每經編輯 每經記者 夏冰 發(fā)自上海    

每經記者 夏冰 發(fā)自上海

下游市場需求低迷、經營現(xiàn)金流虧損較大，寶鋼股份（600019，SH）5年前以140多億元購入的羅涇項目終于畫上“休止符”。

9月27日，寶鋼股份公告，羅涇廠將轉為經濟運行模式暫停生產，以避免其經營虧損進一步擴大。寶鋼方面并沒有透露復產的時間表。

分析師認為，羅涇項目失敗，主要源于在上項目之前對熔融還原煉鐵工藝（COREX）在技術等各方面的評估不夠。由于其對原材料要求較高，成本比普通高爐高不少，因此本土化還是比較難。

對于寶鋼股份有望將羅涇COREX爐及配套設施搬遷至新疆八一鋼鐵廠區(qū)內的傳聞，分析師稱，也許搬遷對于寶鋼是條路，但COREX爐特性改變不了，即便新疆有一定的資源優(yōu)勢，恐怕也很難改變在資源瓶頸下COREX爐在中國水土不服的難題。

寶鋼羅涇廠區(qū)停產止虧

公開資料顯示，寶鋼股份于2008年4月1日，以交割價143.4億元收購屬于寶鋼集團的“上海浦東鋼鐵有限公司羅涇項目”的相關資產和業(yè)務。

COREX熔融爐項目是羅涇廠的標志，寶鋼股份看中的正是其創(chuàng)新的高技術工藝。當年公告稱，“羅涇工程項目采用世界上具有創(chuàng)新性的熔融還原煉鐵工藝（COREX），生產流程短、大幅減少了環(huán)境污染，節(jié)約資源，代表了煉鐵工藝的發(fā)展方向。”

根據(jù)寶鋼羅涇項目的原計劃，到2010年達產后效益將明顯提升。但隨著經濟增速放緩，鋼鐵產能明顯過剩，羅涇工程項目生產的用于造船和建橋的板材市場需求下滑，羅涇項目陷入連年虧損的窘境。

公告數(shù)據(jù)顯示，2008年4月～12月，羅涇廠項目累計虧損2.4億元；2009年虧損增至9.98億元；從2010年開始，寶鋼股份年報中未再單獨披露該項目的盈利情況，但該項目所生產的寬厚板2010年毛利率為-4.7%，2011年毛利率下滑至-8.9%。

聯(lián)合金屬網分析師胡艷平向《每日經濟新聞》記者指出，“COREX工藝是1977年才開始研究，1989年才開始應用的熔融還原技術，是一項非常年輕的煉鐵技術。COREX工藝需要以塊礦或球團礦為主要原料，成本和普通高爐相比要高不少，在市場上缺乏競爭力。雖然環(huán)保，但對設備、技術要求很高，原料也不好拿到。”

“進口原材料比較貴，成本高、利潤低，現(xiàn)在是普遍虧損的時代，寶鋼項目就虧得更多。雖說是前沿技術，但并不能保證賺錢。而且，前面投入的技術成本高，折舊也高。如果成本核算下來，肯定是虧損的。但工藝確實是不錯，如果政府能夠給予政策支持或者財稅補貼，應該還是可以運營的。”我的鋼鐵網分析師張鐵山接受記者采訪時表示，“寶鋼股份作為上市公司是要為股東謀利益，至少要保證不能虧損，現(xiàn)在連這個底線都破了，就要想其他辦法了。”

面對市場上越傳越熱的各種質疑聲，9月26日晚，寶鋼股份終于對停產予以確認回應。寶鋼股份公告稱，綜合考慮上海寶山地區(qū)產業(yè)結構調整和下游厚板市場需求低迷的外部因素，以及羅涇區(qū)域由于自身工藝技術特點，在上海區(qū)域成本競爭力較弱，導致現(xiàn)階段經營現(xiàn)金流虧損較大的情況，公司目前將羅涇區(qū)域轉為經濟運行模式，暫停生產，以避免其經營虧損進一步擴大。

公司表示，后續(xù)事宜需待公司董事會下次會議討論后決定，公司將在董事會對相關問題形成決議后及時披露相關信息。

受鋼鐵和造船市場低迷拖累

鋼鐵業(yè)產能明顯過剩，價格和需求同步下降，在此行業(yè)大背景下，羅涇項目要實現(xiàn)贏利被視為難上加難。

據(jù)悉，羅涇項目的主導產品是市場緊缺的高技術含量、高附加值的特種專用中厚板、船板等。

“一方面成本高，另一方面是需求不好，造船市場很差。從近期價格來看，船舶市場很差，2011年時，船板的價格比熱卷的價格高，但從2011年開始到2012年中，價格比熱卷價格低200元左右，這方面的原因可能更大一些。”張鐵山分析指出。

就在羅涇項目因生產成本高而被質疑為“面子工程”的同時，業(yè)內指出其命運與鋼鐵業(yè)整體過剩的 “悲劇”相關。

隨著世界經濟的下滑，中國鋼鐵行業(yè)產能過剩的弊端暴露得更加充分。據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，至2011年，中國鋼鐵業(yè)的產能已近9億噸，實際生產了7.3億噸，閑置了1.5億噸以上的產能。

“寶鋼關閉工廠應該說算是個例。后面也會有一些鋼廠陸續(xù)停產，民營的小鋼企有可能關閉。因為鋼廠減產會導致供需重新平衡。”張鐵山分析指出。

羅涇廠區(qū)停產止虧，下一步它將轉向哪里呢？采訪中，西本新干線鋼鐵業(yè)分析師邱躍成指出，搬遷的主要原因除了中厚板、造船板市場持續(xù)低迷、項目連續(xù)虧損外，更多的是考慮配合上海的整體產業(yè)結構布局規(guī)劃。

今年7月4日，上海市政府與寶鋼集團就推進寶鋼上海寶山地區(qū)鋼鐵產業(yè)結構調整簽署協(xié)議。協(xié)議的內容是，寶鋼將在未來5年內，陸續(xù)調整和壓縮上海地區(qū)的部分產能，調整約占寶鋼本部30%的鋼鐵產能，主要調整的是寶鋼在上海的不銹鋼、羅涇等3個區(qū)域。

規(guī)劃顯示，“羅涇區(qū)域將逐步轉型，重點作為新材料、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展基地。”

如此來看，羅涇地區(qū)配合上海方面產能轉移發(fā)展新興產業(yè)的說法也確實存在。但是，市場上一直對羅涇廠兩個COREX項目的最終走向，存在著搬遷至“新疆八一鋼廠”和“寶鋼股份湛江項目”這兩種說法。寶鋼方面稱，最后的方案暫未敲定。

事實上，今年3月，寶鋼股份羅涇COREX爐及配套社會搬遷項目就悄然開始招標。從招標公告中看，搬遷的目的地是寶鋼集團位于新疆的八一鋼鐵廠區(qū)，完工時間為2013年10月1日。隨后，今年7月30日，寶鋼股份羅涇1號COREX爐整體遷建至新疆八鋼工程，也舉行了土建施工開工儀式。

邱躍成認為，“搬遷新疆的優(yōu)勢是當?shù)氐牡V、煤價格相對較低，人力成本也低，當?shù)赝惼髽I(yè)的競爭也相對較小。劣勢是新疆相對偏遠，需求情況還不能完全確定。”

胡艷平認為，COREX工藝是直接使用天然的塊礦和塊煤，取消了燒結廠和煉焦廠。產能搬遷到新疆這也許是條路子，但COREX爐的特性是改變不了的，即便新疆有一定的資源優(yōu)勢，恐怕也很難改變COREX爐在中國資源瓶頸下的水土不服這一難題。