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派現(xiàn)647億元 分紅力度逐年減弱

2011-11-26 01:29:32

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

2009年7月10日桂林三金成功登陸A股市場(chǎng),意味著IPO的重新啟動(dòng)。截至2011年11月25日,本輪IPO重啟以來(lái)共有711家公司登陸A股市場(chǎng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上述公司的分紅金額逐年增加但占凈利潤(rùn)的比重卻不斷下降,并且分紅意愿呈分化格局。

對(duì)于具體的分紅細(xì)節(jié),《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者展開(kāi)了調(diào)查。

截至本周五 (2011年11月25日),自2009年7月10日桂林三金(002275,收盤(pán)價(jià)14.16元)掛牌上市起,本輪IPO重啟以來(lái)共有711家新公司登陸A股,市場(chǎng)容量較重啟前擴(kuò)張約50%。上述“新丁”的加入,不僅使投資者在二級(jí)市場(chǎng)上的可選標(biāo)的增多,也使A股市場(chǎng)愈發(fā)豐富和生動(dòng)。

其中,每年固定會(huì)上演的高送轉(zhuǎn)、高分紅題材炒作,自IPO重啟以來(lái)更是被新上市公司演繹得淋漓盡致,神州泰岳、華平股份、中瑞思創(chuàng)等不繼刷新A股分紅記錄的一幕還讓我們記憶猶新;同時(shí),近日監(jiān)管層釋出的強(qiáng)制分紅信息,在某種程度上也強(qiáng)化了市場(chǎng)的預(yù)期。那么,這711家公司在過(guò)去兩年多的分紅情況如何?在募得逾9千億元資金后又以多少現(xiàn)金回報(bào)了股東?

分紅金額逐年增加

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),包括中期利潤(rùn)分配在內(nèi),本輪IPO重啟后新上市的711家公司,上市至今現(xiàn)金分紅金額總計(jì)達(dá)到647.87億元;711家公司在2009年、2010年、2011年中期合計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3556.87億元,現(xiàn)金分紅總額占累計(jì)凈利潤(rùn)的比重達(dá)18.2%。本輪IPO重啟后新上市的711家公司具體分紅情況如下:

首先,從分紅金額看,2009年為108.42億元,2010年為518.81億元,今年中期為20.64億元;對(duì)應(yīng)報(bào)告期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為293.97億 元 、1973.81億 元 和1469.09億元,現(xiàn)金分紅額占同期凈利潤(rùn)總額的比重分別為36.88%、26.28%、1.40%。

其次,從進(jìn)行分紅的公司數(shù)量看,IPO重啟后當(dāng)年共有99家公司實(shí)現(xiàn)上市,2010年這一存量數(shù)據(jù)增長(zhǎng)至448家,今年再新增168家達(dá)到616家;截至本周五,本輪IPO重啟后A股共新增711家上市公司。上述711家公司在2009年年報(bào)、2010年年報(bào)以及2011年中報(bào)中,推出現(xiàn)金分紅方案的分別為95家、411家和36家,占當(dāng)年新上市公司總量 (IPO重啟后)的比重分別為96%、92%和5.84%。

再次,同過(guò)去三年相比,分紅金額占凈利潤(rùn)的比重持續(xù)下降。天相投顧研究員石磊在研報(bào)中表示,過(guò)去三年A股上市公司現(xiàn)金分紅金額逐年增加,分別為3423億元、3890億元和5006億元,占同期歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)的比重分別為41.69%、35.85%和30.09%;而IPO重啟后新增的711家公司,這項(xiàng)指標(biāo)在2009年、2010年和2011年中期分別為36.88%、26.28%、1.40%。

最后,同過(guò)去三年相比,上述公司分紅意愿更強(qiáng)烈。如果不考慮年中分配情況,上述711家公司較整體A股市場(chǎng)更愿意進(jìn)行現(xiàn)金分紅。石磊在其發(fā)布的上市公司現(xiàn)金分紅專(zhuān)題報(bào)告中表示,2008年、2009年、2010年實(shí)施現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量分別為856家、1006家、1321家,占所有上市公司家數(shù)的比重分別為52%、55%、61%;在IPO重啟后新增的711家公司中,分紅公司家數(shù)所占比重更大。

分紅積極性下降

對(duì)投資者來(lái)說(shuō),現(xiàn)金分紅是他們投資上市公司獲得的最好回報(bào)。本月證監(jiān)會(huì)方面釋放出的信息也顯示,其擬推動(dòng)強(qiáng)制分紅,以解決A股市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)重融資輕回報(bào)的痼疾。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),雖然上述711家公司總體上傾向于現(xiàn)金分紅,但隨著時(shí)間的流逝,這批公司現(xiàn)金分紅的積極性也在下降。

表面上看,這批上市公司的現(xiàn)金分紅額呈上升態(tài)勢(shì),2010年派現(xiàn)總金額約為2009年的5倍,但這源于新股數(shù)量增加而非上市公司提高派現(xiàn)比例。

分年份來(lái)看,2009年有99家公司完成IPO并掛牌上市,其中有92家在當(dāng)年進(jìn)行現(xiàn)金分紅,僅超華科技、奧飛動(dòng)漫、中國(guó)中冶、中國(guó)國(guó)旅、大禹節(jié)水、美盈森、陽(yáng)普醫(yī)療7家公司未向股東派現(xiàn)。2010年新上市公司為349家,實(shí)施現(xiàn)金分紅的有308家,所占比例下降至88%。

以上是各年新上市公司分紅情況,類(lèi)似現(xiàn)象在存量公司中也存在。A股上市公司往往是在上市首年進(jìn)行高送配、高分紅,之后推出的利潤(rùn)分配方案則不再豐厚,甚至是淪為一毛不拔的 “鐵公司”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,在2009年登陸A股的99家公司中,2010年分紅公司數(shù)量在總家數(shù)中的占比下滑至87%,萬(wàn)馬電纜、保齡寶、宇順電子、博云新材、齊心文具、寶德股份、西部建設(shè)、湘鄂情、東方園林、寶通帶業(yè)等13家未能實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年分紅。

對(duì)此,有研究員指出,在可選范圍內(nèi)上市公司傾向于送轉(zhuǎn)而非派現(xiàn)是可以理解的;另外,出于回報(bào)原始股股東的考慮,公司往往也會(huì)在上市首年積極進(jìn)行現(xiàn)金分紅,第二年不少原始股股東一年限售期屆滿,他們通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)獲得的真金白銀,通常都會(huì)超過(guò)派發(fā)所獲現(xiàn)金。例如創(chuàng)業(yè)板公司中瑞思創(chuàng)推出堪稱(chēng)創(chuàng)A股記錄的分配方案,2010年年度利潤(rùn)10轉(zhuǎn)15派15元,派發(fā)的現(xiàn)金紅利總額近1億元,但這當(dāng)中受益最大的卻是公司兩名高管,董事長(zhǎng)路楠和董事俞國(guó)驊合計(jì)分走6760萬(wàn)元。

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