每經(jīng)記者｜王郁彪    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

一季度表現(xiàn)有憂有喜，不過，快手算是穩(wěn)住了。

5月27日，快手發(fā)布2025年第一季度業(yè)績。財報顯示，一季度，快手營收為326.08億元，同比增長10.9%；期內(nèi)利潤39.79億元，同比減少3.4%，經(jīng)調(diào)整利潤凈額45.8億元，同比增長4.4%。

或受淡季影響，快手一季度收入、利潤增長都略顯乏力，特別是線上營銷服務(wù)，沒能承接此前雙位數(shù)增長態(tài)勢，同比增長8%。不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在隨后的業(yè)績電話會上，快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑提到，對二季度線上營銷服務(wù)收入同比增速回到雙位數(shù)有信心。他將原因歸為：內(nèi)容消費、電商、本地生活等重點行業(yè)的增長潛力正在逐步釋放。

快手釋放出的增長信號不止于此。財報顯示，一季度，可靈AI（人工智能）收入規(guī)模已經(jīng)達到1.5億元；快手海外業(yè)務(wù)整體層面首次實現(xiàn)季度經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正。

基本面穩(wěn)下來了，成長性業(yè)務(wù)有所突破，快手可以暫時緩口氣了嗎？

線上營銷服務(wù)收入同比增幅下滑

分業(yè)務(wù)板塊來看，一季度，快手線上營銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）三大業(yè)務(wù)收入分別約為180億元、98億元、48億元，分別同比增長8%、14.4%、15.2%。

圖片來源：財報截圖

三大業(yè)務(wù)收入中，快手主營的線上營銷服務(wù)收入同比增幅未能承接過去幾個季度的雙位數(shù)增長態(tài)勢。記者注意到，2024年第一季度到第四季度，快手線上營銷服務(wù)收入同比增速分別為27.4%、22.1%、20.0%和13.3%，2024全年該業(yè)務(wù)收入同比增長20.1%。

程一笑在電話會上強調(diào)，鑒于內(nèi)容消費、電商、本地生活等重點行業(yè)的增長潛力正在逐步釋放，對二季度快手線上營銷服務(wù)收入同比增速回到雙位數(shù)保持信心。

“具體到內(nèi)容消費行業(yè)，以短劇、小說和小游戲為內(nèi)容形式的廣告素材不僅能夠提供廣告變現(xiàn)價值，也能夠讓內(nèi)容和用戶產(chǎn)生良好互動，進一步實現(xiàn)‘廣告即內(nèi)容，創(chuàng)作即經(jīng)營’。”他進一步表示。

記者了解到，今年年初，快手將短劇、游戲和小說等內(nèi)容型商品變現(xiàn)業(yè)務(wù)進行整合，成立了內(nèi)容消費業(yè)務(wù)中心。程一笑透露，今年第一季度，快手小游戲消耗同比增長超過30%。

失之東隅，收之桑榆。由于直播生態(tài)系統(tǒng)的調(diào)整與完善，去年連續(xù)四個季度收入同比下降的直播業(yè)務(wù)，一季度同比增速回溫至14.4%，收入占比也顯著提升。

此外，一季度其他服務(wù)收入繼續(xù)穩(wěn)定同比增長15.2%，依舊主要由快手的電商業(yè)務(wù)增長帶動。財報數(shù)據(jù)顯示，一季度，快手電商GMV（商品成交總額）同比增長15.4%，達3323億元。值得一提的是，其中，一季度短視頻GMV同比增長超40%，泛貨架對快手電商總GMV的貢獻比例約30%。

此外，截至今年3月31日，快手應(yīng)用的平均日活躍用戶規(guī)模達4.08億，平均月活躍用戶規(guī)模約7.12億。

首次公布可靈AI收入構(gòu)成

一季度財報電話會上，分析師的提問依舊大多聚焦于可靈AI的商業(yè)化進展。一方面，近兩年AI熱潮澎湃，互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺的AI業(yè)務(wù)事關(guān)下一賽段的去留和“分級”；另一方面，快手AI業(yè)務(wù)的商業(yè)化落地之路，確實“闖出了點名堂”。

去年6月推出后不久，可靈AI就走向了商業(yè)化落地。根據(jù)財報，今年一季度，可靈AI營業(yè)收入超1.5億元。快手在披露2024年業(yè)績時表示，可靈AI開啟商業(yè)化到2025年2月，累計收入超過1億元。對比之下，可靈AI收入增速明顯變快了。

快手方面首次公布了可靈AI的收入構(gòu)成。

目前P（Prosumer）端付費訂閱會員貢獻了可靈AI將近70%的營業(yè)收入。記者從快手方面了解到，P端付費訂閱會員指自媒體視頻創(chuàng)作者和廣告營銷從業(yè)者等專業(yè)用戶，他們兼具C端（消費者）用戶的傳播屬性和B端（企業(yè)）用戶的付費能力，是目前視頻生成大模型的核心受眾群體。

值得一提的是，目前，快手P端付費訂閱會員數(shù)量和ARPU（每用戶平均收入）值均呈現(xiàn)較高的增速，一起驅(qū)動可靈的付費訂閱收入的增長。而面向B端商家則提供API（應(yīng)用程序編程接口）接入的合作方式，可靈目前已經(jīng)為超過1萬家的企業(yè)客戶提供了服務(wù)。

提速之外，業(yè)務(wù)也在提級。4月30日，快手發(fā)布組織架構(gòu)調(diào)整公告，宣布正式成立可靈AI事業(yè)部，該事業(yè)部下設(shè)可靈AI產(chǎn)品部、運營部和技術(shù)部，負責(zé)可靈、可圖等系列大模型業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從快手方面了解到，快手高級副總裁蓋坤擔任可靈AI事業(yè)部負責(zé)人，繼續(xù)兼任社區(qū)科學(xué)線負責(zé)人，向程一笑匯報。與此同時，社區(qū)科學(xué)線下成立基礎(chǔ)大模型與應(yīng)用部，負責(zé)LLM（大語言模型）大模型、多模態(tài)理解大模型以及應(yīng)用技術(shù)研發(fā)。

今年一季度，快手加大了研發(fā)支出，其研發(fā)開支按年上升16%至32.98億元。

談及可靈AI后續(xù)的增長策略，程一笑在電話會上說：“會持續(xù)開展相關(guān)運營活動，特別是海外區(qū)域的運營，實現(xiàn)用戶增長。”

記者注意到，快手海外業(yè)務(wù)整體層面首次實現(xiàn)季度經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正。財報顯示，一季度，快手海外整體經(jīng)營利潤為2800萬元，去年同期為虧損2.68億元?？焓衷谪攬笾薪忉尫Q，快手海外業(yè)務(wù)中，線上營銷收入同比增長的同時，通過有效控制海外業(yè)務(wù)成本費用實現(xiàn)經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正。

不過，AI和海外兩項業(yè)務(wù)依舊處于成長初期，其成長性有目共睹，但均需耗費大量時間、資金成本，盈利能力的搭建也絕非一朝一夕之事。因此，快手當前需要聚焦的戰(zhàn)略重點，依然離不開主業(yè)。

線上營銷服務(wù)收入能否回至兩位數(shù)？電商業(yè)務(wù)增速是否可以再上一個檔次？“618”大促即將來襲，快手是否已經(jīng)做好準備？外賣爭奪戰(zhàn)即將引發(fā)即時零售“大戰(zhàn)”，快手有無應(yīng)對之策？或許這些，才是快手迫切需要回答的問題。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖