每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

近期，關(guān)于監(jiān)管層對(duì)基金子公司以及創(chuàng)新產(chǎn)品暫停批復(fù)的消息不斷?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此進(jìn)行多方求證，據(jù)接近監(jiān)管層人士表示，證監(jiān)會(huì)明確稱(chēng)并未停批子公司和創(chuàng)新產(chǎn)品。4月亦有幾家新子公司獲批，不過(guò)獲批的密集度遠(yuǎn)不如前期。而創(chuàng)新產(chǎn)品則是在等待基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)審核細(xì)則，預(yù)計(jì)未來(lái)將批量出爐。

子公司獲批腳步放緩

自去年11月監(jiān)管層允許基金公司下設(shè)子公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)業(yè)務(wù)以來(lái)，上報(bào)者絡(luò)繹不絕，批復(fù)速度亦超預(yù)期。但隨著今年證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)層的更迭，近期關(guān)于基金公司子公司 “被剎車(chē)”的消息頻出，稱(chēng)時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席肖剛對(duì)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)態(tài)度較前任審慎。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此進(jìn)行多方求證，有接近監(jiān)管層人士表示，“證監(jiān)會(huì)從來(lái)沒(méi)說(shuō)過(guò)要停子公司。”北京某基金公司分管子公司業(yè)務(wù)高管亦稱(chēng)，并未聽(tīng)到停批的消息。此外，有已成立子公司的高管告訴記者，公司業(yè)務(wù)一概照常。

不過(guò)，進(jìn)入4月以來(lái)，基金公司子公司的批復(fù)和成立速度著實(shí)放緩了許多。公開(kāi)信息顯示，今年4月共有兩家新設(shè)的子公司成立，分別是4月19日成立的深圳新華富時(shí)資產(chǎn)管理有限公司和4月25日成立的中信信誠(chéng)資產(chǎn)管理有限公司。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年1月~3月公告成立的子公司均為5家，而二季度首個(gè)月份僅成立2家，新公司成立速度出現(xiàn)了明顯放緩。

“偽”創(chuàng)新產(chǎn)品采用發(fā)起式

除基金子公司業(yè)務(wù)外，創(chuàng)新產(chǎn)品遲遲不得問(wèn)世也引得市場(chǎng)生疑。有基金公司人士表示，監(jiān)管層對(duì)于創(chuàng)新產(chǎn)品的態(tài)度和審批方式確實(shí)有所變化，但并不是將其暫停，而是押后發(fā)行。

據(jù)其稱(chēng)，監(jiān)管層擬將目前所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)分，其中，創(chuàng)新成分 “模棱兩可”的一類(lèi)產(chǎn)品劃分出來(lái)，讓基金公司改為發(fā)起式基金，用自有資金參與認(rèn)購(gòu)。

然而，對(duì)于發(fā)起式基金的博弈仍在進(jìn)行。據(jù)了解，基金公司一直以來(lái)對(duì)于發(fā)起式基金的發(fā)起金額（1000萬(wàn)元）有所異議，而向監(jiān)管層提議下調(diào)。近期監(jiān)管層發(fā)布的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》征求意見(jiàn)稿中擬降低發(fā)起式基金的成立門(mén)檻，取消初始募集金額不少于5000萬(wàn)、持有人不少于200人的要求，但對(duì)于發(fā)起資金(不少于1000萬(wàn)元)和鎖定期限(不少于三年)的標(biāo)準(zhǔn)仍然維持不變。這意味著，監(jiān)管層不愿降低在發(fā)起式基金中對(duì)基金公司的約束。

上述人士認(rèn)為，這在一定程度上抑制了部分“偽”創(chuàng)新產(chǎn)品的報(bào)批速度。

目前正在審批的新產(chǎn)品中，發(fā)起式基金并不多，主要以交易型基金為主，如帶有杠桿的，或多空分級(jí)的產(chǎn)品。

創(chuàng)新產(chǎn)品或?qū)⑴砍鰻t

對(duì)于具有實(shí)質(zhì)創(chuàng)新意義的產(chǎn)品，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，其前期之所以暫緩批復(fù)是在等待基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)創(chuàng)新產(chǎn)品評(píng)審細(xì)則。“等協(xié)會(huì)細(xì)則出來(lái)了，之前壓的一批創(chuàng)新產(chǎn)品接下來(lái)會(huì)批量獲批。”有基金公司產(chǎn)品部人士表示。

目前，證監(jiān)會(huì)已將創(chuàng)新產(chǎn)品的審批工作下放給基金業(yè)協(xié)會(huì)。近期出臺(tái)的 《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》征求意見(jiàn)稿中將“證監(jiān)會(huì)組織專(zhuān)家對(duì)基金進(jìn)行評(píng)審”的表述，改為“可以委托基金行業(yè)協(xié)會(huì)組織專(zhuān)家評(píng)審會(huì)對(duì)創(chuàng)新基金募集申請(qǐng)進(jìn)行評(píng)審”。而對(duì)于常規(guī)基金產(chǎn)品實(shí)行簡(jiǎn)易程序?qū)彶?，不再組織專(zhuān)家進(jìn)行評(píng)審。

5月7日，基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)《證券投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新評(píng)審規(guī)則》（試行）。規(guī)定，公開(kāi)募集基金管理人申請(qǐng)募集基金產(chǎn)品，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)初審并認(rèn)定需要委托協(xié)會(huì)組織創(chuàng)新評(píng)審的，可以向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)創(chuàng)新評(píng)審。協(xié)會(huì)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)的委托及基金管理人的申請(qǐng)，組織專(zhuān)家對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新評(píng)審，并將評(píng)審結(jié)果報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，作為募集申請(qǐng)審核的參考。

按照流程，基金公司當(dāng)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)之日起10個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交專(zhuān)家評(píng)審申請(qǐng)書(shū)、基金產(chǎn)品方案等評(píng)審材料。協(xié)會(huì)在評(píng)審材料齊備后的10個(gè)工作日內(nèi)，組織評(píng)審專(zhuān)家小組對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行專(zhuān)家評(píng)審。

值得注意的是，今后基金公司將為創(chuàng)新產(chǎn)品審核“買(mǎi)單”，此前證監(jiān)會(huì)對(duì)于新產(chǎn)品的審核并無(wú)收費(fèi)，而協(xié)會(huì)出臺(tái)的細(xì)則明確規(guī)定，“基金管理人申請(qǐng)創(chuàng)新評(píng)審的，應(yīng)當(dāng)繳納相應(yīng)的創(chuàng)新評(píng)審費(fèi)，用于各項(xiàng)評(píng)審費(fèi)用支出。”據(jù)了解，每只創(chuàng)新基金的評(píng)審費(fèi)用或在幾萬(wàn)元不等。