每經(jīng)編輯｜趙云    

7月21日港股科技板塊再度走強。近期，壓制科技類企業(yè)盈利前景的負(fù)面因素有所改善。7月18日，市場監(jiān)管總局對主要外賣平臺公司進(jìn)行約談，要求外賣平臺企業(yè)理性競爭?！巴赓u大戰(zhàn)”對頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利潤壓力或在反內(nèi)卷的大背景下提前緩解。另外，上周美方批準(zhǔn)英偉達(dá)向中國銷售H20芯片，有望進(jìn)一步提升國內(nèi)企業(yè)資本開支速度，繼續(xù)推動AI行情的發(fā)展。

2025年初以來，港股市場持續(xù)活躍，甚至一度領(lǐng)跑全球市場。在“資金盛、資產(chǎn)荒”的背景下，港股日均成交額較去年同期增長約80%。對宏觀不敏感的結(jié)構(gòu)性行情尤為活躍：雖然整體中國基本面趨弱且外部擾動不斷，但結(jié)構(gòu)性行情活躍，板塊之間此消彼長、不斷輪動，如年初以來的AI、新消費、創(chuàng)新藥等幾輪主線。恒生科技指數(shù)已經(jīng)累計上漲25.01%，顯著跑贏A股市場多數(shù)寬基指數(shù)。

目前恒生科技PE TTM仍僅為21倍，本身處于價值洼地。綜合來看，港股科技板塊中電商、本地生活等領(lǐng)域有筑底態(tài)勢，汽車板塊在政策支持下也有望恢復(fù)景氣。此前在基本面的負(fù)面壓力下，港股計價了較多悲觀預(yù)期，EPS預(yù)期也遭遇一定程度下修。如果今后盈利預(yù)期得到上調(diào)，結(jié)合市場情緒的回暖，恒生科技指數(shù)或?qū)⒂谌径冗M(jìn)一步打開上行空間。建議投資者把握港股科技ETF（513020）的布局機會。 

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。