每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自南京    

每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自南京

6月底，尚德電力對(duì)外公布，價(jià)值為5.41億美元可轉(zhuǎn)債延期至8月30日，這已是第三次延期。在經(jīng)過(guò)三次延期之后，債權(quán)人的耐心也在逐漸喪失，而促使債權(quán)人同意延期到8月底償還的一個(gè)重要原因，是債權(quán)人將有權(quán)提名兩名董事會(huì)成員進(jìn)入尚德電力董事會(huì)，指導(dǎo)和協(xié)助公司進(jìn)行債務(wù)重組。

8月2日，尚德宣布已任命MichaelNacson和KurtMetzger為公司董事會(huì)新成員，而這兩位新董事會(huì)成員由尚德電力3%可轉(zhuǎn)換債券的持有者指派，作為6月28日發(fā)布的債務(wù)延期協(xié)議的條件之一，目前尚德電力董事會(huì)的成員增加至9人。

對(duì)此，光伏行業(yè)研究員趙玉文對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“以目前尚德電力的資金實(shí)力看，根本無(wú)法償還這筆巨額的可轉(zhuǎn)債，而其則希望的方式是債轉(zhuǎn)股，但問(wèn)題是尚德電力的股價(jià)太低，債權(quán)人并不同意這個(gè)方案，在這種背景之下，代表可轉(zhuǎn)債持有人的兩位新董事會(huì)成員，其目的主要是促使尚德盡快債務(wù)重組，來(lái)兌現(xiàn)這筆可轉(zhuǎn)債。”

董事會(huì)新增兩名成員

公告還顯示，作為此次新董事之一的Nacson，在亞太區(qū)有超過(guò)25年的高級(jí)管理和董事會(huì)層級(jí)的工作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)對(duì)不良債務(wù)和公司重組有很豐富的經(jīng)驗(yàn)。Nacson目前是CSL公司的負(fù)責(zé)人之一，其在亞太區(qū)許多公司曾擔(dān)任過(guò)總經(jīng)理、CFO等職，所涉及的行業(yè)有科技、化工等。

而另一位董事Metzger對(duì)于為陷入財(cái)務(wù)困境或在成長(zhǎng)階段的企業(yè)提供金融和咨詢(xún)服務(wù)有超過(guò)20年的高級(jí)管理經(jīng)驗(yàn)。其目前在一家管理咨詢(xún)公司GEMAdvisory擔(dān)任負(fù)責(zé)人之一，他還曾在另類(lèi)資產(chǎn)管理等公司先后擔(dān)任過(guò)CRO和CFO的職位。

就代表債權(quán)人一方的新董事，尚德電力一位可轉(zhuǎn)債持有人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)，“之所以選擇這這兩位作為債權(quán)人代表，一是他們有著豐富的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，二是他們可以輔佐尚德盡快進(jìn)行債務(wù)重組，盡快兌現(xiàn)違約的5.41億美元可轉(zhuǎn)債。”

對(duì)于新進(jìn)入的董事，尚德董事會(huì)主席SusanWang在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“我們非常歡迎兩位新董事的加入。Nacson和Metzger對(duì)于公司重整有著非?？煽康慕?jīng)驗(yàn)，在我看來(lái)，這在未來(lái)的幾個(gè)月中將對(duì)尚德有很大的幫助。”

如何兌現(xiàn)是焦點(diǎn)

隨著可轉(zhuǎn)債一而再、再而三的延期，已經(jīng)讓債權(quán)人的耐心逐漸喪失，而新入主董事會(huì)的MichaelNacson和KurtMetzger，無(wú)疑只有一個(gè)目的，即要求尚德盡快兌現(xiàn)早已經(jīng)違約的5.41億美元可轉(zhuǎn)債。

而值得注意的是，以尚德電力目前的資金壓力，其無(wú)力支付這筆債務(wù)，“對(duì)于目前債務(wù)壓頂?shù)纳械码娏?lái)說(shuō)，盡快兌現(xiàn)這筆早已經(jīng)違約的可轉(zhuǎn)債，其難度可想而知。”國(guó)內(nèi)一家光伏研究機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)。

而根據(jù)尚德此前發(fā)布的公告顯示，尚德與債權(quán)人的協(xié)議有一個(gè)新的考慮就是，將債務(wù)索償進(jìn)行證券化，這意味著這筆債務(wù)有可能通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式來(lái)處理。

“債轉(zhuǎn)股的方式可操作性很大，但問(wèn)題是現(xiàn)在尚德的股票價(jià)值太低，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都評(píng)為垃圾股了，債權(quán)人根本不會(huì)同意。”無(wú)錫官方一位不愿具名的知情人士對(duì)記者說(shuō)。

需要說(shuō)明的是，如果到了8月30日，尚德還是不能解決5.41億美元的可轉(zhuǎn)債，那么此前已經(jīng)開(kāi)始上訴的可轉(zhuǎn)債持有人將聯(lián)合其他持有人進(jìn)行起訴，屆時(shí)尚德就會(huì)面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)，“按照美國(guó)法律的規(guī)定，只要有超過(guò)三個(gè)債權(quán)持有人聯(lián)合起訴，要求尚德進(jìn)行強(qiáng)制破產(chǎn)，那么尚德就會(huì)面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。”趙玉文表示。