權(quán)威人士透露，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會近日就保險資金運(yùn)用、加強(qiáng)監(jiān)管合作等一系列問題進(jìn)行了會商。雙方對大力發(fā)展資本市場、推動機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展具有高度共識，將在鼓勵保險資金等長期資金入市方面給予更大力度的政策支持，雙方將建立更為順暢的溝通、交流機(jī)制和信息共享機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管合作，共同促進(jìn)資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。權(quán)威人士表示，未來將允許保險資金以專戶或定向資管形式委托基金管理公司、證券公司管理。

保險機(jī)構(gòu)是資本市場主要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，投資理念相對成熟。根據(jù)《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)投資股票和股票型基金的比例不得超過總資產(chǎn)的20%。從保險資金入市的情況看，去年底保險業(yè)資產(chǎn)持有A股流通市值的比例約為11%，還有較大提升空間。目前股票市場整體估值水平處于低位，有統(tǒng)計顯示，保險機(jī)構(gòu)近期股票持倉比例持續(xù)增加，表明其對股票市場的信心。有關(guān)人士透露，保險資金近期擬加大入市力度。

委托管理政策障礙將消除

中國證券報記者近日走訪多家保險公司、證券公司和基金管理公司獲悉，不少保險公司客戶有意將保險資金委托給基金管理公司或證券公司進(jìn)行管理，但由于《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，目前還無法實現(xiàn)。

根據(jù)規(guī)定，保險公司目前只能自行投資或者委托保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。因此，保險公司不能委托基金管理公司、證券公司等市場機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)管理。而為了更好地利用證券市場專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢，對于委托基金管理公司、證券公司等市場機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)管理，多家保險公司意愿強(qiáng)烈。

權(quán)威人士透露，近日，證監(jiān)會和保監(jiān)會就保險資金運(yùn)用、加強(qiáng)監(jiān)管合作等一系列問題進(jìn)行了會商，上述問題有望于近期得以解決。

推動資本市場

長期穩(wěn)定發(fā)展

保險資金一旦獲準(zhǔn)以專戶或定向資管形式委托基金管理公司、證券公司管理，將為保險機(jī)構(gòu)開拓新的業(yè)務(wù)渠道，有利于更好地利用基金管理公司、證券公司提供的個性化投資服務(wù)。

基金專戶業(yè)務(wù)的管理費(fèi)收取采取比公募基金更為靈活的方式。由于根據(jù)特定客戶的需要開發(fā)產(chǎn)品，客戶具有較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力，目前已經(jīng)建立管理費(fèi)率與投資業(yè)績掛鉤的市場化收費(fèi)機(jī)制，管理人和委托人可以約定，根據(jù)委托財產(chǎn)的管理情況提取適當(dāng)?shù)臉I(yè)績報酬，固定管理費(fèi)率和業(yè)績報酬可以同時收取。而定向資管業(yè)務(wù)的管理費(fèi)和業(yè)績報酬同樣采取市場化的方式，由證券公司與客戶自行約定。

證監(jiān)會對專戶業(yè)務(wù)實行備案制。其中，一對一專戶業(yè)務(wù)是資產(chǎn)管理人與委托人簽訂合同后報證監(jiān)會備案；一對多專戶業(yè)務(wù)是在銷售產(chǎn)品前報證監(jiān)會備案，從實踐情況看，公司通常在收到備案材料后10個工作日內(nèi)收到備案確認(rèn)函，效率較高，基本能滿足業(yè)務(wù)開展的需要。

去年8月證監(jiān)會發(fā)布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，已將基金管理公司一對一客戶委托資產(chǎn)最低限額由5000萬元降低到了3000萬元，門檻的降低為更多的客戶提供了便利。而《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單位客戶的最低資產(chǎn)為100萬元?？梢灶A(yù)見，保險資金如能以專戶或定向資管業(yè)務(wù)形式委托基金管理公司、證券公司進(jìn)行管理，將進(jìn)一步形成市場化的競爭格局，有利于保險資金的保值增值，對資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展也有積極的推動作用。