4月16日，港股市場遭遇較大調(diào)整，恒生科技指數(shù)一度重挫近5%，互聯(lián)網(wǎng)龍頭集體承壓，阿里巴巴-W跌超4%，美團(tuán)-W跌超8%，騰訊控股午盤跌超3%后震蕩回升。重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）低開低走跌逾3%，將春節(jié)以來的漲幅盡數(shù)回吐。

最新數(shù)據(jù)顯示，4月第二周港股下探回升，南向資金大舉涌入，單周凈買入規(guī)模突破822.5億港元。其中，科技互聯(lián)網(wǎng)板塊為吸金主戰(zhàn)場，資訊科技行業(yè)獲得1150億港元凈流入，占比極高。

港股今年以來主要系南下增量資金定價(jià)，近期南下資金繼續(xù)積極增配科技、持續(xù)流入紅利。中期看，國內(nèi)險(xiǎn)資權(quán)益投資限制比例上調(diào)與“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的政策預(yù)期下，流動(dòng)性有望相對充裕。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的商業(yè)模式兼具輕資產(chǎn)+內(nèi)需市場和全球化布局特性，海外業(yè)務(wù)敞口普遍不高，受海外關(guān)稅的直接影響相對有限?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)景氣度主要由內(nèi)需主導(dǎo)，在行業(yè)反內(nèi)卷、監(jiān)管常態(tài)化、民營企業(yè)家座談會(huì)堅(jiān)定信心等利好支撐下，行業(yè)基本面有望持續(xù)向好。此外，AI行情主線持續(xù)演繹，也為后續(xù)發(fā)展提供較大想象空間，相關(guān)受益標(biāo)的主要集中在港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)業(yè)趨勢仍有望成為互聯(lián)網(wǎng)龍頭的重要股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素。

從市場估值角度來看，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，整體估值處于相對合理甚至偏低的水平。以恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)為例，截至4月15日，該指數(shù)的估值僅18.30，處于近五年7.66%的分位。與其他市場的同類板塊相比，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊具有較高的性價(jià)比。

較低的估值意味著，投資者可以以相對較低的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，潛在的投資回報(bào)率較高。隨著行業(yè)基本面的改善和市場情緒的回暖，估值修復(fù)的空間較大，本次回調(diào)或?yàn)橥顿Y者提供了較好的布局時(shí)點(diǎn)。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標(biāo)的指數(shù)聚集互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，涵蓋了阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、快手、百度、京東等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，互聯(lián)網(wǎng)巨頭權(quán)重占比高達(dá)90%，前五大成分股占比超60%，銳度高，指數(shù)AI含量高達(dá)97%，DeepSeek含量達(dá)86%，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）