每經記者徐皓 二季度，證券市場并不平順：股市先揚后抑，一路下探投資者的心理防線；而債券市場經過一季度調整之后在二季度走出了繼去年底來的又一波小牛市。在這樣的市場環(huán)境下，公募基金在二季度的整體表現(xiàn)略強于市場，股票型基金和混合型基金平均錄得3.31%、3.44%的收益率，債券基金收益率的平均收益率則達到3.91%。 而公募基金近期發(fā)布的二季度報告對這一時期投資運作情況進行了披露?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑善被饌}位整體小幅上升，債券基金大幅增加了杠桿比率；而配置方面也大為調整，熱絡了不過三個月的銀行股迅速遭到拋棄，地產、醫(yī)藥則被在今年持續(xù)被“拾起”；債基方面則進一步加強了信用債配置的集中度。 股基持續(xù)小幅加倉 繼一季度股票型基金整體小幅加倉后，二季度股基再度調高倉位，截至二季度末偏股型基金整體倉位接近80%。 根據天相投顧統(tǒng)計數(shù)據顯示，二季度491只可比積極投資偏股型基金平均倉位小幅上升0.9個百分點，倉位達到倉位為79.71%。其中，開放式股票型基金倉位上升最快，上升1.03個百分點達到84.56%，而開放式混合型基金和封閉式基金的倉位則分別上升了0.76個百分點和0.21個百分點。 從基金公司來看，相比一季度末，有41家基金公司加倉，申萬菱信基金加倉最多為13.93%；25家公司減倉，平安大華由于其旗下平安大華行業(yè)先鋒大幅減倉，因此平均下來減倉最多，為15.59%。 中小基金公司較多保持了高倉位。浦銀安盛、萬家基金總體股票倉位最高，超過90%；另外富國基金、長安基金、申萬菱信等8家公司倉位在85%以上。而東方基金、摩根士丹利華鑫等基金公司整體倉位較低。 從單只基金來看，加倉的偏股型基金亦占了超過六成。加倉基金中，嘉實優(yōu)選、泰信中小盤、中海藍籌、建信恒穩(wěn)4只基金加倉在30%以上，13只基金加倉在20%以上;減倉基金中，瑞福分級、國富彈性、嘉實主題、景順增長、國富價值、平安行業(yè)等6只基金減倉在15%以上。 而目前的主動型股票基金中，倉位居前的有申萬菱信量化小盤、諾安中小盤精選、華泰柏瑞行業(yè)領先等。 債基大加杠桿增持信用債 債券基金方面，二季度隨著降息周期啟動，債市一片向好，不少債券基金也采取了加杠桿的策略。不過在6月末，受到季末因素的影響，市場資金面一度從緊，不少債券基金也因此降低了杠桿，保持流動性。 總體而言二季度末債券基金平均杠桿仍較一季度末大幅上升?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y(tǒng)計顯示，債券基金持債市值占資產凈值比例平均達到144%，較一季度末135%上升了9個百分點。 從具體基金來看，杠桿較大的債基有信誠三得益、寶盈增強收益、泰達宏利集利、中銀雙利、工銀添利、光大保德信信用增益，均超過160%。 而債券基金二季度末的配置上情況顯示，基金整體對信用債的配置比例大幅提升，從52%提升至87%，金融債、可轉債、短融方面亦有小幅提升。而國債和央票則有所減持。 從中債公司披露的數(shù)據來看，二季度基金亦持續(xù)在銀行間市場增持債券，累計增持量達1488億元，目前基金在銀行間市場債券托管量已經接近1.8萬億元。 大幅增持醫(yī)藥地產 二季度經濟增速近一步放緩，受到下調盈利的影響，煤炭、機械等強周期股票首當其沖。統(tǒng)計顯示，機械設備、采掘業(yè)、批發(fā)零售板塊遭遇基金減持較多，基金整體持股比例分別較一季度下降了0.87、0.75、0.68個百分點。 而與此同時，低估值、成長確定性較長的版塊受到了集體增持。房地產板塊仍舊是二季度增持比例最高的版塊，基金整體持倉達到8.18%，較一季度增長了1.21個百分點。 摩根士丹利華鑫基金、信誠基金、浙商基金、國投瑞銀基金加倉地產股幅度較大，整體持股比例超過18%，其中摩根士丹利華鑫對地產股加倉了16個百分點。 此外，醫(yī)藥生物和電子板塊亦是基金二季度增持重點，持倉比例整體上升了1.12和0.98個百分點。 長城基金、泰信基金、匯添富基金、東吳基金整體提升了對醫(yī)藥股的偏好。長城基金旗下4只偏股基金配置醫(yī)藥板塊比例均超過30%。而紐銀梅隆基金、泰達宏利基金則在電子板塊方面配置較高。 目前，金融保險、機械設備、食品飲料、房地產和醫(yī)藥生物行業(yè)為基金持有的前五大行業(yè)，不過其中前三大行業(yè)的集中度有所下降，由42.01%下降至39.14%。 銀行能源家電等遭減持 基金持有市值前十大重倉股與一季度變化不大，其中消費品及服務行業(yè)股票仍占據半壁江山。從積極投資偏股型基金持有的重倉股情況來看，持有市值前十大的重倉股分別是貴州茅臺、中國平安、萬科A、格力電器、保利地產、瀘州老窖、五糧液、伊利股份、招商銀行以及中國太保。 基金增持市值居前的主要集中在地產和非銀行金融股，中國平安成為二季度基金增持量最大的個股，貴州茅臺、保利地產、中信證券、萬科A、海通證券等也居于增持前列。另外，金螳螂、康美藥業(yè)、萊寶高科等也位列基金重點增持對象。 而銀行、能源以及部分消費類股則在季度遭遇較大規(guī)模減持。招商銀行、浦發(fā)銀行首當其沖，中國神華、蘭花科創(chuàng)等煤炭股也同樣遭到較大比例減持，另外，美的電器、蘇寧電器、五糧液、伊利股份等消費類股或因盈利下降、或因爆出產品質量問題均遭到較大減持。 如需轉載請與《每日經濟新聞》聯(lián)系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。 每經訂報電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無錫：15152247316廣州：020-89660257