每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航

由于部分股東不滿此前13.65美元的過(guò)低報(bào)價(jià)，戴爾高達(dá)244億美元的杠桿收購(gòu)正承受著巨大壓力。如今，金融界億萬(wàn)富豪卡爾·伊卡恩（CarlIcahn)被曝正囤積1億股戴爾股票，并借此要求公司給出每股9美元的特別股息。

要求特別股息

在精心策劃數(shù)月后，戴爾的私有化要約正面臨著更多突如其來(lái)的強(qiáng)大阻力。

CNBC援引知情人士稱，伊卡恩已經(jīng)悄悄買入了1億股戴爾股票，相當(dāng)于總股本的6%。伊卡恩這樣做是為了擁有更多的投票權(quán)，從而要求戴爾支付每股9美元的特別股息。而這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了戴爾過(guò)去的股息分派水平。根據(jù)納斯達(dá)克網(wǎng)站資料，戴爾曾在2012年兩次支付現(xiàn)金股息，均是每股0.08美元。

彭博數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，戴爾創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官麥克·戴爾本人持有15.7%的股份，其次是東南（Southeastern）資產(chǎn)管理（4.7%）和T.RowePrice（4.7%）。如果上述傳聞成真，那么伊卡恩很可能將成為公司第三大股東。

作為知名的維權(quán)投資者，伊卡恩經(jīng)常大量買入目標(biāo)公司股份，從而獲得足夠影響公司經(jīng)營(yíng)方向的能力。同時(shí)，他還是身家過(guò)百億美元的富豪。在彭博最新富豪排行榜上，伊卡恩是全球第34大富豪 （200億美元），金融界第五大富豪，僅次于巴菲特（553億美元）、李兆基（237億美元）、索羅斯（229億美元）和豪爾赫·雷曼（203億美元）。

伊卡恩的介入，鞏固了戴爾另外兩家機(jī)構(gòu)大股東對(duì)抗私有化的信心。2月5日，戴爾宣布同意接受銀湖與公司創(chuàng)始人麥克·戴爾提出的每股13.65美元收購(gòu)報(bào)價(jià)。自此以后，東南和T.RowePrice等大股東紛紛表示反對(duì)這項(xiàng)交易，要求得到每股高達(dá)24美元的收購(gòu)價(jià)。該交易需獲得除麥克·戴爾本人外多數(shù)股東的批準(zhǔn)。

傳聯(lián)想、惠普“攪局”

上述情況使得私有化能否成行變得異常棘手，作為戴爾最大的外部股東，東南擁有的股份加上期權(quán)比例超過(guò)8%，該公司曾發(fā)誓要盡一切可能阻攔該交易，其中包括爭(zhēng)奪代表權(quán)（ProxyFight）。

作為戴爾第二大外部股東，T.RowePrice也站在了東南公司的陣營(yíng)，其董事長(zhǎng)布萊恩·羅杰（BrianRoger)在上個(gè)月的一封郵件中稱，“我們認(rèn)為，目前提供的收購(gòu)價(jià)并不能反映出戴爾公司的價(jià)值，因此，我們不打算支持這項(xiàng)交易。”

然而，這并不意味著戴爾已經(jīng)窮途末路。有知情人士稱，戴爾已經(jīng)吸引了惠普與聯(lián)想集團(tuán)的興趣，戴爾董事會(huì)旗下特別委員會(huì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)EvercorePartners在尋求比此前244億美元更高的出價(jià)，截止日期是3月22日。

值得一提的是，倘若惠普、聯(lián)想最終參與到了戴爾收購(gòu)交易中，戴爾將會(huì)面臨賬務(wù)被對(duì)手查看的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些公司可以在詢價(jià)期（goshopperiod），對(duì)財(cái)務(wù)賬目進(jìn)行檢查，從而了解戴爾的財(cái)務(wù)狀況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就聯(lián)想是否涉及戴爾私有化交易一事，致電聯(lián)想位于北京的運(yùn)營(yíng)中心，對(duì)方表示尚不清楚此事。

麥克·戴爾面臨的現(xiàn)實(shí)是，要么提高報(bào)價(jià)令反對(duì)派回心轉(zhuǎn)意，要么放棄私有化。

截至周三收盤，在納斯達(dá)克上市的戴爾收?qǐng)?bào)14.32美元，較最初收購(gòu)報(bào)價(jià)已高出5%。如果股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，將使得13.65美元的報(bào)價(jià)毫無(wú)吸引力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，戴爾累計(jì)漲幅高達(dá)41%。

“我們?cè)|(zhì)疑收購(gòu)價(jià)是否對(duì)股東有足夠誘惑”，SterneAgee&Leach公司分析師ShawWu稱，“私有化看上去并不容易，最大的問(wèn)題是雙方想達(dá)成交易的心情有多迫切。”

據(jù)悉，惠普和聯(lián)想有意向的傳聞似乎也并不十分可靠?！度A爾街日?qǐng)?bào)》援引某知情人士稱，惠普不大可能參與，因其老總惠特曼曾表示，短期不會(huì)進(jìn)行任何大型收購(gòu)，而應(yīng)該儲(chǔ)備更多現(xiàn)金以壓低債務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，戴爾要完成私有化，需要42%的股權(quán)投票。由于機(jī)構(gòu)持股比例總和為84%，拋開(kāi)反對(duì)方27%的持股，戴爾仍需要保證至少有15%的持股方不會(huì)加入反對(duì)派。但如果伊卡恩真的買了6%的股份，那么只要有9%的持股股東反對(duì)，私有化就將泡湯。