每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜張益銘    

“雙節(jié)”過后，A股核聚變概念股再度掀起漲停潮。10月9日，常輔股份（920396.BJ）30%漲停，西部超導(dǎo)（688122.SH）、哈焊華通（301137.SZ）、中洲特材（300963.SZ）等20%漲停，板塊成交額顯著放大。10月10日收盤，核聚變牛股合鍛智能（603011.SH）兩連板。今年，萬得核聚變指數(shù)（8841917.WI）漲幅已經(jīng)超過80%，資本市場熱度不減。

國慶期間，位于安徽合肥的緊湊型聚變能實驗裝置BEST項目建設(shè)取得關(guān)鍵突破，該裝置主機關(guān)鍵部件——杜瓦底座研制成功并順利完成交付，成功精準(zhǔn)落位安裝在BEST裝置主機大廳內(nèi)，項目主體工程建設(shè)步入新階段。

合鍛智能曾透露，公司于2024年參與聚變堆、真空室等核心部件的制造工作，負(fù)責(zé)BEST真空室主體結(jié)構(gòu)中1—4段環(huán)形扇區(qū)的全流程制造。2025年5月19日，合鍛智能完成“BEST真空室首批重力支撐”交付。

10月11日，合鍛智能核聚變項目負(fù)責(zé)人朱連偉向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司會按照（BEST）總裝進度情況，匹配進行相應(yīng)的交付工作。在杜瓦底座安裝就位后，底座上會配備真空室的重力支撐。由于項目規(guī)模較大，并非能夠迅速完成，預(yù)計在明年6月底前完成真空室1—4段的交付。

合鍛智能：已經(jīng)開始交付真空室落座前期零部件

合鍛智能以高端成型機床和智能分選設(shè)備為主業(yè)，提供液壓機、機械壓力機、色選機等產(chǎn)品和服務(wù)，多項高端裝備應(yīng)用于飛機、神舟飛船等領(lǐng)域。今年，合鍛智能攬獲多個漲停，股價自年初至今增長近250%，日均換手率達到12.26%。

據(jù)悉，合鍛智能自2021年開始布局核聚變領(lǐng)域，與聚變新能（安徽）有限公司（簡稱聚變新能）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，參與聚變堆真空室制造工藝的開發(fā)與預(yù)研。2024年，公司中標(biāo)聚變新能發(fā)包的BEST真空室項目1—4段，總金額達2.09億元。自2021年以來，公司累計組織開展50余項涉及真空室成型、加工、焊接、無損、測量等領(lǐng)域試驗工作。

合鍛智能證券部相關(guān)人士向記者表示，真空室主要由八大塊組成，公司負(fù)責(zé)制造其中的四塊，另一部分由上海電氣承擔(dān)?！爸袠?biāo)之后，我們尚未確認(rèn)收入。項目仍在進行中?！痹撊耸垦a充道。

朱連偉介紹，公司已經(jīng)為真空室交付提供了前期的基礎(chǔ)零部件準(zhǔn)備。例如杜瓦底座安裝后，底部需要真空室的重力支撐。安裝完后，工作人員在總裝大廳里會對各個部件進行后期裝配，之后整體放置在杜瓦底座的重力支撐上。

據(jù)中國科學(xué)院合肥研究院等離子體所介紹，BEST是我國在合肥正在建設(shè)的燃燒等離子體物理實驗裝置。裝置采用緊湊高場超導(dǎo)托卡馬克技術(shù)路線，運用高性能超導(dǎo)磁體、氘氚聚變?nèi)剂系刃录夹g(shù)，將首次在國際上演示核聚變發(fā)電。

2025年3月，該項目完成首塊頂板澆筑，同年5月，BEST的總裝工作正式啟動，預(yù)計將在兩年后建成，并在全球范圍內(nèi)首次實現(xiàn)聚變能發(fā)電演示。到2030年，有望通過核聚變點亮第一盞燈。

光大證券指出，杜瓦底座順利落位裝配，國內(nèi)聚變行業(yè)進展積極，或迎密集招標(biāo)期。項目層面，除BEST項目外，多個項目穩(wěn)步推進，新路線及項目不斷發(fā)布，行業(yè)有望迎密集招投標(biāo)期。

全球開啟能源領(lǐng)域“圣杯競賽”

可控核聚變被視為人類的終極能源，若一旦實現(xiàn)正增益，則可源源不斷獲得幾近于免費的清潔電力，具備較高戰(zhàn)略價值。中國工程院院士李建剛表示：“核聚變點亮的第一盞燈，一定要在中國。”

根據(jù)2025年7月FIA（聚變工業(yè)協(xié)會）發(fā)布的《2025年全球聚變行業(yè)》報告，過去5年全球聚變行業(yè)呈爆發(fā)式增長，總投資額從2021年的19億美元飆升至2025年的97億美元。

國內(nèi)民營資本、央企、國家大基金、地方國資、早期投資機構(gòu)等紛紛入局。國內(nèi)積極布局核聚變賽道時，全球核聚變投資也正在加速。

據(jù)悉，AI（人工智能）巨頭紛紛對聚變能進行布局。2023年5月，由OpenAI創(chuàng)始人SamAltman支持的Helion承諾在2028年之前開始通過核聚變發(fā)電，并在一年之后為微軟提供目標(biāo)為至少50兆瓦的發(fā)電量，否則將支付罰金。

2025年6月，美國CFS公司宣布已與谷歌達成創(chuàng)紀(jì)錄協(xié)議，將在2030年代初從首座商業(yè)聚變電廠ARC向谷歌供應(yīng)200MW電力。

2025年9月，美國CFS公司與意大利能源巨頭埃尼集團簽署了一份金額超過10億美元的ARC電站的售電協(xié)議。

技術(shù)路線的多元探索則讓這場“圣杯競賽”更具看點。據(jù)《2025年全球聚變產(chǎn)業(yè)報告》，目前全球51家主要聚變公司中，25家采用磁約束路線，占比49%，其次是慣性約束。目前，兩類技術(shù)均進入工程驗證階段，磁約束聚焦穩(wěn)態(tài)運行，慣性約束發(fā)力點火效率，共同推動聚變能從實驗室走向工程化。

截圖來自：《2025年全球聚變產(chǎn)業(yè)報告》，F(xiàn)IA

FIA調(diào)查顯示，2030年代被行業(yè)普遍視為聚變商業(yè)化關(guān)鍵期。45家受訪公司中，35家預(yù)計在2030—2035年開始運營具有凈能量增益的商業(yè)示范電站。這也意味著，聚變技術(shù)已躋身具備近期商業(yè)化潛力的新興能源技術(shù)之列，聚變行業(yè)正邁入決定其發(fā)展的關(guān)鍵十年。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1456589562