每經(jīng)記者  由曦  發(fā)自北京

        農(nóng)行距離上市的目標越來越近。作為最后一家上市的國有商業(yè)大行，市場對于農(nóng)行IPO的關注也從未間斷。但農(nóng)行上市并非一路通坦。其中，市場對于農(nóng)行的涉農(nóng)業(yè)務就存在憂慮。而涉農(nóng)金融作為農(nóng)行的特色，也是部分市場人士看好農(nóng)行的原因之一。6月2日，農(nóng)行正式與荷蘭合作銀行（RaboBank）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，農(nóng)行將利用后者在農(nóng)業(yè)信貸領域的領先經(jīng)驗提升自身涉農(nóng)金融實力；同時，國家也出臺了相應的涉農(nóng)貸款財稅優(yōu)惠政策，為農(nóng)行的涉農(nóng)業(yè)務盈利能力創(chuàng)造了想象空間。這些舉措，或許能為農(nóng)行上市增加更多底氣。

        據(jù)接近農(nóng)行的人士透露，本周三（6月2日）下午，農(nóng)行正式與荷蘭合作銀行（RaboBank）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，該知情人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，荷蘭合作銀行不會成為農(nóng)行的戰(zhàn)略投資者，但其并沒有表態(tài)該行是否會入股農(nóng)行。先前，農(nóng)行副行長潘功勝曾表示農(nóng)行上市只會引入社保基金一家戰(zhàn)投。

        “持股量大并長期穩(wěn)定持有是戰(zhàn)投的主要特征，而農(nóng)行對戰(zhàn)投的否定說明其與荷蘭合作銀行的合作會更多地集中在業(yè)務的聯(lián)系和經(jīng)驗的交流上，目前還無法確認該行是否會成為農(nóng)行的基石投資者。”一位國有大型商業(yè)銀行內(nèi)部人士對記者表示。

        北京大學金融系副主任呂隨啟告訴記者，先前國有大型商業(yè)銀行上市時也曾引入戰(zhàn)投，但很多戰(zhàn)投后來被證明只是財務投資者，此次農(nóng)行的謹慎說明他們吸取了其他大行上市的經(jīng)驗。

荷蘭合作銀行農(nóng)業(yè)金融全球領先

作為一家有近6萬員工的跨國金融機構(gòu)，荷蘭合作銀行在農(nóng)業(yè)信貸領域的成績在全球領先。該行由荷蘭農(nóng)民合作組織發(fā)展而來，至今已有106年的歷史，主要從事農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)機械和食品工業(yè)等行業(yè)的金融交易。根據(jù)其網(wǎng)站上的信息，以核心資本計算，荷蘭合作銀行是世界上第25大金融機構(gòu)，也是世界上唯一一家獲得AAA評級的私營銀行。

        荷蘭合作銀行“合作制”的商業(yè)模式一直為市場津津樂道，其由147家獨立的地區(qū)成員行組成，本身更類似一個合作組織，各成員行的業(yè)務限制在各自所在地區(qū)內(nèi)，成員行業(yè)務及管理具有獨立性，成員行之間實行內(nèi)部交叉擔保體制，而實體的主要利潤均存入一個通用儲備。

        荷蘭合作銀行駐北京代表處首席代表戴蕙在總結(jié)農(nóng)村合作銀行成功要素時曾表示，一是盡可能滿足社員需求、擴大社員基礎，因為廣泛的社員和客戶基礎會促進農(nóng)村合作銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新；二是有效的公司治理機制，要賦予公司治理實在的內(nèi)容；三是完善信貸決策和控制機制，建立風險管理機制和合理的激勵機制。

        從2005年以來，荷蘭合作銀行就購買發(fā)展中國家戰(zhàn)略合作伙伴銀行的股份。目前，這些銀行大多處在包括贊比亞、盧旺達和莫桑比克在內(nèi)的非洲國家，而這些國家普遍缺少一個發(fā)達的農(nóng)村金融體系。

        2006年7月，荷蘭合作銀行聯(lián)合國際金融公司參股杭州聯(lián)合銀行，占15%的股權，其中，荷蘭合作銀行占10%的股權。2010年1月，杭州聯(lián)合銀行入股成都農(nóng)村商業(yè)銀行。

優(yōu)勢互補

        荷蘭合作銀行一直希望在中國農(nóng)村金融領域有更大作為。而對于急于尋找農(nóng)村金融穩(wěn)定盈利模式的農(nóng)行來說，荷蘭合作銀行的成功經(jīng)驗無疑值得其學習和消化。

        其實，農(nóng)行的三農(nóng)事業(yè)部在設置理念上與荷蘭合作銀行的  “合作制”模式頗有暗合之處。比如，三農(nóng)事業(yè)部以各個縣域為經(jīng)營單元，獨立進行會計核算，賬務設置自成體系，而荷蘭合作銀行各成員行的業(yè)務也有區(qū)域限制、各成員行在管理上是獨立的。

        對于農(nóng)行與荷蘭合作銀行的合作前景，中國微金融發(fā)展投資基金（籌）資深顧問王靈俊表示樂觀。“荷蘭合作銀行的‘合作社員制’信貸模式在國際上非常成功，這種模式在所服務區(qū)域一級進行自我管理，且僅限于所服務的社區(qū)，并由上一級機構(gòu)提供服務支持。”

        他告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，上述模式如果被農(nóng)行所學習采納會是一個非常好的探索，這樣的話，農(nóng)行會直接放貸給一個組織而非貸款人個人，這個組織再放貸給個人。從國際上的經(jīng)驗來看，如果農(nóng)行可以大規(guī)模復制此種模式，貸款風險和運營成本都會顯著降低。



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