昨晚，有一封名為《敦促超短選手投降書》的勸降信在投資圈傳播。達哥摘取其中一段供大家閱讀： 超短選手們，你們已被趨勢碾壓三月有余，賬戶浮虧如山堆積，而市場趨勢主力已突破關(guān)鍵壓力位，兵鋒直指前高。你們卻仍妄圖以“龍頭戰(zhàn)法”為矛、“情緒周期”為盾，在連板股上負(fù)隅頑抗。須知今日之A股，非復(fù)當(dāng)年游資橫行之江湖！量化收割如秋風(fēng)掃葉，機構(gòu)抱團似鐵壁合圍，而你們——或困于“核按鈕”連環(huán)閃崩，或溺于“沖天炮”戰(zhàn)法不能自拔，甚至幻想用“地天板大長腿”之術(shù)扭轉(zhuǎn)乾坤。此等戰(zhàn)法，豈非以卵擊石？ 該勸降信末尾對超短選手呼吁：立即放下“打板執(zhí)念”，終止“情緒博弈”，向價值投資投降！或轉(zhuǎn)戰(zhàn)銀行波段，或皈依CPO價投，猶可享受趨勢牛市主升浪。 看到這封勸降信，達哥沒有感到驚訝。前幾天，投資圈才傳出有關(guān)銀行股的勸降信，一句“我們是斗不過銀行股的”傳播甚廣。如今，又有了對超短選手的勸降信，讓人不得不思考為何會如此。 在達哥看來，背景是連板高度及短線投機情緒被抑制，而趨勢行情卻在不斷新高。 觀察市場發(fā)現(xiàn)，一些游資開始加入到趨勢股的行列中，典型的如CPO、PCB、人形機器人等板塊。 由于這些板塊都是機構(gòu)重倉的賽道或板塊，游資短期進去薅下機構(gòu)的“羊毛”，機構(gòu)們也不會賣命地拋售，所以不會妨礙趨勢行情的延續(xù)。 今年上半年，很多游資虧了不少，主要原因是被量化收割了。因此，游資也開始尋求進化，在趨勢牛股上“薅羊毛”或者干脆抱團了?？梢哉f，量化的發(fā)展，加速了趨勢投資的進程。 據(jù)今天的新聞，截至2025年6月末，A股投資者總數(shù)已突破2.4億。既然游資也在尋求進化，作為散戶的我們，也要跟上市場盈利模式變化的步伐。 今年上半年新增開戶1259.77萬戶。很多人平常嘴上對A股吐槽不斷，但身體卻很誠實，對財富增長充滿渴望。 在銀行一年期定存利率低于1%的背景下，達哥相信這些新入市的投資者不久之后就會迎來新手的“福利期”。 我們回到市場。 今天，A股三大指數(shù)震蕩整理。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.03%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均下跌0.22%。 滬深兩市成交額14420億元，較昨日縮量1700億元。整個市場有3278只個股上漲，1929只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.33%。 大市方面，上證指數(shù)周一出現(xiàn)60分鐘級別的頂背離共振，周二跌破了6月30日以來的上升趨勢線。今天，上證指數(shù)對該上升趨勢線嘗試反抽。 就上證指數(shù)60分鐘K線圖來看，上述上升趨勢線以及本周一高點3532點附近，存在較大的壓力。 如果不能突破上述兩個壓力位，那么市場大概率會繼續(xù)震蕩或調(diào)整。因此，交易能力一般或交易能力不足的投資者，重點觀察這兩個壓力位能否突破，若不能突破，則要做好倉位管理。 行業(yè)方面，據(jù)《參考消息》援引《聯(lián)合早報》報道稱，AMD宣布MI308即將恢復(fù)對華出口。而就在昨天，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛稱，美國已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國。 ▲圖片來源：截圖自參考消息微信公眾號 上述報道稱，允許這些產(chǎn)品重返中國，對特朗普政府來說是一個逆轉(zhuǎn)。 對于特朗普政府政策為何轉(zhuǎn)向，據(jù)第一財經(jīng)的報道稱，美國商務(wù)部部長霍華德·盧特尼克表示，該策略是為了向中國企業(yè)出售足夠多的人工智能芯片，以形成對美國技術(shù)的依賴。他還表示，中國企業(yè)目前獲得的只是英偉達性能“第四好”的芯片。 在達哥看來，美國商務(wù)部部長的表態(tài)，讓我們明白科技自主可控的重要性，而且這條路還很遠。 美國關(guān)于芯片的“有限松綁”，本質(zhì)是平衡國家安全與企業(yè)利益。此外，中國本土芯片的快速進步，也讓美國意識到單純封鎖可能加速技術(shù)替代。 短期來看，MI308的恢復(fù)供應(yīng)，將緩解國內(nèi)算力短缺，尤其對依賴英偉達生態(tài)的企業(yè)提供過渡期支持。中長期來看，若中國企業(yè)過度依賴進口芯片，可能延緩國產(chǎn)替代進程。 板塊方面，今天醫(yī)藥板塊走強，與之有關(guān)的肝炎概念、仿制藥、幽門螺桿菌、新冠藥概念、輔助生殖、生物疫苗、創(chuàng)新藥等位居概念板塊漲幅榜前列。在達哥看來，這是資金防御的表現(xiàn)。 減速器、人形機器人等與機器人有關(guān)的板塊漲幅也靠前。消息面上，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示，中國的開源AI是推動全球進步的催化劑，下一波浪潮是機器人系統(tǒng)。 在周一的文章中，達哥提到，PEEK材料、減速器、人形機器人三個板塊指數(shù)對橫盤震蕩區(qū)間有所突破，意味著短期還有上行動力。這些板塊至今的表現(xiàn)初步印證了達哥的判斷。 美中不足的是，減速器、人形機器人兩個板塊指數(shù)沒有出現(xiàn)中大陽線這種標(biāo)志性K線。倘若出現(xiàn)，則上行趨勢會在情緒上形成強化。 銀行板塊方面，今天板塊指數(shù)一度下跌超1.5%，午后有所回升。 消息面上，杭州銀行昨晚發(fā)布股東減持公告稱，中國人壽將在未來三個月內(nèi)減持5078.94萬股杭州銀行股份，原因是“自身資產(chǎn)配置需要”。 昨晚的《道達夜報》提到，銀行板塊指數(shù)最近三天的K線組合，看起來并不好，要提防波段見頂已出現(xiàn)的可能性。 其他板塊方面，昨天強勢的PCB、CPO等板塊今天震蕩，有所分化。由于有業(yè)績推動，AI硬件方向今天的震蕩屬于正常震蕩，后市仍值得關(guān)注。 從近期的行情來看，基本上是幾個核心板塊在輪動，比如創(chuàng)新藥、AI硬件、游戲等。 最后，達哥作一個總結(jié)：重點關(guān)注上證指數(shù)對6月30日以來的上升趨勢線以及本周一高點3532點附近的反抽情況。倘若反抽無力或反抽后再度向下，要提防指數(shù)有進一步的調(diào)整動力。只有站上上述兩個壓力位，才能談行情重新步入上行趨勢的問題。操作上，盡量控制倉位，盡量降低成本，以應(yīng)對可能的調(diào)整。 板塊方面，短期關(guān)注剛出現(xiàn)業(yè)績超預(yù)期的公司，以及業(yè)績超預(yù)期后股價回調(diào)到位的公司。中期方面，繼續(xù)研究非銀金融及金融科技。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。