每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

交易所突然暫停交易，你遇見(jiàn)過(guò)嗎？

如果這樣的事情發(fā)生在價(jià)格波動(dòng)劇烈的商品期貨身上，其潛在風(fēng)險(xiǎn)恐怕“讓人難以想象”。不過(guò)，這樣的情景在昨日（12月7日）真的發(fā)生了——國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所之一的鄭商所（鄭州商品期貨交易所），昨日所有品種兩度暫停交易，而這期間國(guó)內(nèi)另外兩大期貨交易所仍是在正常交易。

所幸的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從多家期貨公司了解到，昨日鄭商所交易暫停，并沒(méi)有客戶受到較大損失。之所以損失較小，主要是近期期貨市場(chǎng)相對(duì)疲軟，各品種沒(méi)有太大的波動(dòng)。

交易兩度中斷

昨日的期貨市場(chǎng)像往日一樣平淡，不過(guò)鄭商所突如其來(lái)的系統(tǒng)故障，所有品種暫停交易，死寂的市場(chǎng)頓時(shí)一片嘩然。

昨日早盤9:00，鄭商所8個(gè)期貨品種開(kāi)始交易。開(kāi)盤后，各品種均維持著較小的波動(dòng)，一切都非常正常。不料9時(shí)28分～9時(shí)40分，所有品種的行情突然中斷。

“今日9:00開(kāi)盤一直在關(guān)注白糖1205合約。”期貨投資者小王告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在9:28之前自己已經(jīng)來(lái)回做了4手1205合約。9:28時(shí)突然看見(jiàn)盤面沒(méi)有交易，自己也沒(méi)有多想，不過(guò)在隨后的數(shù)分鐘盤面仍然沒(méi)有交易，當(dāng)初還以為是自己的軟件出問(wèn)題了，就在此時(shí)通過(guò)公司的QQ群才得知是交易所的系統(tǒng)出現(xiàn)故障。

小王告訴記者，由于在第一次暫停前已經(jīng)完成了來(lái)回買賣，因此第一次中斷對(duì)自己交易沒(méi)有影響。

隨后9時(shí)40分，鄭商所的系統(tǒng)恢復(fù)后，9:42小王以6421元的價(jià)格賣出2手白糖1205空單。不過(guò)令他沒(méi)有想到的是，9:46，包括鄭白糖在內(nèi)所有鄭商所的商品期貨品種再次暫停交易。

鄭商所公告表示，由于信息系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障，嚴(yán)重影響交易正常運(yùn)行，根據(jù)本所交易規(guī)則，現(xiàn)決定于2011年12月7日10時(shí)00分起暫停交易。

此后鄭商所再次發(fā)公告表示，經(jīng)分析排查故障，現(xiàn)交易系統(tǒng)已修復(fù)，從2011年12月7日13時(shí)30分起恢復(fù)交易。

在第一次交易暫停中，小王并沒(méi)有持倉(cāng)；第二次交易暫停前，小王還有2手的空單尚未平倉(cāng)。不過(guò)在午后13:30恢復(fù)交易后，白糖1205行情一路向下，小王順利平倉(cāng)，因此并沒(méi)有在這次突發(fā)事件中受到損失。

本次鄭商所因信息系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障、交易出現(xiàn)暫停的現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中尚屬首次。而在昨日晚間發(fā)布的公告中，鄭商所表示，主要是遠(yuǎn)程交易服務(wù)器發(fā)生異常，導(dǎo)致所有會(huì)員遠(yuǎn)程交易席位無(wú)法交易。

業(yè)內(nèi)：幸虧沒(méi)有大行情

某大型期貨公司負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，鄭商所技術(shù)故障導(dǎo)致交易暫停，這是不可抗拒的力量，交易所處置得不錯(cuò)，基本實(shí)現(xiàn)了公平。

鄭商所、期貨公司每年在風(fēng)控方面的投入都在加大。伴隨著近年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的大范圍自然災(zāi)害，以同城雙中心加異地災(zāi)備中心的“兩地三中心”的災(zāi)備模式也在各交易所中實(shí)行，這一方案具有高可靠性和災(zāi)難備份能力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還從多家期貨公司了解到，昨日鄭商所因技術(shù)故障導(dǎo)致交易暫停，并沒(méi)有客戶受到較大損失。

其中某期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者，國(guó)內(nèi)三家商品期貨交易所，如果某一家出現(xiàn)暫停，其余正常進(jìn)行交易，這是一件非常危險(xiǎn)的事。

以昨日鄭商所菜油合約為例，如果交易中大連期貨交易所豆油合約出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，同為油脂的菜油合約一般都將形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。如果豆油出現(xiàn)跌停，而此時(shí)鄭商所菜油卻暫停交易，這勢(shì)必影響到相應(yīng)投資者的平倉(cāng)操作。

此外，鄭商所白糖期貨一向比較活躍，難免有投資者持有較多的頭寸。假如某位投資者既持有鄭糖合約，同時(shí)還持有其他交易所的合約，如果因?yàn)樾星椴▌?dòng)大，別的品種保證金不夠，投資者需要平掉白糖合約頭寸去彌補(bǔ)。如果白糖交易暫停，那么也會(huì)給其他合約帶來(lái)強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于跨市場(chǎng)套利而言，某一交易所品種突然暫停，對(duì)投資者而言同樣不利。

“上述討論的風(fēng)險(xiǎn)在昨日都沒(méi)有出現(xiàn)，最主要的因素還是近期期貨市場(chǎng)相對(duì)疲軟，各品種沒(méi)有太大的波動(dòng)。因此，本次鄭商所有幸逃過(guò)一劫，還得歸因于近期沒(méi)有大行情。”上述期貨公司負(fù)責(zé)人補(bǔ)充說(shuō)。