每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜馬子卿    

5月9日上午，中芯國(guó)際（SH688981,股價(jià)89.98元，市值7185億元）召開(kāi)2025年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，一季度，中芯國(guó)際整體實(shí)現(xiàn)銷售收入22.47億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%。從服務(wù)類型來(lái)看，收入分為晶圓收入和其他收入，占比分別為95.2%和4.8%。從金額來(lái)看，晶圓收入環(huán)比增長(zhǎng)5%。其中8英寸、12英寸晶圓收入環(huán)比增長(zhǎng)18%和2%。

對(duì)于晶圓收入環(huán)比增長(zhǎng)，中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官（聯(lián)席CEO）趙海軍表示，主要是受益于國(guó)際形勢(shì)變化引起的客戶提拉出貨、國(guó)內(nèi)以舊換新的消費(fèi)補(bǔ)貼等政策推動(dòng)的大宗類產(chǎn)品的需求上升，以及工業(yè)與汽車產(chǎn)業(yè)的觸底補(bǔ)貨；公司整體出貨數(shù)量達(dá)到229萬(wàn)片（折合八英寸標(biāo)準(zhǔn)）邏輯晶圓，出貨量環(huán)比增長(zhǎng)15%。但由于工廠生產(chǎn)波動(dòng)，一季度后半段平均銷售單價(jià)下降，導(dǎo)致收入未能達(dá)到指引預(yù)期；這個(gè)影響會(huì)延續(xù)到二季度。

截至5月9日上午11時(shí)30分，中芯國(guó)際A股股價(jià)為86.05元/股，盤中跌超4.4%，一度跌至86.00元/股；中芯國(guó)際港股股價(jià)盤中跌超6%，一度跌至42港元/股。

工業(yè)與汽車收入成亮點(diǎn)，已看到相關(guān)領(lǐng)域觸底反彈的信號(hào)

趙海軍介紹稱，中芯國(guó)際第一季度工業(yè)與汽車收入額環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)兩成，占比從8%上升至10%。尤其是汽車電子，得益于主要客戶在汽車領(lǐng)域取得的進(jìn)展和公司過(guò)去幾年加大對(duì)汽車電子平臺(tái)的投入和重點(diǎn)布局，在BCD（一種特色工藝）、CIS（圖像處理器）、MCU（微控制器）、域控制器等領(lǐng)域，與產(chǎn)業(yè)鏈緊密合作，車規(guī)產(chǎn)品的出貨量穩(wěn)步提升。

平臺(tái)方面，公司持續(xù)推進(jìn)工藝迭代和產(chǎn)品性能升級(jí)，積極響應(yīng)客戶需求。在廣泛溫和復(fù)蘇的市場(chǎng)環(huán)境下，BCD、MCU和特殊存儲(chǔ)需求旺盛，收入環(huán)比增長(zhǎng)兩成左右。在高壓顯示驅(qū)動(dòng)HVCMOS領(lǐng)域，受限于產(chǎn)能，應(yīng)用在40納米和28納米的AMOLED（主動(dòng)矩陣有機(jī)發(fā)光二極體）小屏顯示驅(qū)動(dòng)平臺(tái)供不應(yīng)求。

此外，公司協(xié)同戰(zhàn)略客戶及戰(zhàn)略合作伙伴首推40納米HV-RRAM（高壓可變電阻式存儲(chǔ)器）附加值高及高性價(jià)比的顯示驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)及終端行業(yè)應(yīng)用。在圖像傳感器CIS及圖像信號(hào)處理器ISP方面，為了更好地滿足新產(chǎn)品的需求，公司持續(xù)加大了技術(shù)平臺(tái)部署和產(chǎn)能建設(shè)，以贏取更多的訂單。

關(guān)于未來(lái)業(yè)績(jī)指引，第二季度，中芯國(guó)際給出的收入指引為環(huán)比下降4%到6%，其中，出貨數(shù)量預(yù)計(jì)相對(duì)穩(wěn)健，平均銷售單價(jià)預(yù)計(jì)下降。二季度，公司給出的毛利率指引為18%到20%，比一季度指引降了1個(gè)百分點(diǎn)。公司通過(guò)降本增效來(lái)抵抗價(jià)格波動(dòng)的壓力，但二季度設(shè)備折舊繼續(xù)上升，導(dǎo)致毛利率指引在一季度的基礎(chǔ)上有所下降。

趙海軍認(rèn)為，目前市場(chǎng)雖然有很多新的因素加入，但基本盤與第一季度相比并沒(méi)有太大的變化，客戶也在沉著應(yīng)對(duì)，公司產(chǎn)能利用率也繼續(xù)保持飽滿狀態(tài)。此外，中芯國(guó)際也看到各行業(yè)，包括工業(yè)和汽車領(lǐng)域觸底反彈的積極信號(hào)。

當(dāng)前機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，要保持定力、做好本業(yè)、做好當(dāng)下

對(duì)于美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”的影響，趙海軍表示，接下來(lái)，所謂“對(duì)等關(guān)稅”是否硬著陸、市場(chǎng)刺激和急建庫(kù)存是否透支未來(lái)需求，以及大宗商品需求是否在價(jià)格上漲后衰退，都值得密切關(guān)注。

關(guān)于對(duì)未來(lái)的展望，趙海軍稱，中芯國(guó)際對(duì)下半年，特別是三季度后半段至年尾的“能見(jiàn)度”還不高。中芯國(guó)際認(rèn)為，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，提升應(yīng)變和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，最重要還是保持定力、做好本業(yè)、做好當(dāng)下。

在提問(wèn)環(huán)節(jié)，有分析師問(wèn)及，4月2日美國(guó)新關(guān)稅政策出臺(tái)之后，是否影響中芯國(guó)際設(shè)備的采購(gòu)，以及是否對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際客戶下單意愿帶來(lái)影響？

對(duì)此，趙海軍回復(fù)稱：“我們?cè)趦?nèi)部做了測(cè)算，也和供應(yīng)商、客戶做了非常深入的交流。我們認(rèn)為，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)施的一些政策，實(shí)際對(duì)工業(yè)界直接產(chǎn)生的影響是非常小的，小于1個(gè)百分點(diǎn)。”

對(duì)于關(guān)稅引發(fā)對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，趙海軍表示：“客戶巴不得現(xiàn)在就把未來(lái)要賣的產(chǎn)品送到目的地，在加稅之前都送過(guò)去，至少今年下半年和來(lái)年的銷售不受影響。這些因素，增加了一些訂單，但總的影響不是特別大。主要在于中芯國(guó)際2024年第四季度（產(chǎn)能）也很飽滿，現(xiàn)在也沒(méi)有太多的增量（空間）。”

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝