每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.04%，創(chuàng)3月11日以來(lái)最大單日跌幅，標(biāo)普500指數(shù)跌1.12%，道指跌0.31%。大型科技股普跌，特斯拉、英偉達(dá)跌超5%，英特爾、谷歌跌超3%，亞馬遜、Meta、奈飛跌逾2%，微軟跌超1%，蘋果小幅下跌。巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股漲近1%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.72%，熱門中概股多數(shù)收漲，聯(lián)掌門戶漲超30%，世紀(jì)互聯(lián)漲近5%，奇富科技漲逾4%，好未來(lái)漲超3%，名創(chuàng)優(yōu)品漲近3%。小馬智行跌超9%，比特小鹿跌逾7%，蔚來(lái)跌逾3%。

2、WTI 5月原油期貨收漲0.65美元，漲幅0.94%，報(bào)69.65美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲0.77美元，漲幅1.04%，報(bào)73.79美元/桶。COMEX黃金期貨跌0.02%，報(bào)3025.4美元/盎司。COMEX白銀期貨跌0.09%，報(bào)34.155美元/盎司。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌1.16%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.34%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.96%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.14%。

（二）行業(yè)掘金

1、3月26日，魔法原子舉辦「原子雙生」2025場(chǎng)景戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，正式推出人形機(jī)器人和四足機(jī)器人，并首次推出端到端“原子萬(wàn)象大模型”。 魔法原子宣布啟動(dòng)“千景共創(chuàng)計(jì)劃”，將圍繞人形機(jī)器人落地，拓展1000家合作伙伴，打造1000個(gè)人形機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景。 魔法原子總裁吳長(zhǎng)征透露人形機(jī)器人量產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)今年將有400臺(tái)人形機(jī)器人進(jìn)入工業(yè)、商業(yè)場(chǎng)景。 據(jù)介紹，魔法原子人形機(jī)器人小麥的運(yùn)動(dòng)能力發(fā)展迅速，走路速度從0.3m/s逐漸提升，目前跑步速度可以達(dá)到2m/s。 目前，人形機(jī)器人小麥的走路和跑步姿態(tài)已經(jīng)趨于仿人，并能夠在奔跑狀態(tài)下適應(yīng)馬路、跑道、草地、山坡等多種環(huán)境地形。

點(diǎn)評(píng)：具身智能是指將人工智能融入機(jī)器人等物理實(shí)體，賦予它們感知、學(xué)習(xí)和與環(huán)境動(dòng)態(tài)交互的能力，是人工智能技術(shù)發(fā)展方向之一。人形機(jī)器人作為具身智能的典型代表，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的最佳載體之一。具身智能作為人工智能的重要分支，正逐步走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，推動(dòng)專用機(jī)器人向通用機(jī)器人發(fā)展。隨著AI大模型加速驅(qū)動(dòng)及科技公司研發(fā)積極推動(dòng)，具身智能市場(chǎng)規(guī)模加速打開。預(yù)計(jì)未來(lái)五年，具身智能的市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)，有望在2026年突破萬(wàn)億規(guī)模。概念股包括漢威科技、漢宇集團(tuán)、精鍛科技等。

2、《重慶市人工智能賦能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》公開征求意見(jiàn)。其中提到，組織實(shí)施人工智能“模動(dòng)山城”計(jì)劃，加快研發(fā)迭代垂直行業(yè)大模型，做精細(xì)分場(chǎng)景專用模型，鼓勵(lì)基于DeepSeek等前沿開源模型開展蒸餾、量化，發(fā)展輕量、高效、易部署的中小型模型。鼓勵(lì)企業(yè)開展智能體（Agent）研發(fā)，加快研發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智能車載操作系統(tǒng)、工控操作系統(tǒng)等智能操作系統(tǒng)；依托國(guó)家智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市建設(shè)，強(qiáng)化車路云網(wǎng)圖協(xié)同、多傳感器融合感知、高動(dòng)態(tài)智能執(zhí)行等智能駕駛技術(shù)攻關(guān)。

點(diǎn)評(píng)：自動(dòng)駕駛行業(yè)正處于重大變革前夕，在人工智能技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，當(dāng)前自動(dòng)駕駛已達(dá)到了有條件自動(dòng)駕駛。自動(dòng)停入車位，全程無(wú)需人工干預(yù)等功能的不斷優(yōu)化，特別是算力能力更強(qiáng)大的大模型推動(dòng)下，有望加快L3及以上自動(dòng)駕駛落地。2025有望迎來(lái)智駕平權(quán)全面落地的元年，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的加速發(fā)展為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，從傳感器、域控產(chǎn)品到智能底盤、智能座艙等各個(gè)環(huán)節(jié)。相關(guān)概念股包括東土科技、中海達(dá)、科大國(guó)創(chuàng)等。

3、《上海市關(guān)于促進(jìn)智算云產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)（2025-2027年）》發(fā)布。其中提出，到2027年，本市算云產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭(zhēng)突破2000億元，產(chǎn)業(yè)鏈條完備的生態(tài)體系基本形成。升級(jí)擴(kuò)容智算基礎(chǔ)設(shè)施，形成支撐性智算云算力集群，提升智算服務(wù)能級(jí)。積極對(duì)接長(zhǎng)三角、中西部等域外智算資源，推動(dòng)邊緣算力節(jié)點(diǎn)與數(shù)據(jù)中心統(tǒng)籌協(xié)同。智算規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%;打造若干綜合型智算云平臺(tái)和一批垂直型智算云平臺(tái)，形成一批智算云標(biāo)桿應(yīng)用;培育1-2家戰(zhàn)略型企業(yè)和20家高成長(zhǎng)企業(yè)，吸引國(guó)內(nèi)外頭部云商在滬擴(kuò)大投資。

點(diǎn)評(píng)：隨著DeepSeek的爆火，各大科技巨頭紛紛入局部署，使得部署AI大模型成為新的熱潮。隨著各大科技巨頭廣泛部署AI大模型會(huì)增加對(duì)相關(guān)硬件和軟件的需求，帶動(dòng)云計(jì)算等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，考慮到中國(guó)的巨大規(guī)模效應(yīng)，AI基建若能夠提供便宜方便的支持，將能夠?yàn)锳I帶來(lái)更多落地場(chǎng)景、提供海量訓(xùn)練數(shù)據(jù)，進(jìn)一步反哺技術(shù)迭代，未來(lái)的成長(zhǎng)空間將更大。近年以來(lái)，全球及中國(guó)主流科技及制造巨頭紛紛開始布局人工智能終端產(chǎn)業(yè)。DeepSeek帶動(dòng)國(guó)內(nèi)推理需求大幅提升，也意味著Al+云基礎(chǔ)設(shè)施的資本投入依舊巨大。概念股包括同有科技、順網(wǎng)科技、東方通等。

4、北京時(shí)間2025年3月26日23時(shí)55分，我國(guó)在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭，成功將天鏈二號(hào)04星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。 該衛(wèi)星是我國(guó)第二代地球同步軌道數(shù)據(jù)中繼衛(wèi)星，主要用于為飛船、空間站等載人航天器提供數(shù)據(jù)中繼和測(cè)控服務(wù)，為中、低軌道資源衛(wèi)星提供數(shù)據(jù)中繼和測(cè)控服務(wù)，為航天器發(fā)射提供測(cè)控支持。 此次任務(wù)是長(zhǎng)征系列運(yùn)載火箭的第565次飛行。中國(guó)航天科技集團(tuán)容易近日透露，我國(guó)正在積極推進(jìn)可重復(fù)使用火箭技術(shù)的研究與突破。今年多款新型可重復(fù)使用火箭將迎來(lái)首飛或開展進(jìn)一步試驗(yàn)。

點(diǎn)評(píng)：可重復(fù)使用火箭的最大優(yōu)勢(shì)即可顯著降低發(fā)射成本，更多企業(yè)能夠負(fù)擔(dān)高頻次發(fā)射需求，推動(dòng)商業(yè)航天市場(chǎng)爆發(fā)?？芍貜?fù)使用火箭正在重塑全球航天產(chǎn)業(yè)格局，其低成本優(yōu)勢(shì)將催生衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空旅游、深空探測(cè)等萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。未來(lái)十年，技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)模式的成熟將成為行業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步、應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展以及衛(wèi)星星座規(guī)模的逐步擴(kuò)大，我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)放量增長(zhǎng)的新階段。概念股包括天銀機(jī)電、上海瀚訊、航天智裝等。

（三）避雷針

濟(jì)民健康：公司公告稱，公司收到臺(tái)州市公安局黃巖分局出具的《立案告知書》，公司副總裁何清紅及其團(tuán)隊(duì)成員涉嫌偽造公司印章罪，已被立案?jìng)刹椤：吻寮t團(tuán)隊(duì)在銷售過(guò)程中冒用公司名義用假章與經(jīng)銷商簽署《補(bǔ)充協(xié)議》，約定若經(jīng)銷商在一定期限內(nèi)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，有權(quán)退回公司，并要求公司給予所退回產(chǎn)品采購(gòu)金額10%的資金占用補(bǔ)償。2023年和2024年，何清紅團(tuán)隊(duì)合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額約1.17億元。公司將積極配合公安機(jī)關(guān)調(diào)查，追償損失，并盡快召開董事會(huì)免除何清紅副總裁職務(wù)。

愛(ài)克股份：公司3月26日晚間發(fā)布公告，持股9.1925%的股東、董事兼高級(jí)管理人員張鋒斌計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)以及大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)188.83萬(wàn)股（占公司總股本的1.2170%）；持股5.0818%的股東、董事兼高級(jí)管理人員馮仁榮計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)以及大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)51.62萬(wàn)股（占公司總股本的0.3327%）。

*ST同洲：公司3月26日晚間公告，通過(guò)“瑞眾人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司－萬(wàn)能產(chǎn)品”賬戶持有公司9.16%股份的股東瑞眾人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司計(jì)劃十五個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)2237.88萬(wàn)股（占公司總股本的3%）。
　
欣龍控股：公司3月26日晚間公告，持股8.45%的股東海南筑華科工貿(mào)有限公司（簡(jiǎn)稱“海南筑華”），計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易和大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)1610萬(wàn)股（即不超過(guò)公司總股本的3%）。

華軟科技：公司3月26日晚間公告，鑒于2萬(wàn)噸/年光氣及光氣化裝置安全環(huán)保升級(jí)改造項(xiàng)目接近尾聲，為開展新裝置與現(xiàn)有裝置的接駁工作，控股子公司天安化工決定于近日起計(jì)劃性停產(chǎn)，預(yù)計(jì)時(shí)間約2個(gè)月。

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