8月11日早盤，港股三大指數(shù)盤中大幅震蕩。盤面上，鋰電池概念股強勢上揚，半導體股走弱。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉股中，小鵬汽車、蔚來、阿里巴巴等漲幅居前，華虹半導體、金蝶國際、攜程集團、快手等領(lǐng)跌，其中華虹半導體一度跌超5%。

消息面上，8月7日，華虹半導體公布2025年第二季度業(yè)績。其中，公司第二季度銷售收入5.66億美元，同比增長18.3%，環(huán)比增長4.6%；毛利率10.9%，同比上升0.4個百分點，環(huán)比上升1.7個百分點。華虹半導體表示，2025年需求預計延續(xù)2024年下半年以來的復蘇態(tài)勢，關(guān)稅對需求影響有限。2025年第三季度預計銷售收入約在6.2億美元至6.4億美元之間，預計毛利率約在10%至12%之間。

多家券商對于華虹半導體后期表現(xiàn)持較樂觀態(tài)度。華泰證券指出，展望全年：1）華虹半導體持續(xù)受益AI相關(guān)需求，看好模擬芯片加速成長；2）九廠擴產(chǎn)提速，看好產(chǎn)能擴張增厚收入；3）Q2開始進行的價格調(diào)整或在Q3/Q4有所體現(xiàn)，看好價格調(diào)漲對收入和毛利率產(chǎn)生積極影響。光大證券認為，1）2H2025營收持續(xù)較快增長，主要受12英寸產(chǎn)能釋放節(jié)奏明確，下游BCD等產(chǎn)品需求強勁，“local for local”利好華虹承接海外IDM廠商訂單。2）2025Q2起公司對部分產(chǎn)品價格上調(diào)，相關(guān)提價效果將在下半年逐步體現(xiàn)，盡管折舊壓力持續(xù)提升，但產(chǎn)能釋放帶來營收增長，疊加漲價效應(yīng)、成本管控等，盈利能力有望持續(xù)恢復。

近期美聯(lián)儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率接近90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對低估區(qū)間，其對中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環(huán)境。同時，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環(huán)境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）