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長(zhǎng)虹CWB1即將到期 價(jià)值歸零

中國(guó)證券報(bào) 2011-08-09 08:36:10

  2011年8月11日將是長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證(交易代碼580027,行權(quán)代碼582027)的最后交易日,從8月12日起長(zhǎng)虹CWB1將開始停牌。該認(rèn)購(gòu)權(quán)證的行權(quán)期為2011年8月12日至8月18日之間的五個(gè)交易日。當(dāng)四川長(zhǎng)虹(600839,股吧)A股股價(jià)高于2.79元/股行權(quán)價(jià)時(shí),權(quán)證持有人應(yīng)選擇行權(quán),反之放棄行權(quán),行權(quán)期結(jié)束后未行權(quán)的權(quán)證將被注銷(作廢)。在逐步臨近行權(quán)期的過(guò)程中,長(zhǎng)虹CWB1的時(shí)間價(jià)值也將迅速損耗,向零回歸。

  與所有權(quán)證一樣,長(zhǎng)虹CWB1的價(jià)值是由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。內(nèi)在價(jià)值與四川長(zhǎng)虹A股的價(jià)格、權(quán)證的行權(quán)價(jià)有關(guān);而時(shí)間價(jià)值則主要與四川長(zhǎng)虹CWB1的剩余存續(xù)期有關(guān)。時(shí)間價(jià)值反映了在剩余時(shí)間內(nèi)四川長(zhǎng)虹A股股價(jià)存在上升可能,從而使得權(quán)證持有人獲得超額收益的可能性。越是臨近行權(quán)期,四川長(zhǎng)虹A股股價(jià)大幅上升可能性越小,權(quán)證的時(shí)間價(jià)值加速下降的趨勢(shì)也越明顯,最后歸零。而當(dāng)時(shí)間價(jià)值加速下降時(shí),若四川長(zhǎng)虹A股股價(jià)未能提供足夠的支持,可能會(huì)造成權(quán)證價(jià)格下跌。因此,持有或希望購(gòu)買四川長(zhǎng)虹CWB1的投資者需要防范時(shí)間價(jià)值歸零對(duì)權(quán)證價(jià)格帶來(lái)的沖擊。

  此外,由于市場(chǎng)投機(jī)者往往熱衷于加入權(quán)證最后交易日的炒作,一般臨近行權(quán)期的權(quán)證價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng),參與臨近行權(quán)期的權(quán)證交易往往存在很多的風(fēng)險(xiǎn),請(qǐng)投資者在理智權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益后,再做出投資決定。

責(zé)編 何劍嶺

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