每經(jīng)記者  呂波  發(fā)自成都

     將藝術(shù)品拆分成若干“份額”當(dāng)股票賣(mài)，這種新鮮的“金融與藝術(shù)”的結(jié)合，即將在成都文化產(chǎn)權(quán)交易所  （以下簡(jiǎn)稱成都文交所）展開(kāi)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日獲悉，由知名藝術(shù)家汪國(guó)新個(gè)人書(shū)畫(huà)藝術(shù)品組成的“資產(chǎn)包”于2月28日在北京組包成功，隨后這款價(jià)值5000萬(wàn)元的資產(chǎn)包，將在成都文交所以份額交易方式發(fā)售。目前，相關(guān)發(fā)售方正在靜待成都文交所最后審批，如無(wú)意外，投資者也可以用炒股票的方式購(gòu)買(mǎi)“藝術(shù)品份額”。

藝術(shù)品拆成“股份”賣(mài)

     近日，“藝術(shù)品份額交易”以令人耳目一新的操作方式，發(fā)行月余便出現(xiàn)價(jià)格暴漲，這引起了投資者的廣泛關(guān)注。

    所謂份額交易是指將藝術(shù)品等額拆分，投資者按份額享有的所有權(quán)，而這些份額可像股票一樣通過(guò)交易所電子交易平臺(tái)交易。這意味著即使是普通投資者，也可以參與動(dòng)輒幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)元的藝術(shù)品投資。

    目前，正籌備在成都文交所上市進(jìn)行“份額交易”的，是來(lái)自藝術(shù)家汪國(guó)新的一批畫(huà)作。據(jù)成都文交所提供的資料顯示，這次資產(chǎn)包由汪國(guó)新提供的詩(shī)詞、書(shū)法、繪畫(huà)等藝術(shù)品組成，經(jīng)評(píng)估估價(jià)為5000萬(wàn)元，是成都文交所組包的第一個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包。

    “投資者購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)是1萬(wàn)股，最高200萬(wàn)。”據(jù)參與此次銷售的一位知情人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此次打包的作品共有約1250平方尺，經(jīng)過(guò)畫(huà)家本人鑒定真?zhèn)?，同時(shí)由相關(guān)專家對(duì)價(jià)格進(jìn)行評(píng)估，按照每平方尺約4萬(wàn)元的價(jià)格估價(jià)，共組成價(jià)值5000萬(wàn)元的資產(chǎn)包。未來(lái)經(jīng)過(guò)成都文交所審核后，這個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包將拆分成5000萬(wàn)個(gè)  “份額”，其中40%由機(jī)構(gòu)持有人持有，而剩余的60%即3000萬(wàn)“股”份額將面對(duì)社會(huì)個(gè)人發(fā)行交易。

    成都文交所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，該藝術(shù)品資產(chǎn)包已經(jīng)組成，現(xiàn)在要做的工作是由組包方遞交申請(qǐng)，等待成都文交所的審核，預(yù)計(jì)近期會(huì)推出，不過(guò)主要面向成都文交所會(huì)員發(fā)行。

藝術(shù)品“聯(lián)姻”金融勢(shì)頭洶涌

     實(shí)際上，“藝術(shù)品份額交易”已不算新鮮，去年開(kāi)始，各種基于藝術(shù)品“權(quán)益拆分”的交易模式就已在各地文交所悄然興起。

    2010年7月，中國(guó)首個(gè)基于“權(quán)益拆分”模式的資產(chǎn)包  《深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號(hào)藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品》在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)售完成，不過(guò)實(shí)際交易量并不大。去年12月，深圳文交所又推出齊白石、傅抱石的兩個(gè)資產(chǎn)包，吸引了不少人參與。

    同樣是去年12月，中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)家黃鋼的“紅星和箱子系列”等作品被分成2500份在上海文化產(chǎn)權(quán)交易所推出發(fā)行，不過(guò)上海套用的是傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)交易的思路，只有藝術(shù)品投資者俱樂(lè)部的成員可以認(rèn)購(gòu)。

    今年1月26日，《黃河咆哮》、《燕塞秋》兩幅山水畫(huà)登陸天津文交所，該所將這兩個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包分別以1元/份的價(jià)格發(fā)行600萬(wàn)份和500萬(wàn)份。根據(jù)規(guī)則，投資者需在某銀行存款超過(guò)5萬(wàn)元，并通過(guò)網(wǎng)上開(kāi)戶、網(wǎng)上交易，也有K線和技術(shù)指標(biāo)，這種交易模式與股市頗有些類似，而更“刺激”的是，藝術(shù)品份額交易采取“T+0”，當(dāng)天買(mǎi)進(jìn)當(dāng)天就可以賣(mài)出，而且日漲跌幅度上限為15%，高于股票市場(chǎng)的10%。

    那么成都文交所將采取何種模式運(yùn)營(yíng)“藝術(shù)品份額交易”？“我們不會(huì)采取天津模式。”成都文交所投資運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，發(fā)行藝術(shù)品資產(chǎn)包需要對(duì)投資者負(fù)責(zé)，要與其市場(chǎng)價(jià)值相符合，雖然此前曾考察過(guò)天津模式，但成都并不會(huì)采取這種模式。他同時(shí)對(duì)于推出二級(jí)市場(chǎng)的電子交易顯得很謹(jǐn)慎，“我們會(huì)在政策法規(guī)完善的情況下考慮推出。”

定價(jià)模式誰(shuí)說(shuō)了算？

    從去年以來(lái)，深圳、上海等地文交所都先后推出了“藝術(shù)品份額交易”模式，但天津文交所的模式從眾多交易所中“脫穎而出”，讓金融與藝術(shù)品“碰撞”出了炫目的“火花”。

    數(shù)據(jù)顯示，《黃河咆哮》和《燕塞秋》兩個(gè)資產(chǎn)包上市首日即大漲100%，接下來(lái)的交易日不是漲停就是觸及跌停，日振蕩幅度均超過(guò)15%，兇悍的走勢(shì)讓不少投資者心驚肉跳。

    截至3月3日的天津文交所收盤(pán)數(shù)據(jù)顯示：《黃河咆哮》《燕塞秋》的份額價(jià)格從發(fā)行時(shí)的1元分別漲至8.86元和8.31元，這意味著這兩幅畫(huà)已足足上漲了786%和731%。如果按照現(xiàn)在的交易價(jià)格計(jì)算，《黃河咆哮》《燕塞秋》已經(jīng)分別上漲到5316萬(wàn)元和4155萬(wàn)元。

    《黃河咆哮》《燕塞秋》是兩幅什么樣的畫(huà)作，竟然可以達(dá)到這樣的價(jià)格？又是誰(shuí)賦予了它這樣的價(jià)格？

    資料顯示，兩幅畫(huà)的作者為津派已故畫(huà)家白庚延，據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的“白庚延國(guó)畫(huà)個(gè)人指數(shù)”顯示，2005年秋季，他畫(huà)作的拍賣(mài)價(jià)為每平方尺1563元，在2006年漲至21290萬(wàn)元/平方尺。去年在北京保利的秋拍上，他的一幅《千峰接云圖》拍出了392萬(wàn)元。

    那么5000萬(wàn)元又能買(mǎi)到什么樣的畫(huà)作呢？嘉德2010年秋季拍賣(mài)，張大千創(chuàng)作于1947年的《太乙觀泉圖》，被公認(rèn)為大千臨古創(chuàng)作高峰時(shí)期的畫(huà)作，最終也只拍出4032萬(wàn)元；而齊白石作品《花果四條屏》在眾多藏家追捧下，也僅以4760萬(wàn)元的價(jià)格易主。

記者觀察

 有炒股般的“炒畫(huà)”就會(huì)有“割肉”的藝術(shù)品投資

     天津模式的藝術(shù)品份額交易，誰(shuí)來(lái)接手“最后一棒”？當(dāng)金融交易“邂逅”藝術(shù)品結(jié)合，誕生的是一種全新的投資品種還是投機(jī)產(chǎn)物？它背后有著什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？

    “這些藝術(shù)品最終應(yīng)該要變現(xiàn)交易。”一位對(duì)“藝術(shù)份額交易”有一定了解的人士指出，天津文交所規(guī)定，首批上市的兩只份額屬于“不定期份額”，當(dāng)單個(gè)投資人持有的同一份額標(biāo)的物的份額達(dá)到該份額發(fā)行總量的67%時(shí)，觸發(fā)要約收購(gòu)，該份額停牌，該投資人為要約收購(gòu)人。

    然而實(shí)際上，當(dāng)交易所中報(bào)出的價(jià)格已遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)正常估價(jià)時(shí)，很難有人會(huì)動(dòng)用龐大資金去收購(gòu)67%的份額，這兩個(gè)“不定期份額”，很可能最終成為高掛在天上的“風(fēng)箏”。

    不過(guò)，天津文交所計(jì)劃3月11日還將發(fā)行一批藝術(shù)品資產(chǎn)包，只是這些產(chǎn)品采取“定期份額”模式，比如畫(huà)作的交易時(shí)間為10年，當(dāng)定期份額達(dá)到規(guī)定期限，份額將停牌，份額標(biāo)的物按照文交所的要求進(jìn)行競(jìng)價(jià)交割。

    那么這批“份額”運(yùn)行到10年的時(shí)間點(diǎn)時(shí)，最后買(mǎi)進(jìn)份額的人無(wú)疑將是接手最后一棒的人，因?yàn)槌钟蟹蓊~的投資者將按照份額比例分享這批藝術(shù)品在拍賣(mài)市場(chǎng)的變現(xiàn)價(jià)格。

    “這讓我想起了2007年曾經(jīng)流行一時(shí)的股票權(quán)證。”一位對(duì)股票市場(chǎng)有所研究的人士表示，當(dāng)時(shí)某只股票認(rèn)沽權(quán)證以0.42元開(kāi)盤(pán)，最高被爆炒到1元，但到了股票行權(quán)期，由于已經(jīng)沒(méi)有行權(quán)的價(jià)值，這些權(quán)證就成一堆“廢紙”，不少股民投資“灰飛煙滅”。他舉例說(shuō)，比如投資者以每股10元高價(jià)買(mǎi)進(jìn)某藝術(shù)品份額，但10年后拍賣(mài)時(shí)該畫(huà)作價(jià)格只比當(dāng)初上市時(shí)增長(zhǎng)1倍，“那么投資者最后每股只能分到2元，資金虧掉80%。”

    不過(guò)四川省收藏家協(xié)會(huì)常務(wù)理事李天偉表現(xiàn)得較為樂(lè)觀，“藝術(shù)品原來(lái)主要是收藏家參與，但現(xiàn)在隨著金融資本的注入，更多的參與者進(jìn)入到這一市場(chǎng)，價(jià)格自然也會(huì)越來(lái)越高。”

    對(duì)于這些價(jià)格是否能代表藝術(shù)價(jià)值，李天偉認(rèn)為并不好估計(jì)，比如白庚延是已故畫(huà)家，它的資源少了，按照藝術(shù)品的稀缺性規(guī)律來(lái)看，未來(lái)應(yīng)該是看漲的。“不過(guò)當(dāng)代藝術(shù)品的份額并不十分看好，主要有一個(gè)量的問(wèn)題。”

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