每經(jīng)記者  毛晉楠

        繼洋河股份之后，又一只酒類公司將登陸中小企業(yè)板，這就是珠江啤酒（002461）。今日是珠江啤酒網(wǎng)上申購(gòu)日，然而首次公開發(fā)行的價(jià)格為5.6元/股?！斑@個(gè)價(jià)格申購(gòu)沒(méi)太大的吸引力了，雖然不會(huì)虧損，但是也掙不到錢。”一位食品飲料行業(yè)的分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》說(shuō)。

        根據(jù)國(guó)內(nèi)主流賣方研究機(jī)構(gòu)對(duì)珠江啤酒的定位，普遍給予珠江啤酒的定價(jià)都在5元以下，申購(gòu)價(jià)格下限甚至低于4元。

        招商證券認(rèn)為，二線啤酒品牌已無(wú)趕超青啤、雪花、燕京的能力，強(qiáng)者繼續(xù)擴(kuò)張，弱者被迫收縮的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，珠江的上市募資延緩了行業(yè)的整合進(jìn)程，但未來(lái)并不樂(lè)觀。招商證券預(yù)計(jì)，2010~2011年珠江啤酒攤薄每股收益分別為0.17元、0.19元，給予20~22倍PE，定價(jià)3.8~4.7元。

        國(guó)泰君安認(rèn)為，公司作為區(qū)域型啤酒企業(yè)，主戰(zhàn)場(chǎng)收縮的情況下、擴(kuò)大現(xiàn)有銷量還不錯(cuò)的鄰省戰(zhàn)場(chǎng)也是必然之舉。廣西新增產(chǎn)能可消化、湖南新增產(chǎn)能消化困難，新項(xiàng)目利潤(rùn)貢獻(xiàn)不多。本次募集資金項(xiàng)目預(yù)計(jì)可新增凈利潤(rùn)1000~2000萬(wàn)元，增厚每股收益0.03元。國(guó)泰君安給予啤酒行業(yè)平均市盈率33倍進(jìn)行估值，合理價(jià)值區(qū)間為5.1~6.2元。

        對(duì)于本次5.8元/股的發(fā)行價(jià)，網(wǎng)友也頗有微詞。在路演時(shí)，廣州證券梁偉文稱，定價(jià)是根據(jù)詢價(jià)結(jié)果而定的，不同的投資者會(huì)給予不同的估值水平。

        有投資者提問(wèn)：公司股票有中長(zhǎng)期投資價(jià)值嗎？值得投資嗎？公司董事秘林遠(yuǎn)存表示：“我深信公司股票具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。公司主業(yè)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)具備了核心的競(jìng)爭(zhēng)力；今后隨著全國(guó)戰(zhàn)略的不斷實(shí)施，公司還將不斷發(fā)展?！?br/>
        “近年來(lái)，華潤(rùn)雪花啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、金威啤酒等擴(kuò)張迅速，而珠江啤酒錯(cuò)過(guò)了最佳的擴(kuò)張期，這次通過(guò)資本市場(chǎng)融資能給公司帶來(lái)多大的影響，我個(gè)人持謹(jǐn)慎態(tài)度?！鼻笆錾鲜泄狙芯咳耸空f(shuō)。



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