9月24日，光模塊CPO、PCB等AI算力硬件方向蓄力調(diào)整，截至10點(diǎn)58分，5G通信ETF（515050）跌1.07%，6連漲后首次出現(xiàn)回調(diào)，盤中成交額已超3億元。持倉股光庫科技、景旺電子、鵬鼎控股、深南電路、天孚通信等回調(diào)居前。

中信建投證券表示，市場對(duì)通信行業(yè)分歧較大，一方面是算力板塊目前的景氣度依舊，2026年依然樂觀，但由于AI應(yīng)用遲遲未爆發(fā)，資本開支階段性放緩、甚至下滑的擔(dān)憂無法消除；另一方面是從交易層面來看，市場更偏好景氣度投資，喜歡拐點(diǎn)，不喜降速，不愿意反復(fù)交易“老標(biāo)的”。我們認(rèn)為，分歧短期無法消除，但也沒有證據(jù)表明擔(dān)憂必成現(xiàn)實(shí)，因此不宜對(duì)板塊過度悲觀。一是算力板塊可以精選配置，可以結(jié)合基本面和估值擇優(yōu)布局；二是運(yùn)營商依然可以作為當(dāng)下市場的重點(diǎn)配置；三是從景氣度拐點(diǎn)角度，可以重視軍工通信，以及海纜、控制器與物聯(lián)網(wǎng)板塊。

昨日，英偉達(dá)與OpenAI宣布確立戰(zhàn)略合作，英偉達(dá)計(jì)劃對(duì)OpenAI投資最高1000億美元。OpenAI將借此利用英偉達(dá)的系統(tǒng)打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI數(shù)據(jù)中心，使用數(shù)百萬塊英偉達(dá)的圖形處理器（GPU）訓(xùn)練和部署OpenAI的下一代AI模型。巨頭持續(xù)大額投資加碼，算力建設(shè)仍處于早期階段，算力方向強(qiáng)者恒強(qiáng)，有望吸引更多增量資金布局。

算力ETF怎么選：

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超90億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。光模塊CPO概念股權(quán)重占比為38%，PCB電路板概念股權(quán)重占比為14%。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），光模塊CPO權(quán)重占比超50%，其中前三大權(quán)重股為新易盛（20.3%）、中際旭創(chuàng)（18.8%）、天孚通信（6.5%）。場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。