每經(jīng)編輯｜畢陸名    

10月9日，上證指數(shù)盤(pán)中突破3900點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)10年新高，自4月7日低點(diǎn)已漲超28%，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)16%。截至發(fā)稿，上證指數(shù)報(bào)3923.33點(diǎn)，漲1.04%。

盤(pán)面上，貴金屬、核聚變等方向漲幅居前，全市上漲個(gè)股超3000家。

可控核聚變概念走強(qiáng)，哈焊華通、合鍛智能、永鼎股份漲停，西部超導(dǎo)、常輔股份、中核科技等漲超10%。

消息面看，10月1日，位于安徽合肥的緊湊型聚變能實(shí)驗(yàn)裝置BEST（緊湊型聚變能實(shí)驗(yàn)裝置）項(xiàng)目建設(shè)取得關(guān)鍵突破。BEST裝置主機(jī)關(guān)鍵部件——杜瓦底座研制成功并順利完成交付，成功精準(zhǔn)落位安裝在BEST裝置主機(jī)大廳內(nèi)，標(biāo)志著項(xiàng)目主體工程建設(shè)步入新階段。

值得一提的是，黃金概念股也大漲，四川黃金漲停，山東黃金漲超9%，曉程科技、中金黃金、山金國(guó)際大漲。

此外，滬金期貨主力合約日內(nèi)漲幅也持續(xù)擴(kuò)大，截至發(fā)稿，漲超4%，報(bào)912.06元/克，續(xù)創(chuàng)新高。

西部證券認(rèn)為，黃金正在迎來(lái)“第三浪”：第一波漲幅是2016年起“全球貿(mào)易-美元結(jié)算”體系松動(dòng)，黃金的交易價(jià)值讓位給儲(chǔ)備價(jià)值；第二波漲幅是2022年起，美國(guó)將俄羅斯排除出Swift系統(tǒng)，損害美元信用；第三波漲幅從今年9月18日的非常規(guī)降息開(kāi)始，進(jìn)一步影響美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性。

展望未來(lái)，不少券商看四季度整體行情表現(xiàn)。申萬(wàn)宏源發(fā)布研報(bào)稱，紅十月，看好四季度和跨年行情。2026年春季前，科技產(chǎn)業(yè)催化顯著多于順周期催化的格局不變，同時(shí)，科技成長(zhǎng)可能會(huì)有中短期性價(jià)比問(wèn)題，但距離長(zhǎng)期性價(jià)比低位還有差距。科技成長(zhǎng)可能延續(xù)趨勢(shì)行情，最終演繹到長(zhǎng)期低性價(jià)比區(qū)域。

“科技主線+少數(shù)有供給邏輯的周期”的結(jié)構(gòu)展望不變。券商建議科技主線關(guān)注：AI應(yīng)用、半導(dǎo)體制造、存儲(chǔ)。海外算力中期beta依然向上，但短期有擾動(dòng)。創(chuàng)新藥、儲(chǔ)能、固態(tài)電池、特斯拉機(jī)器人、光刻機(jī)等已累積了一定漲幅的方向，26年春季前還有空間。順周期的投資重點(diǎn)仍是獨(dú)立邏輯明確的有色金屬(貴金屬、銅)。

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