根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，光伏50ETF（159864）實時盤中凈流入4400萬份，連續(xù)5日凈流入超2.2億元，資金搶籌光伏資產(chǎn)。

相關(guān)機構(gòu)表示，本次“反內(nèi)卷”的宏觀成因是中國產(chǎn)業(yè)升級帶動部分私營部門擴產(chǎn)，疊加地產(chǎn)周期回落，而出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、無序競爭等現(xiàn)象。本輪“反內(nèi)卷”政策主要聚焦于部分傳統(tǒng)高耗能行業(yè)（水泥、鋼鐵等）和新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)（光伏、汽車等），并且強調(diào)行業(yè)自律、自下而上，利用市場化和法治化措施。

從行業(yè)基本面來看，面臨較大現(xiàn)金流和債務(wù)壓力的行業(yè)最有動機通過自律手段實現(xiàn)更好的供需平衡，以改善其財務(wù)情況。而從競爭格局來看，集中度較高的行業(yè)有能力通過協(xié)調(diào)產(chǎn)量和庫存、兼并重組等手段優(yōu)化產(chǎn)能、調(diào)整供需關(guān)系。根據(jù)華泰證券統(tǒng)計，截至2024年底，光伏行業(yè)在各“反內(nèi)卷”行業(yè)中虧損企業(yè)占比和行業(yè)集中度都處于最高位置，所以最有希望藉由“反內(nèi)卷”加速產(chǎn)能出清并改善財務(wù)情況。

從籌碼結(jié)構(gòu)來看，據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計，2025Q2光伏行業(yè)仍然維持超配屬性，但超配比例繼續(xù)下行（環(huán)比-0.32pct），籌碼結(jié)構(gòu)趨于健康。而從估值來看，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)當(dāng)前的市盈率（TTM，剔除負值）為19.25x，位于5年來39%分位，也具有一定的安全邊際。感興趣的投資者可關(guān)注光伏50ETF（159864）的相關(guān)機會。

沒有股票賬戶的投資者可以通過光伏50ETF的聯(lián)接基金（013602）把握光伏板塊投資機會。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。