關(guān)稅影響持續(xù)，自主可控受關(guān)注，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跌幅收窄，盤中申購超5000萬份。 今年1月國內(nèi)商務(wù)部就宣布對美國成熟制程芯片展開反補貼調(diào)查，有助于減少美國半導(dǎo)體對國內(nèi)的低價傾銷行為，利好國內(nèi)模擬芯片以及自主晶圓產(chǎn)能建設(shè)。 2019年以來，我國模擬芯片的自給率穩(wěn)步提升但仍較低，2023 年為15%左右，隨著國內(nèi)企業(yè)在汽車、工控等應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，未來國產(chǎn)替代空間仍然巨大。 設(shè)備方面，根據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)，2024年全球前十大半導(dǎo)體設(shè)備廠商中，美國以AMAT、Lam、KLA占據(jù)三席。關(guān)稅沖突下，成熟制程領(lǐng)域需求也會進一步加速轉(zhuǎn)向國產(chǎn)，成熟制程相較于先進制程對價格更敏感。 考慮到關(guān)稅34%以及海外進口設(shè)備普遍溢價超過10%，關(guān)鍵設(shè)備的進口成本或增加50%以上，國產(chǎn)設(shè)備在價格端優(yōu)勢明顯。對于先進制程，隨著國產(chǎn)設(shè)備商技術(shù)與服務(wù)的不斷突破與成熟，國產(chǎn)化率也在持續(xù)提升。 當(dāng)前AI的產(chǎn)業(yè)趨勢明確，美國對華的科技、貿(mào)易打壓節(jié)奏趨緊，國產(chǎn)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈存在較大機遇，可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）和集成電路ETF（159546）。 注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。