每經(jīng)編輯｜葉峰

5月12日，A股三大指數(shù)集體上漲，滬指漲0.82%，深成指漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%。全市場成交額13409億元，較上日放量1185億元。全市場超4100只個股上漲。板塊題材上，軍工、機器人、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等板塊漲幅居前。

軍工ETF（512660）收盤大漲4.68%點評

【后市展望】軍貿(mào)長期向好，軍工行業(yè)受益于“十四五任務(wù)沖刺”+“建軍百年目標(biāo)”+“自主可控國產(chǎn)替代”+“軍貿(mào)快速發(fā)展”等多重邏輯催化

在百年未有之大變局的背景下，地緣沖突發(fā)生頻率顯著提升，國際形勢對我國軍工強實力的驗證或為軍貿(mào)奠定長邏輯基礎(chǔ)。

基本面上，軍工板塊2025Q1的毛利率和凈利率已實現(xiàn)觸底反彈，國際國內(nèi)形勢或支持全年業(yè)績改善。當(dāng)前國內(nèi)正處于“十四五”的收官之年，此前積壓的國防建設(shè)任務(wù)需要完成，后續(xù)如2027年建軍百年及2035年國防現(xiàn)代化等中長期目標(biāo)，未來需求也有望得到釋放。

受“十四五任務(wù)沖刺”+“建軍百年目標(biāo)”+“自主可控國產(chǎn)替代”+“軍貿(mào)快速發(fā)展”等多重邏輯催化下，軍工板塊內(nèi)需增長確定性高，行業(yè)基本面具備較強的正向預(yù)期。軍工ETF（512660）跟蹤中證軍工指數(shù)，從滬深市場中選取涉及航天、航空、船舶、兵器、軍事電子等領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映A股市場軍工行業(yè)整體表現(xiàn)。軍工板塊具備長期投資價值，但短期行情主要受事件驅(qū)動，感興趣的投資者可保持關(guān)注軍工ETF（512660），把握投資節(jié)奏。

風(fēng)險提示：

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我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。