編者按：第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話引發(fā)新的市場(chǎng)熱點(diǎn)。國(guó)務(wù)院副總理王岐山提出“希望美方在放寬對(duì)華高科技產(chǎn)品出口管制等中方關(guān)切問(wèn)題上取得突破性進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)互利共贏，更好地造福兩國(guó)人民”。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬則對(duì)此作出積極回應(yīng)，他表示“美方愿向中國(guó)和其他國(guó)家出口更多高科技產(chǎn)品，這符合雙方的利益”。這不禁讓投資者對(duì)A股市場(chǎng)中相關(guān)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)心生向往?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心今日特對(duì)新能源、新一代信息技術(shù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)個(gè)股進(jìn)行分析梳理。

　　太陽(yáng)能發(fā)展?jié)摿o(wú)窮

　　近日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》?？v觀最新版的指導(dǎo)目錄，不難發(fā)現(xiàn)國(guó)家的新能源產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)出現(xiàn)微調(diào)：“十一五”期間無(wú)限風(fēng)光的風(fēng)電被低調(diào)處理，而距產(chǎn)業(yè)化尚有距離的光伏等子行業(yè)卻受到政策支持。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著傳統(tǒng)能源的枯竭，太陽(yáng)能憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，將成為最重要的能源，未來(lái)發(fā)展空間十分巨大。在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)不斷改進(jìn)、成本不斷下降的推動(dòng)下，在核電危機(jī)的推動(dòng)下，隨著美日印中等國(guó)的崛起，全球太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)將克服歐洲補(bǔ)貼下降的影響，依然保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

　　從太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈整體來(lái)看，上游關(guān)鍵設(shè)備和材料行業(yè)景氣度依然很高，競(jìng)爭(zhēng)程度要低于中游和下游，毛利率更高和盈利能力更好。隨著國(guó)內(nèi)上游設(shè)備和材料企業(yè)技術(shù)的突破，憑借成本優(yōu)勢(shì)和國(guó)外廠商競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)口替代和出口的空間很大，其增速和發(fā)展?jié)摿h(yuǎn)高于中下游的企業(yè)。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈、有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的太陽(yáng)能企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為持久。太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)集中的過(guò)程之中，眾多企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)和向上下游拓展。其中，具有全產(chǎn)業(yè)鏈、擁有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的太陽(yáng)能企業(yè)將獲得更高的毛利率、有原料和訂單保證，并在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

　　考慮到估值和歐洲補(bǔ)貼下降的因素，國(guó)信證券給予太陽(yáng)能行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。中國(guó)擁有全球最大的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能和完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，將繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)制造的威力，取得更輝煌的發(fā)展。

　　海通證券(600837)在近期的行業(yè)報(bào)告中給予海通集團(tuán)(600537)、特變電工(600089)、天龍光電(300029)、正泰電氣、綜藝股份(600770)“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)；給予天威保變(600550)、精工科技、科士達(dá)(002518)“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　核能設(shè)備商市場(chǎng)機(jī)會(huì)巨大

　　5月8日，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司副總工程師在第七屆兩岸經(jīng)貿(mào)文化論壇上發(fā)表《迎接挑戰(zhàn)，確保核電安全與高效發(fā)展》的演講，他表示，目前在建核電站也正在進(jìn)行安全“體檢”，預(yù)計(jì)8月底就可以結(jié)束。當(dāng)天，第七屆兩岸經(jīng)貿(mào)文化論壇發(fā)布了19條共同建議，在第四條建議中，論壇稱(chēng)，“支持兩會(huì)將核電安全納入商談議題”，“推動(dòng)兩岸建立核電安全信息通報(bào)機(jī)制”。

　　日本大地震引發(fā)福島核電站大規(guī)模核事故，“核恐慌”正在全球蔓延，我國(guó)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度有望降溫，從前期的非理性“大躍進(jìn)”式發(fā)展走向穩(wěn)健安全的“科學(xué)發(fā)展”，從長(zhǎng)期看對(duì)我國(guó)核電行業(yè)的健康發(fā)展是有利的。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，我國(guó)核電技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀是：擁有比較完整的核工業(yè)體系，核電站建設(shè)速度加快，實(shí)驗(yàn)快中子增殖堆和高溫氣能試驗(yàn)堆等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)取得了重要進(jìn)展等。存在的問(wèn)題是：尚不具備獨(dú)立自主規(guī)模化生產(chǎn)核心設(shè)備的能力；對(duì)第三、第四代先進(jìn)堆的研究與國(guó)際先進(jìn)水平差距仍較大等。

　　國(guó)元證券(000728)給予行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。未來(lái)10年內(nèi)我國(guó)的核電設(shè)備的市場(chǎng)投資總額超過(guò)3000億元人民幣，年均投資額度約為300億元人民幣。因此，核電設(shè)備商市場(chǎng)機(jī)會(huì)巨大。核電設(shè)備涉及的上市公司主要以國(guó)內(nèi)大型電力設(shè)備制造商為主。受日本核電危機(jī)的影響，東方電氣(600875)等公司股價(jià)持續(xù)下跌，已經(jīng)處于超跌區(qū)域，給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　智能電網(wǎng)中美合作前景廣闊

　　據(jù)報(bào)道，第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，中美雙方就能源合作達(dá)成多項(xiàng)共識(shí)，深入開(kāi)展智能電網(wǎng)、大規(guī)模風(fēng)電開(kāi)發(fā)、天然氣分布式能源、頁(yè)巖氣和航空生物燃料等方面務(wù)實(shí)合作，并承諾分享能源監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐信息。

　　國(guó)家電網(wǎng)3月宣布了2011年將推廣建設(shè)11類(lèi)智能電網(wǎng)試點(diǎn)工程，其中，建設(shè)智能變電站67座；在19個(gè)城市核心區(qū)建成配電自動(dòng)化系統(tǒng)；推廣應(yīng)用5000萬(wàn)具智能電表；新建173座電動(dòng)汽車(chē)充換電站和9211個(gè)充電樁；完成25個(gè)智能小區(qū)/樓宇建設(shè)；推廣建設(shè)6.2萬(wàn)戶電力光纖到戶；完成中新天津生態(tài)城智能電網(wǎng)綜合示范工程建設(shè)；接納風(fēng)電容量2000萬(wàn)千瓦；制定智能電網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)88項(xiàng)。

　　按照國(guó)家電網(wǎng)的計(jì)劃，2011年是智能電網(wǎng)進(jìn)入全面建設(shè)階段的開(kāi)局之年，也是承前啟后的一年。一方面，智能電網(wǎng)的各類(lèi)試點(diǎn)將承接去年繼續(xù)全面鋪開(kāi)；另一方面，智能電網(wǎng)的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)也將密集出臺(tái)。

　　宏源證券(000562)給予行業(yè)“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。同時(shí)給予許繼電氣(000400)“增持”的投資評(píng)級(jí)。公司是電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的公司，在智能電網(wǎng)全面開(kāi)始建設(shè)的情況下，公司將全面受益于包括智能變電站、配電自動(dòng)化、智能電表、風(fēng)電接納、電動(dòng)汽車(chē)充換電等的快速建設(shè)。其中，在電動(dòng)汽車(chē)充電領(lǐng)域，許繼集團(tuán)下屬的許繼電源公司在上海世博會(huì)的公交車(chē)充電站項(xiàng)目中，完成了196臺(tái)9kW充電機(jī)和56臺(tái)30kW充電機(jī)的設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，使公司在該領(lǐng)域內(nèi)處于領(lǐng)先位置。

NextPage

　　新能源汽車(chē)進(jìn)入全面扶持階段

　　新能源汽車(chē)汽車(chē)是指采用非常規(guī)的車(chē)用燃料作為動(dòng)力來(lái)源，綜合車(chē)輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車(chē)。新能源汽車(chē)包括混合動(dòng)力汽車(chē)、純電動(dòng)汽車(chē)、燃料電池電動(dòng)汽車(chē)、氫發(fā)動(dòng)機(jī)汽車(chē)、其他新能源（如高效儲(chǔ)能器、二甲醚）汽車(chē)等各類(lèi)別產(chǎn)品。

　　2010年，我國(guó)正加大對(duì)新能源汽車(chē)的扶持力度，2010年6月1日起，國(guó)家在上海、長(zhǎng)春、深圳、杭州、合肥等5個(gè)城市啟動(dòng)私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)工作。2010年7月，國(guó)家將十城千輛節(jié)能與新能源汽車(chē)示范推廣試點(diǎn)城市由20個(gè)增至25個(gè)。新能源汽車(chē)正進(jìn)入全面政策扶持階段。

　　近日有消息稱(chēng)，由工信部牽頭多部委聯(lián)合起草的《中國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃》已經(jīng)送交國(guó)務(wù)院審議，并可能于7月初發(fā)布。消息人士透露，在這份規(guī)劃中有涉及到一份新的新能源汽車(chē)鼓勵(lì)計(jì)劃。從2011到2020年的十年間，中央財(cái)政將投入1000億元用于扶持新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。其中，500億元為節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金，重點(diǎn)支持關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)公共平臺(tái)等聯(lián)合開(kāi)發(fā)機(jī)制；300億元用于支持新能源汽車(chē)示范推廣；200億元用于推廣混合動(dòng)力汽車(chē)為重點(diǎn)的節(jié)能汽車(chē)。

　　東方證券表示，相對(duì)看好整車(chē)生產(chǎn)和核心零配件企業(yè)。以電池為例，按每輛新能源混合動(dòng)力汽車(chē)電池成本6萬(wàn)元計(jì)算，電池廠商將迎來(lái)300億元的市場(chǎng)份額，從目前的十幾億元到2015年的約325億元，年均復(fù)合增速超50%。建議重點(diǎn)關(guān)注大洋電機(jī)(002249)、萬(wàn)向錢(qián)潮(000559)、曙光股份(600303)、福田汽車(chē)(600166)。

　　光大證券(601788)認(rèn)為，主題投資機(jī)會(huì)在未來(lái)一個(gè)時(shí)期仍將集中于電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上，包括上游礦石資源，中游隔膜、六氟磷酸鋁等技術(shù)壟斷行業(yè)，以及下游動(dòng)力電池及管理系統(tǒng)。建議關(guān)注多氟多(002407)、西藏礦業(yè)(000762)、拓邦股份(002139)、佛山照明(000541)。

　　平安證券認(rèn)為，考慮到新能源汽車(chē)為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展空間巨大，其30-50倍定價(jià)水平是合理的。重點(diǎn)公司推薦：上海汽車(chē)(600104)、福田汽車(chē)、大洋電機(jī)、佛塑股份。

　　新一代信息技術(shù)將被重點(diǎn)推進(jìn)

　　“十二五”規(guī)劃中明確了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是國(guó)家未來(lái)重點(diǎn)扶持的對(duì)象，其中信息技術(shù)被確立為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，將被重點(diǎn)推進(jìn)。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，日前，工業(yè)和信息化部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃經(jīng)過(guò)幾次修改，目前已經(jīng)完稿，準(zhǔn)備上交國(guó)務(wù)院。新一代信息技術(shù)分為六個(gè)方面，分別是下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和以云計(jì)算為代表的高端軟件。

　　新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃指出，全球信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)重大突破即將來(lái)臨，計(jì)算體系結(jié)構(gòu)面臨深刻變革；網(wǎng)絡(luò)技術(shù)向?qū)拵?、無(wú)線、智能以及超高速系統(tǒng)、超大容量方向發(fā)展；軟件技術(shù)加快向網(wǎng)絡(luò)化、體系化、服務(wù)化、高可信方向發(fā)展；感知技術(shù)向智能化突破，產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈得到整合和延伸。中國(guó)工程院院士鄔賀銓表示，“十二五”期間，我國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的使命是搶占全球新一輪科技競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，支撐信息化與工業(yè)化深度融合加快新型工業(yè)化進(jìn)程。

　　東方證券表示，規(guī)劃為信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)以下三個(gè)方面投資機(jī)會(huì)：首先，提高帶寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2010-2015年的全球?qū)拵ЫㄔO(shè)勢(shì)必要加速經(jīng)歷2000-2010年的過(guò)程，帶動(dòng)寬帶投資領(lǐng)域的高速發(fā)展。預(yù)期高帶寬相關(guān)受益企業(yè)包括中興通訊、烽火通信(600498)、日海通訊(002313)、光迅科技(002281)、盛路通信(002446)等。

　　其次，智能管道運(yùn)營(yíng)商的價(jià)值捕獲之道。在下一代網(wǎng)絡(luò)的生態(tài)系統(tǒng)中，運(yùn)營(yíng)商有著居住輕重的地位，由于運(yùn)營(yíng)商收入和資本開(kāi)支之間的矛盾，其必須改變收入模式，通過(guò)“智能管道”，識(shí)別有價(jià)值的用戶，拓展收入水平。預(yù)計(jì)三大運(yùn)營(yíng)商“智能管道”相關(guān)的投資約有100億規(guī)模。預(yù)期智能管道相關(guān)受益企業(yè)包括中國(guó)聯(lián)通、神州泰岳(300002)、中創(chuàng)信測(cè)(600485)、東方國(guó)信(300166)等。

　　第三，新媒體三網(wǎng)融合的精彩演繹。視頻是三網(wǎng)融合最典型的應(yīng)用，也是高帶寬優(yōu)勢(shì)的最直接體現(xiàn)。預(yù)期新傳媒相關(guān)受益企業(yè)包括廣電信息(600637)、焦點(diǎn)科技(002315)等。