近期，港股科技板塊的宏觀環(huán)境與資金面正形成積極共振，為其上行奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從全球視角看，國際資本對中國資產(chǎn)的配置邏輯正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。多家頂級(jí)國際投行近期陸續(xù)調(diào)升全球股市評級(jí)，并將中國市場納入重點(diǎn)看好范疇。其核心邏輯在于，全球正步入一個(gè)由人工智能驅(qū)動(dòng)的資本開支新周期，這一趨勢有望系統(tǒng)性提升全球生產(chǎn)率。而中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和AI技術(shù)應(yīng)用的重要市場，其科技企業(yè)必將從中受益。特別是中國AI領(lǐng)軍企業(yè)開展的跨國戰(zhàn)略合作，強(qiáng)化了國際資本對于其長期投資價(jià)值的信心。這一宏觀東風(fēng)預(yù)計(jì)將在未來6至12個(gè)月內(nèi)持續(xù)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐。

與此同時(shí)，內(nèi)部資金的“活水”正成為港股市場中不可忽視的主導(dǎo)力量。截至9月，通過港股通南下的內(nèi)資凈買入金額已歷史性地突破10000億港元大關(guān)。這一現(xiàn)象背后，是熟悉國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)路徑和商業(yè)模式的內(nèi)資機(jī)構(gòu)，基于對港股科技公司基本面的深度理解，在估值相對較低的區(qū)間進(jìn)行的戰(zhàn)略性布局。這種持續(xù)且巨量的買入行為，正在逐步改變港股市場的投資者結(jié)構(gòu)，標(biāo)志著“內(nèi)資定價(jià)權(quán)”的顯著提升。這意味著，港股科技板塊的估值錨，正從過去由海外流動(dòng)性主導(dǎo)，轉(zhuǎn)向更多由本土基本面預(yù)期驅(qū)動(dòng)，這為板塊提供了遠(yuǎn)比以往更為堅(jiān)實(shí)的資金支撐和估值韌性。

在外資回流預(yù)期與內(nèi)資堅(jiān)定買入的共同推動(dòng)下，港股科技板塊正迎來一個(gè)難得的價(jià)值重估窗口期，把握震蕩調(diào)整機(jī)會(huì)。

【港股科技相關(guān)ETF】

覆蓋科技全產(chǎn)業(yè)鏈——港股通科技ETF基金（159101）；

聚焦互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）。