每經(jīng)記者｜林姿辰    每經(jīng)編輯｜董興生    

8月21日午后，時(shí)代天使（06699.HK）股價(jià)開(kāi)盤(pán)走跌，截至收盤(pán)漲幅回落至0.15%。當(dāng)日午間，公司在微信公眾號(hào)“時(shí)代天使投資者關(guān)系”發(fā)布文章，否認(rèn)愛(ài)齊科技提出的專利侵權(quán)指控，并宣布將積極應(yīng)訴。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，起訴時(shí)代天使的愛(ài)齊科技，是全球隱形矯治巨頭，而時(shí)代天使是國(guó)內(nèi)“隱形正畸第一股”。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，愛(ài)齊科技核心產(chǎn)品隱適美矯正器（Invisalign）的市占率在全球穩(wěn)居第一，但在中國(guó)市場(chǎng)卻不盡然。在中國(guó)市場(chǎng)，時(shí)代天使的同類產(chǎn)品從2021年起超過(guò)隱適美，其中2023年的市占率達(dá)到41.9%，超過(guò)隱適美10個(gè)百分點(diǎn)。

隱形正畸市場(chǎng)兩大龍頭較勁

“隱適美”是中國(guó)隱形正畸市場(chǎng)上繞不開(kāi)的高端品牌，也是愛(ài)齊科技挑起本次“專利戰(zhàn)”的核心。

8月18日，愛(ài)齊科技宣布，已對(duì)位于上海的時(shí)代天使科技提起專利侵權(quán)訴訟。該訴訟指控，時(shí)代天使的產(chǎn)品及相關(guān)軟件侵犯了愛(ài)齊科技的專利，這些專利涵蓋多層隱形矯治器材料、先進(jìn)治療計(jì)劃以及高級(jí)矯治器功能等創(chuàng)新成果。

不過(guò)，時(shí)代天使否認(rèn)了這一專利侵權(quán)指控。根據(jù)公司發(fā)布的聲明，時(shí)代天使首席商務(wù)官兼高級(jí)副總裁Rich Hirschland表示，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的專利指控毫無(wú)根據(jù)，完全站不住腳，還表示“我們堅(jiān)信將在此案件中勝出”。

資料顯示，隱適美是愛(ài)齊科技的核心產(chǎn)品，公司的透明矯治器業(yè)務(wù)在去年貢獻(xiàn)了超八成收入。但從2017年10月開(kāi)始，愛(ài)齊科技的Invisalign system專利保護(hù)過(guò)期，共有40項(xiàng)專利不受保護(hù)，這給了行業(yè)玩家們巨大的機(jī)會(huì)，其中就包括時(shí)代天使。

記者注意到，時(shí)代天使在國(guó)內(nèi)正畸領(lǐng)域的布局比愛(ài)齊科技更早。2006年，公司的時(shí)代天使標(biāo)準(zhǔn)版獲得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，并獲得中國(guó)首個(gè)隱形矯治器治療相關(guān)專利，開(kāi)啟了商業(yè)化進(jìn)程。

4年后，愛(ài)齊科技旗下的“隱適美”隱形矯治器在中國(guó)獲批，2011年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)隱形正畸市場(chǎng)的“雙寡頭”局面逐漸形成。直到2021年，時(shí)代天使的同類產(chǎn)品超越隱適美，成為中國(guó)隱形矯治市場(chǎng)份額第一的品牌，市場(chǎng)份額由2021年的41.1%上升至2023年的41.9%。

時(shí)代天使近年業(yè)績(jī)持續(xù)走高

時(shí)代天使的業(yè)績(jī)回暖，始于2024年。根據(jù)年報(bào)，公司2024年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比增加28.2%和46.6%。在中國(guó)市場(chǎng)，公司的隱形矯治達(dá)成案例數(shù)增加3.2%至21.87萬(wàn)例；在中國(guó)以外全球市場(chǎng)，公司的隱形矯治達(dá)成案例數(shù)增加326.4%至14.07萬(wàn)例。

今年上半年，時(shí)代天使的業(yè)績(jī)繼續(xù)走高，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1340萬(wàn)美元至1480萬(wàn)美元，同比增加約538.1%至604.8%。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，公司給出了三個(gè)主要原因，一是核心中國(guó)業(yè)務(wù)受惠于為應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)而進(jìn)行的策略性價(jià)格調(diào)整，而中國(guó)以外收入則持續(xù)增長(zhǎng)；二是中國(guó)以外生產(chǎn)工廠設(shè)立進(jìn)度的延遲，導(dǎo)致2025年上半年投資及經(jīng)營(yíng)開(kāi)支較低；三是2024年上半年凈利潤(rùn)比較基數(shù)較低。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，時(shí)代天使的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更多源于海外市場(chǎng)。8月中旬，一位眼科行業(yè)人士告訴記者，時(shí)代天使的市場(chǎng)份額仍在增長(zhǎng)，但增速可能會(huì)放緩，因?yàn)?ldquo;正雅”作為后起之秀，正在逐步搶占時(shí)代天使的份額。此外，以可麗爾博士為代表的國(guó)產(chǎn)小眾正畸品牌也在不斷涌現(xiàn)，它們主要在四線及以下的小城市中爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。

研報(bào)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。根據(jù)灼識(shí)咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年，時(shí)代天使和隱適美在中國(guó)一線城市和新一線/二線城市的市場(chǎng)份額合計(jì)已分別達(dá)到約80%和70%，而在三、四線城市僅為60%。博研咨詢的數(shù)據(jù)顯示，時(shí)代天使、隱適美和正雅齒科是國(guó)內(nèi)隱形正畸市場(chǎng)的前三大品牌，其中正雅齒科的市占率約為15%，逐漸逼近隱適美。

對(duì)此，時(shí)代天使也有所反應(yīng)。今年7月，公司宣布戰(zhàn)略投資隱形矯治品牌舒雅齊，集團(tuán)將持有舒雅齊35%的股權(quán)，雙方業(yè)務(wù)體系保持獨(dú)立。資料顯示，舒雅齊是專注新興市場(chǎng)的隱形矯治品牌，自上市以來(lái)，其通過(guò)“高性價(jià)比產(chǎn)品+數(shù)字化服務(wù)”組合快速啟動(dòng)市場(chǎng)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1202238471