每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

“中華老字號”之一的同仁堂（600085，收盤價22.84元）昨日（3月26日）發(fā)布了2012年年報，同比增長30.13%的凈利潤是自2007年以來的最高水平。

昨日同仁堂股價放量大漲5.50%，創(chuàng)出歷史新高。作為一家老字號，同仁堂曾因國有體制、管理層激勵機(jī)制缺乏而導(dǎo)致公司業(yè)績低迷，而隨著營銷的改革，同仁堂今年的業(yè)績增速明顯。另一方面，據(jù)媒體報道同仁堂集團(tuán)總經(jīng)理梅群還透露，同仁堂未來3年還將增加300家零售藥店，達(dá)到2000家。不過，針對今后大規(guī)模新增門店以及公司未來的規(guī)劃，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司董秘賈澤濤，她希望記者通過提綱的形式與其進(jìn)行溝通。截至發(fā)稿，賈澤濤尚未回復(fù)記者郵件。

凈利增速創(chuàng)5年來最高

3月26日，同仁堂公布2012年年報，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.04億元，同比增長22.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.70億元，同比增長30.13%；扣非后的凈利潤5.54億元，同比增長35.45%；每股收益0.44元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率15.56%。

扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤有超過35%的增長，這是同仁堂自2007年以來的最好水平。根據(jù)同花順I(yè)Find資訊數(shù)據(jù)顯示，自2007年同仁堂凈利潤實(shí)現(xiàn)了48.89%的增長后，2008年~2011年都處于較低的增長水平，四年的凈利潤增幅分別為 10.31% 、10.30% 、19.19% 、28.68%，2012年的較大幅度增長也超過了此前預(yù)期。

分業(yè)務(wù)板塊來看，醫(yī)藥工業(yè)的營業(yè)收入44.70億元，同比增長15.57%，毛利率49.30%，較上年增加4.97個百分點(diǎn)；醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.96億元，同比增長35.81%，毛利率30.19%，較上年增加2.69個百分點(diǎn)。

長江證券劉舒暢出具報告表示，綜合毛利率提升2.91個百分點(diǎn)，是業(yè)績超預(yù)期的主要原因。期間費(fèi)用率控制較好，銷售費(fèi)用率提高1.64個百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率提高0.28個百分點(diǎn)，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流0.67元高于每股收益。應(yīng)收賬款3.22億元同比僅增長9.05%，公司經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)異。

未來三年欲新開店300家

昨日，同仁堂的股價也深受業(yè)績超預(yù)期的鼓舞，收盤時放量大漲5.50%，收于22.84元，創(chuàng)出了歷史新高。據(jù)熟悉同仁堂的私募人士表示，之前同仁堂身上的老國企氣息還是非常明顯的，國有體制的相對死板，管理層激勵機(jī)制不到位等問題，使得公司前幾年的增長并不樂觀，同仁堂的稀缺性也沒有被很好體現(xiàn)。

有媒體報道，同仁堂集團(tuán)總經(jīng)理梅群向記者透露，同仁堂從現(xiàn)在到2015年將再增加300家零售藥店，達(dá)到2000家，規(guī)模空前。今年計(jì)劃在國內(nèi)開設(shè)100家左右藥店，同時將在亞洲以及歐洲增加10家左右藥店，其中多家店面正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備。

擴(kuò)張藥店固然是件好事，但據(jù)了解，目前同仁堂在國內(nèi)的藥店已經(jīng)超過1500家，在未來三年還要擴(kuò)張，是否能很好消化這部分新增藥店成為了市場關(guān)心的問題。

一位上市公司董秘曾在針對其公司為何未涉足藥店時表示，他們考察發(fā)現(xiàn)，目前很多地方的藥店已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的情況，之前由于藥店有豐厚利潤引很多企業(yè)涉足藥店行業(yè)，但目前藥店已經(jīng)從暴利時代轉(zhuǎn)入微利甚至虧損，因此該董秘表示目前并不考慮涉足藥店。

不過，從同仁堂的藥店情況來看，目前趨勢發(fā)展較好，醫(yī)藥零售的凈利潤增速自2007年開始超過收入增速，目前2006年之后成立的門店都已進(jìn)入盈利及成熟期。