每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者搜集的上百只“專戶一對(duì)多”產(chǎn)品的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，2012年以來(lái)基金公司“專戶一對(duì)多”取得正收益成為大概率事件。

年初以來(lái)“一對(duì)多”收益超過(guò)5%成為普遍現(xiàn)象。一些操作積極的“專戶一對(duì)多”，年初以來(lái)的收益超過(guò)10%。但令很多投資者遺憾的是，盡管年內(nèi)正收益，卻依然無(wú)法彌補(bǔ)2011年的大幅虧損。傳統(tǒng)靈活配置型“一對(duì)多”正在喪失對(duì)客戶的吸引力。

“專戶一對(duì)多”產(chǎn)品的滯銷，也逼迫代銷渠道銀行收縮戰(zhàn)線，或?qū)で蠛献髂Ｊ降霓D(zhuǎn)變?；鸸竞豌y行合作定制“一對(duì)多產(chǎn)品”也漸漸成為一種潮流。

陷入困境的“專戶一對(duì)多”，在2012年選擇改變，試水絕對(duì)收益的產(chǎn)品。

內(nèi)容創(chuàng)新：對(duì)沖、期貨打頭陣

專戶產(chǎn)品創(chuàng)新正越來(lái)越被基金公司重視，并提上議事日程。

“不否認(rèn)的是，傳統(tǒng)靈活配置型一對(duì)多現(xiàn)在很難在銀行賣出去，銀行也不愿意賣?；鸸局荒苓x擇一些創(chuàng)新品種打市場(chǎng)，這種改變既有來(lái)自銀行和客戶的壓力，也是基金公司改變的內(nèi)在要求。”滬上某基金公司專戶負(fù)責(zé)人表示。

深圳一位基金公司專戶負(fù)責(zé)人則表示，更愿意把創(chuàng)新視為基金公司在激烈競(jìng)爭(zhēng)中謀求一席之地的必要途徑。事實(shí)上，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前的調(diào)查中，基金公司的創(chuàng)新行動(dòng)更多始于2011年三季度。

縱觀多家“專戶一對(duì)多”產(chǎn)品線，對(duì)沖和投資期貨類產(chǎn)品成為基金公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的排頭兵。初步統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月底，已有易方達(dá)、廣發(fā)、華寶興業(yè)、國(guó)泰、匯添富、工銀瑞信等13家基金公司推出了對(duì)沖方面的專戶產(chǎn)品。而這8家基金公司的對(duì)沖策略則不盡相同。

除了對(duì)沖產(chǎn)品外，針對(duì)投資期貨研發(fā)的專戶產(chǎn)品也開(kāi)始投入到“專戶一對(duì)多”的運(yùn)作當(dāng)中。國(guó)投瑞銀攜手招商期貨率先進(jìn)入商品期貨專戶領(lǐng)域。首募超過(guò)2億元的該專戶產(chǎn)品，投資標(biāo)的包含農(nóng)產(chǎn)品、金屬、橡膠等26種商品期貨。匯添富、財(cái)通基金公司也緊跟著推出期貨產(chǎn)品。而據(jù)了解，還有更多基金公司有計(jì)劃推出期貨 “專戶一對(duì)多”產(chǎn)品的考慮。

形式突破：定制產(chǎn)品緊隨

進(jìn)入2012年以來(lái)，基金公司在“專戶一對(duì)多”推行方面，更多地走上和銀行合作定制產(chǎn)品的道路。

8月，光大保德信基金旗下一只一級(jí)市場(chǎng)定向增發(fā)專戶理財(cái)產(chǎn)品，短期內(nèi)發(fā)行規(guī)模超過(guò)5億元。而在今年4月，光大保德信聯(lián)手第三方基金銷售機(jī)構(gòu)諾亞正行推出了主投協(xié)議存款的短期理財(cái)型專戶產(chǎn)品。

滬上某中型基金公司的銷售人士坦言：“這種定制產(chǎn)品，最大的好處就是不愁銷售。”

“針對(duì)自己的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，推出定制產(chǎn)品。在基金行業(yè)普遍不景氣，基金公司開(kāi)始降薪的同時(shí)，這種方式應(yīng)該是基金公司的一種理想選擇。”深圳一位基金公司的專戶銷售人士表示。

而在這方面，最典型的莫過(guò)于富國(guó)基金和工銀瑞信基金。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，富國(guó)基金根據(jù)招商銀行的需求，雙方合作在今年4月底推出了富國(guó)招行量化策略“專戶一對(duì)多”。由于在公募基金摸爬滾打多年，富國(guó)基金量化團(tuán)隊(duì)在量化模型上積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。該產(chǎn)品的宗旨就是以“量化模型”為指導(dǎo)進(jìn)行股票投資，同時(shí)以股指期貨對(duì)沖其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，得到絕對(duì)收益的投資產(chǎn)品。作為季度型開(kāi)放專戶產(chǎn)品，第一季度運(yùn)作完畢，產(chǎn)品收益率超過(guò)3%，引來(lái)老客戶凈申購(gòu)，產(chǎn)品規(guī)模也由初始的3億元增至4億元。

一向在固定收益方面較為突出的工銀瑞信基金，則是和多家銀行合作，推出了多款債券類“專戶一對(duì)多”。