每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定了調(diào)，“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。但明年的“穩(wěn)健貨幣政策”何解，不同的人確有不同的答案。

12月19日，在2012網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌表示：“穩(wěn)健的貨幣政策僅僅是文件的語(yǔ)言，在實(shí)際操作中是非常復(fù)雜的。明年還有12個(gè)月還有365天，情況怎么變化還是要結(jié)合實(shí)際情況，現(xiàn)在提出了微調(diào)。”

在夏斌看來(lái)，微調(diào)就是相對(duì)于總量穩(wěn)健的貨幣政策和現(xiàn)在融資體系、銀行體系改革不到位，資源配置效率不太高，可能需要其他的政策措施來(lái)進(jìn)行配合和協(xié)調(diào)，要更加精細(xì)地掌握好動(dòng)態(tài)的差別存款準(zhǔn)備金。

在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問(wèn)時(shí)，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)：“從1998年到2007年之間一直都是穩(wěn)健的貨幣政策，這期間我們看到了基本利率的下調(diào)，也看到了隨后基本利率的上升，我們看到后期準(zhǔn)基率快速的上漲。今年我們也是穩(wěn)健的貨幣政策，看到前期快速的加息和多次的提高準(zhǔn)備金，也看到11月份的降準(zhǔn)備金。”

穩(wěn)健的政策是什么政策呢？魯政委表示，穩(wěn)健的貨幣政策不是松的政策，也不是一個(gè)緊的政策，是一個(gè)根據(jù)形勢(shì)靈活調(diào)整，可松可緊的政策。

魯政委認(rèn)為，現(xiàn)有形勢(shì)下，顯然我們的政策是在轉(zhuǎn)松的，但是會(huì)急轉(zhuǎn)直下。這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，中央對(duì)形勢(shì)的判斷，當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)下滑和物價(jià)上漲的雙重壓力。未來(lái)要進(jìn)一步做好物價(jià)穩(wěn)定的工作，防止反彈。他認(rèn)為未來(lái)物價(jià)還會(huì)有反彈的風(fēng)險(xiǎn)，意味著明年貨幣政策的放松是漸進(jìn)的，不會(huì)是急轉(zhuǎn)直下的，這個(gè)意義上講，明年信貸會(huì)有所增加，但是增加是比較有限的。

民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰也在會(huì)上表示，2012年我們面臨的狀況，經(jīng)濟(jì)確實(shí)是增速向下了，不僅短期是向下的，實(shí)際上中長(zhǎng)期面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是向下的。滕泰認(rèn)為，明年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，有出口陰霾、房?jī)r(jià)陰霾、物價(jià)陰霾這三重陰霾，籠罩在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的上空。

滕泰認(rèn)為，如果政策選擇正確，上半年面臨這么多的不確定性，貨幣政策其他政策應(yīng)該趨向?qū)捤?。雖然現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞出來(lái)的聲音，貨幣政策要穩(wěn)健，但是我們認(rèn)為它會(huì)以穩(wěn)健之名，行寬松之實(shí)。