每經(jīng)記者  印崢嶸  發(fā)自上海

        近日，有知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》透露，上海浦東張江小額貸款公司正致力于推出一系列創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，尤其值得關(guān)注的是針對(duì)張江高科技園區(qū)內(nèi)科技型企業(yè)推出用于管理層收購（MBO）的貸款。中國社科院農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究所副所長杜曉山表示，這種創(chuàng)新全國都是尚屬首例。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長周德文則認(rèn)為，按照央行1996年發(fā)布的《貸款通則》規(guī)定，借款人“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”。

同行：不能盲目效仿

        浦東張江小額貸款公司業(yè)務(wù)員昨日向記者證實(shí)，“考慮到區(qū)內(nèi)中小企業(yè)的切身需求，一些銀行不能做、不愿做的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，我們也會(huì)考慮接手，還開發(fā)了上市、股權(quán)貸款等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。”

        小額貸款公司業(yè)內(nèi)人士普遍反映，張江小額貸款公司創(chuàng)新步伐在上海的小貸公司中走在前列，但不能盲目效仿。

        寶山神農(nóng)小額貸款公司總經(jīng)理?xiàng)畛枯x認(rèn)為，張江小貸公司服務(wù)對(duì)象集中在園區(qū)內(nèi)的科技型企業(yè)，客戶質(zhì)量普遍高于其他區(qū)縣，且主發(fā)起人張江高科對(duì)企業(yè)每年的稅費(fèi)、利潤率了如指掌，能開發(fā)這類創(chuàng)新服務(wù)是因?yàn)閺埥☆~貸款公司有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，其他小額貸款公司不能盲目效仿。

        他表示，小貸公司目前的創(chuàng)新大多局限在如何平衡風(fēng)險(xiǎn)控制和服務(wù)中小企業(yè)，如神農(nóng)小貸公司近期開發(fā)了面向鋼貿(mào)企業(yè)的聯(lián)保貸款。張江小額貸款公司的創(chuàng)新涉及貸款用途領(lǐng)域，屬于比較大膽的創(chuàng)新。

質(zhì)疑：監(jiān)管存在灰色地帶

對(duì)于小額貸款公司推出股權(quán)貸款業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)有很多爭議。支持者認(rèn)為小貸公司試點(diǎn)條例并沒有明文限制，反對(duì)者則認(rèn)為貸款用于資本運(yùn)作屬于違規(guī)行為。

        一位小額貸款公司的業(yè)內(nèi)人士表示，小貸公司目前只存不貸，業(yè)務(wù)范圍狹窄、盈利模式單一，純粹靠發(fā)放貸款利潤空間平均只有6%，積極創(chuàng)新拓展業(yè)務(wù)是必然選擇。他還指出，銀監(jiān)會(huì)2008年頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，并沒有特別提到投放領(lǐng)域只限于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

        但上海市人民政府決策咨詢專家王貽志表示，“國家批準(zhǔn)設(shè)立小額貸款公司的初衷，是為了解決中小企業(yè)生產(chǎn)過程中的流動(dòng)資金不足，而不是用于投向虛擬經(jīng)濟(jì)、進(jìn)行資本運(yùn)作。”

        溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長周德文認(rèn)為，央行1996年發(fā)布的《貸款通則》規(guī)定，借款人“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”。不過，由于小額貸款公司身份尷尬，嚴(yán)格來說不算金融機(jī)構(gòu)，《貸款通則》是否適用于小貸公司也沒有一個(gè)明確的說法。

        他表示，更令人擔(dān)憂的是，目前大多數(shù)小額貸款公司的資本都已經(jīng)用完，現(xiàn)在推出股權(quán)貸款，可能是在用銀行貸款推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。雖然現(xiàn)在符合條件的商業(yè)銀行可以開展并購貸款業(yè)務(wù)，但只針對(duì)并購企業(yè)，不能貸給管理層個(gè)人。小貸公司的做法相當(dāng)于銀行資金間接進(jìn)入違規(guī)領(lǐng)域。

        中國社科院農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究所副所長杜曉山建議，針對(duì)小貸公司的創(chuàng)新，銀監(jiān)會(huì)、金融辦等監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)研究后達(dá)成一致意見，如果認(rèn)定違規(guī)，應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)補(bǔ)充性條款。

揭秘：MBO貸款劍指創(chuàng)業(yè)板

        王貽志表示，從小貸公司進(jìn)行MBO貸款，一般是因?yàn)楣芾韺酉胧召徆?，但是資金上有缺口，于是向小貸公司申請(qǐng)貸款，以獲得的資金收購所經(jīng)營的公司的股權(quán)。收購?fù)瓿稍賹⒐竟蓹?quán)質(zhì)押給小額貸款公司，公司盈利后再連本帶利歸還。

        他特別指出：“中小企業(yè)趕在創(chuàng)業(yè)板即將推出的背景下進(jìn)行股權(quán)貸款，目的無非是通過MBO等方式，把公司變成私人所有，然后在創(chuàng)業(yè)板上市拋售大賺一筆。”

        杜曉山表示，還需要警惕另一種“創(chuàng)新”，即小貸公司對(duì)打算上市的企業(yè)進(jìn)行墊資，虛假地注入一定規(guī)模的注冊(cè)資本，企業(yè)成功上市后再抽逃資本。一位知情人士表示，這種貸款銀行不能做，但是企業(yè)客觀上有這種需求。通常這種貸款時(shí)間只能借短期，否則會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)。



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