每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

昨日（2月29日）是2月份的最后一天。1月新增貸款低于市場預(yù)期，2月的信貸規(guī)模更加引人關(guān)注。多家機構(gòu)預(yù)計，2月新增人民幣信貸在8000億元左右，而往年，銀行的放貸高峰一般都出現(xiàn)在年初，去年1月和2月合計新增貸款為近1.6萬億元，這種情況在今年或?qū)㈦y以重現(xiàn)。

單次降準(zhǔn)效應(yīng)被“淹沒”

昨日有媒體援引業(yè)內(nèi)人士消息稱，截至上周，我國四大商業(yè)銀行內(nèi)部交換數(shù)據(jù)顯示，2月四大行新增貸款仍保持在1000多億元人民幣的低位水平，考慮到月末沖貸款因素，四大行當(dāng)月新增貸款或與1月水平相當(dāng)。上述業(yè)內(nèi)人士還稱，基于四大行新增貸款約占全部金融機構(gòu)的40%~45%，2月金融機構(gòu)全部新增貸款與1月基本相當(dāng)?shù)念A(yù)期已屬樂觀。

“現(xiàn)在大家預(yù)測的平均水平在8000億元左右。”國開證券宏觀分析師杜征征向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，銀行吸收存款的壓力較大，往年的月初沖貸如今已變成月末沖貸了。

華泰聯(lián)合證券分析師戴志鋒也預(yù)計2月份新增信貸在8000億元左右，略高于1月份。他認(rèn)為，銀行信貸規(guī)模不會在2月份出現(xiàn)擴張，對股份制中小銀行來說主要是存貸比的限制；對大銀行來說，房地產(chǎn)和地方融資平臺兩大塊業(yè)務(wù)卡得比較嚴(yán)，并且大企業(yè)對經(jīng)濟持觀望態(tài)度，需求減弱，可能導(dǎo)致企業(yè)即使拿到額度也不一定會使用。此外，總體來看，房地產(chǎn)按揭貸款的量也是下降的。

央行從今年2月24日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放資金約4000億元。另外，1月新增外匯占款1409億元，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)3個月負(fù)增長的局面。但是對銀行來說，這些或許還不夠。

“每年3~4月是稅收大幅增繳季節(jié)，由此對應(yīng)的是財政國庫存款大量增加，資金由商業(yè)銀行向央行回籠。”光大銀行資金部宏觀分析師盛宏清對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，根據(jù)一定測算方式，通過這種途徑回籠到央行的資金在3月及4月間可能每月分別達到3400億元左右，隨著春季稅款資金回籠央行的進程，降準(zhǔn)的效應(yīng)將被淹沒，銀行間市場資金面仍不容樂觀。

業(yè)界呼吁改革存貸比考核

日均存貸比考核標(biāo)準(zhǔn)在控制風(fēng)險的同時，也使央行的信貸指揮棒難以達到放松的預(yù)期。

廣東發(fā)展銀行行長利明獻日前在某論壇上表示，希望存貸比的限定能適當(dāng)放寬，改用流動性管理的指標(biāo)，“在不同銀行之間，設(shè)立不同的存貸比管理指標(biāo)，區(qū)分大型、中型、小型、區(qū)域型的銀行，有一些彈性的空間。”他認(rèn)為，因為中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)、社會的投資額逐漸擴大，現(xiàn)在銀行的信貸資源包括存款和貸款占資產(chǎn)負(fù)債表的比例逐漸縮小，銀行服務(wù)實體的彈性空間已經(jīng)很窄。

戴志鋒也認(rèn)為，由于存款脫媒狀況持續(xù)，外匯占款大幅流入趨勢在改變，75%的存貸比標(biāo)準(zhǔn)是不可持續(xù)的。“日均考核可能會最先松動，因為現(xiàn)在很多小銀行實際上是達不到日均存貸比考核標(biāo)準(zhǔn)的。”但是，存貸比管理方式能否放松，還要看監(jiān)管層的態(tài)度，因為這是避免流動性風(fēng)險的工具，銀行“以存定貸”的思維仍然存在。

不僅銀行業(yè)界對存貸比考核的管理方式提出了改進期望，全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈日前也建議，可以考慮拓展存貸比管理方式的研究思路。她認(rèn)為，將同業(yè)存款計入存貸比，可以減少目前信貸市場拉存款亂象。并且全國性中小銀行的資金同業(yè)運用最高，增強以中小企業(yè)為主要客戶的銀行的放貸能力，有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展。據(jù)吳曉靈計算，把同業(yè)存款凈額計入存貸比，全國中小銀行的存貸比將會降低到63.8%。

在監(jiān)管層尚未放開存貸比考核前，貨幣政策的“預(yù)調(diào)微調(diào)”能否達到預(yù)期的效果仍是未知。盛宏清預(yù)計2月份CPI為3.3%，全年為3.4%，處于中等適度水平。他認(rèn)為，CPI還沒下降到央行可以大規(guī)模放松貨幣政策的程度，綜合考慮認(rèn)為，央行還有下調(diào)存準(zhǔn)率的空間，預(yù)計還有2~3次，上半年再次調(diào)整窗口在4月~5月，而基準(zhǔn)利率最多有2次的減息空間。