元，分別較年初下滑4%、15.37%、28%，交行基本與年初持平，僅招行較年初增長了16%。而一季度上市銀行買入返售金融資產整體暴增27.6%，反差較大。

具體來看，同業(yè)業(yè)務一向非常突出的興業(yè)銀行，截至6月末，存放同業(yè)及其他金融機構款項為1249.06億元，較今年初減少297.27億元，降幅達24.13%。其中，買入返售類金融資產余額8561.58億元，雖然增長633.61億元，但是較年初僅增長7.99%，遠遠不及去年全年的增長率50%。

王習告訴 《每日經濟新聞》記者，二季度銀監(jiān)會對同業(yè)這塊的整頓很大，所以很多銀行現在不斷縮小同業(yè)業(yè)務。但由于同業(yè)資產這塊收益率比較低，所以這塊業(yè)務縮小對銀行整體收益影響不大。

債券投資上升/

興業(yè)證券在其平安銀行研報中指出，“一季度增配交易性金融資產的思路在二季度延續(xù)，二季度生息資產生息率5.16%，資產端的定價全面環(huán)比改善推動生息率較一季度上升10BP。同業(yè)全面壓縮，債券投資業(yè)務繼續(xù)擴張，收益率出現向上拐點。”

國有大行方面，交通銀行今年上半年集團債券投資規(guī)模達人民幣9737.74億元，較年初增長11.16%，債券投資收益率保持在3.70%的較好水平。建設銀行債券投資增速略平緩，于2013年6月30日，債券投資總額為28902.23億元，較上年末增加427.82億元，增幅1.50%。建設銀行在半年報中稱，“本集團應收利息788.35億元，較上年末增加105.71億元，增幅為15.49%，主要是受貸款和債券投資規(guī)模增長共同影響。”

王習對《每日經濟新聞》記者表示，“上半年凈利潤同比增速10%以上的上市銀行，主要就是因為債券投資做得比較好。以興業(yè)銀行為例，上半年實現凈利潤同比增長26.52%。主要是其債券投資這塊做的出色，其中信托受益權這塊的資產規(guī)模非常大。”

不過，對于信托受益權的投資，有專業(yè)機構并不看好。中航證券在其研報中指出，“在當前信貸緊縮的背景下，無論銀行通過信托受益權買入返售來為借款方兜底的行為，還是銀行使用自營資金投資融資類信托受益權，都有變相放貸的嫌疑，未來這種類似影子銀行的變相授信模式，將面臨監(jiān)管層的嚴厲政策整治。”

6月底的“錢荒”被認為是央行倒逼銀行業(yè)進行資產結構的調整，對于下半年銀行業(yè)資產結構調整的方向，王習認為，“央行已經取得了一定的效果，第一季度銀行的同業(yè)資產規(guī)模還是很大的，但第二季度已經有了明顯的收縮。預計下半年趨勢還將繼續(xù)收窄同業(yè)資產，尤其是同業(yè)資產中的買入返售資產這塊，債券投資不斷增加。”