每經(jīng)編輯｜葉峰    

CPO概念股爆發(fā)，新易盛20cm漲停，股價創(chuàng)歷史新高；中際旭創(chuàng)、天孚通信漲逾10%。消息面上，新易盛預(yù)計上半年歸母凈利37億元至42億元，同比預(yù)增328%-385%。

相關(guān)ETF：通信ETF（515880）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）大漲6%。

上周三，英偉達(dá)市值短暫突破4萬億美元，成為史上首家達(dá)到該里程碑的企業(yè)，其股價年內(nèi)漲幅約22%。在這場科技行業(yè)的人工智能軍備競賽中，英偉達(dá)的計算機(jī)芯片已成為多家領(lǐng)先AI開發(fā)商的戰(zhàn)略資源。

消息面上，此前黃仁勛在與中國貿(mào)促會會長任鴻斌的會談中表示，中國是英偉達(dá)非常重要的市場，希望繼續(xù)與中國合作。

英偉達(dá)在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）和光電共封裝（CPO）技術(shù)，而中國通信板塊龍頭公司是核心供應(yīng)商，海外算力行情的持續(xù)景氣，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈也有望深度受益于海外映射邏輯。

當(dāng)前人工智能軍備競賽持續(xù)，國內(nèi)外云廠商在人工智能方面的投入高增。2025年微軟、谷歌等云廠商資本開支同比增超30%，國內(nèi)阿里/騰訊資本開支預(yù)期超1200億元/800億元。資本開支中大部分資金將用于AI基建，通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業(yè)，需求有望延續(xù)增長。

值得關(guān)注的是，中國光模塊企業(yè)占據(jù)全球60%以上的市場份額，國內(nèi)外算力資本高增都有利于A股市場光通信板塊業(yè)績改善。

中原證券表示，光模塊的可靠性要求提高、迭代周期縮短，帶來行業(yè)技術(shù)門檻顯著提升，光模塊頭部廠商產(chǎn)品的優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯。頭部云廠商2025年資本開支展望樂觀，海外算力高速發(fā)展，英偉達(dá)GB300正式出貨，AI發(fā)展推動大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，拉動光器件產(chǎn)品需求持續(xù)且穩(wěn)定增長。

通信ETF（515880）跟蹤通信設(shè)備指數(shù)，光模塊占比近30%，位于市場同類產(chǎn)品中前列，有望深度受益于海外映射邏輯。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，一鍵布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上下游，把握人工智能行情發(fā)展。另外，該ETF為20cm標(biāo)的，彈性更大。

風(fēng)險提示：

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。