4月16日，港股盤中重挫，恒生科技指數(shù)低開低走，午后一度跌超4.5%，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)大幅回調(diào)，持倉(cāng)股中，小鵬汽車、美團(tuán)、金蝶國(guó)際、地平線機(jī)器人、快手、京東集團(tuán)等跌幅居前，午后一度僅華虹上漲。

東吳證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)層面上，中國(guó)已經(jīng)逐步打下了“以我為主”的基礎(chǔ)：一方面，在全球供應(yīng)鏈體系中，中國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開放，持續(xù)為世界提供優(yōu)質(zhì)的中國(guó)制造、穩(wěn)定的中國(guó)供給。作為全球第二大消費(fèi)市場(chǎng)和第一大貨物貿(mào)易國(guó)，制造業(yè)的穩(wěn)定性和高性價(jià)比的供給讓中國(guó)成為全球供應(yīng)鏈的“穩(wěn)定器”。另一方面，中國(guó)抓住了疫情期間海外供應(yīng)鏈停擺的機(jī)遇，出口端“以價(jià)換量”的模式頂住了外需下行的壓力，近幾年轉(zhuǎn)口貿(mào)易、海外建廠等方式逐步分散外需單極依賴，中國(guó)供應(yīng)鏈的韌性已經(jīng)在過去幾年得到驗(yàn)證，疊加中國(guó)持續(xù)開拓和培育新貿(mào)易市場(chǎng)、加強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)，中國(guó)應(yīng)對(duì)海外的抗沖擊能力顯著提升，中國(guó)向全球各國(guó)傳遞了明確的“穩(wěn)定”信號(hào)。

金融層面上，內(nèi)資機(jī)構(gòu)重新引領(lǐng)資本市場(chǎng)交易的主導(dǎo)權(quán)。上周，南向資金單周凈流入822.53億港元，為周度凈流入歷史第二高。個(gè)股層面，南向資金重點(diǎn)加倉(cāng)阿里巴巴（142億）、騰訊控股（122億）、小米集團(tuán)（96億）等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司。當(dāng)前恒生科技指數(shù)市盈率TTM為20.4倍，估值低于指數(shù)發(fā)布以來90%以上的時(shí)間。

公開信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（場(chǎng)內(nèi)：513180；聯(lián)接A/C：013402/013403）標(biāo)的指數(shù)兼具新科技與新消費(fèi)屬性：1）新科技：恒生科技代表了中國(guó)AI核心資產(chǎn)，成分股深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團(tuán)、中芯國(guó)際、聯(lián)想等有望成為中國(guó)科技股“七巨頭”；2）新消費(fèi)：恒生科技超一半權(quán)重在電商零售、汽車、家電、消電、旅游等可選消費(fèi)板塊，包含“蔚小理”、小米、聯(lián)想等硬件廠商，攜程、同程等OTA平臺(tái)，以及海爾、美的等家電龍頭。