每經(jīng)記者  毛晉楠

        上周末統(tǒng)計局發(fā)布的11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，CPI漲幅創(chuàng)28個月新高，央行也在上周五晚間宣布再度上調(diào)存準(zhǔn)率，但這些因素并未成為A股再下臺階的導(dǎo)火索，昨日反而雙雙收出長陽。滬深股市高開，開盤后一路震蕩上行，上證指數(shù)接連突破了年線和60日線兩個阻力位，并最終站上了2900點，以2922.95點收盤，大漲81.91點。深成指大漲444.56點，報收于12905.02點。

        “靴子基本落地了，所以機構(gòu)開始反手做多。”山西證券分析師何軍對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》說。

加息或推遲至明年

        11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提前在上周六公布，當(dāng)月CPI漲幅達(dá)5.1%，創(chuàng)28個月以來的新高。11月新增人民幣信貸超預(yù)期，當(dāng)月新增人民幣貸款5640億元，前11月新增人民幣貸款累計已達(dá)74428億元，全年信貸超7.5萬億預(yù)定目標(biāo)已無懸念。

        在這兩個超預(yù)期的大背景下，央行再次上調(diào)存準(zhǔn)率，其意圖在進(jìn)一步收縮流動性，配合行政手段管控物價，以抑制通脹。國家統(tǒng)計局發(fā)言人盛來運對此表示，由于11月CPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，1~11月份已經(jīng)是3.2%，雖然原來預(yù)定的宏觀調(diào)控目標(biāo)是3%左右，但是一個預(yù)期性的、指導(dǎo)性的目標(biāo)，3%稍稍過一點應(yīng)該也還在這個調(diào)控目標(biāo)的范圍之內(nèi)。

        數(shù)據(jù)顯示，雖然通脹的壓力越來越大，不過分析人士對于12月的通脹回落頗有信心。中金公司認(rèn)為，12月通脹預(yù)計將有所下降，因為過去2個星期食品價格出現(xiàn)回落，12月翹尾因素也會降低1個百分點，國務(wù)院11月公布的控通脹措施將在12月逐步得到落實。不過，明年一季度通脹將有所反彈，因為新年和春節(jié)導(dǎo)致的季節(jié)性需求上升以及冬季食品供給難以迅速增加。

        宏源證券認(rèn)為，加息將刺激熱錢加速流入，制約央行短時間內(nèi)再次加息。央行11月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份新增外匯占款刷新30個月的最高紀(jì)錄，高達(dá)5190億人民幣，僅次于2008年4月的5251億元，顯示熱錢加速流入。此外，11月30日國家外匯管理局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月銀行代客結(jié)匯為1253億美元，銀行代客售匯為677億美元，順差為576億美元，遠(yuǎn)高于9月份的284億美元。而這已經(jīng)是銀行代客結(jié)售匯順差數(shù)據(jù)連續(xù)4個月達(dá)到200億美元以上。在美國二次定量寬松政策和美元貶值預(yù)期下，全球資金大量囤積到新興市場國家是必然，而中國良好的經(jīng)濟(jì)基本面以及人民幣升值預(yù)期使得中國成為熱錢流入的重點區(qū)域。在這種情況下，加息將進(jìn)一步增加中國對熱錢的吸引力，加速熱錢流入中國，很可能導(dǎo)致不足以冷卻經(jīng)濟(jì)，反而火上澆油的尷尬局面，這可能使得決策者推遲加息。

        何軍認(rèn)為，年內(nèi)加息的可能性在降低，雖然明年繼續(xù)加息的可能性非常大，但央行在再度上調(diào)存準(zhǔn)率后，年內(nèi)很難再有進(jìn)一步的大動作，所以“靴子”落地后也成為了多方反擊的最佳時點，這也能夠解釋為何大盤在昨日拉出長陽。

多條炒作主線出爐

        市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點，多方則從多個方面出擊，熱點開始全面活躍。市場出現(xiàn)了幾條炒作的主線，使得市場的反彈走勢表現(xiàn)出健康的一面。

        一是中央經(jīng)濟(jì)工作會議中，明確提出的幾大產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線，如節(jié)能環(huán)保。昨日環(huán)保股中，華光股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、九龍電力等強勁漲停。

        二是受到全球股市上漲以及全球大宗商品價格進(jìn)一步走高等因素刺激，也讓A股市場資源股走強有了基礎(chǔ)。有色金屬、煤炭等大宗商品概念板塊，昨日表現(xiàn)出色，市場又開始“煤飛色舞”。

        三是電子消費類，在樂視網(wǎng)、中國聯(lián)通新老電子消費股漲停的帶動下，整個電子消費類板塊表現(xiàn)出色，而大消費等領(lǐng)域也有表現(xiàn)，像金種子酒、上海汽車等接近漲停。

        “兩桶油”的中國石油走勢強勁，銀行股在上調(diào)存準(zhǔn)率后短期也算是利空出盡，紛紛企穩(wěn)，整個市場超過9成個股出現(xiàn)上漲。

        一位基金的人士表示，年末將至，一些基金也有做市值的壓力，因此在最后不到3周的時間內(nèi)，整個市場合力做多的可能性偏大，各種題材可能會反復(fù)活躍，特別是一些藍(lán)籌股，有可能會有超預(yù)期的表現(xiàn)。

量能持續(xù)放大是關(guān)鍵

        經(jīng)過昨日大漲，上證指數(shù)重返2900點之上，量能也較上周五明顯放大，滬市成交1618.5億元，較上周五的995.96億元放大62.5%；深市成交1307.9億元，較上周五的873.9億元放大49.7%。

        從兩市指數(shù)的走勢來看，均是以一根中陽線，突破了前期的整理平臺。以上證指數(shù)為例，在2750點~2900點之間整理了近一個月時間，而昨日一舉放量向上突破，技術(shù)面上轉(zhuǎn)強的信號比較明顯。同時，上證指數(shù)還重新收復(fù)了年線和60日均線，一天的時間內(nèi)突破多條重要阻力位，也是一個較為明顯的轉(zhuǎn)強信號。

        何軍認(rèn)為，量能能否持續(xù)放大，將決定后市能否繼續(xù)反彈，特別是在今年，如果滬市成交量能夠重回2000億元以上，那么滬指沖擊3000點甚至站上3000點，將會有比較大的希望。

        中原證券認(rèn)為，隨著上周末11月份宏觀數(shù)據(jù)的公布，以及央行再次上調(diào)存準(zhǔn)率，困擾投資者的政策因素已逐漸明朗。由于本次上調(diào)存準(zhǔn)率小于市場之前的預(yù)期，A股市場在前期的調(diào)整中已基本消化壓力，預(yù)計本周A股市場有望迎來超跌反彈。雖然當(dāng)前通脹壓力依然不減，但管理層對于加息依然十分謹(jǐn)慎。在管理層最近加強價格調(diào)控力度的影響下，估計12月份的CPI數(shù)據(jù)有望小幅回落，這為A股市場的震蕩上揚創(chuàng)造了較好的政策環(huán)境。預(yù)計本周A股市場有望在銀行、保險、券商、煤炭以及有色金屬等周期性行業(yè)的帶動下展開反彈，上證綜指短期反彈的阻力可能在3000點附近。



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