每經(jīng)編輯 馬子卿    

| 2025年3月19日 星期三 |

NO.1 財(cái)政部開展國債做市支持操作，操作額合計(jì)5.9億元

3月18日，財(cái)政部開展了國債做市支持操作，操作方向?yàn)殡S賣，操作券種為2025年記賬式附息（一期）國債、2024年記賬式附息（二十期）國債，操作額分別為3.4億元、2.5億元，期限分別為1年、5年。

點(diǎn)評(píng)：財(cái)政部3月18日開展的國債做市支持操作，旨在調(diào)節(jié)二級(jí)市場國債供需平衡，提升流動(dòng)性并穩(wěn)定收益率曲線。此舉短期可能緩解銀行間市場局部資金壓力，引導(dǎo)中短期利率預(yù)期，間接影響金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本管理策略，尤其對(duì)銀行、保險(xiǎn)等配置型機(jī)構(gòu)的久期調(diào)整形成參考。長期看，通過常態(tài)化做市機(jī)制增強(qiáng)國債定價(jià)基準(zhǔn)功能，或推動(dòng)債市與權(quán)益市場的資金聯(lián)動(dòng)效率，為資本市場風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供更精準(zhǔn)錨點(diǎn)。

NO.2 北交所對(duì)兩家私募機(jī)構(gòu)實(shí)施限制證券賬戶交易的自律監(jiān)管措施

日前，北京證券交易所對(duì)兩家私募機(jī)構(gòu)實(shí)施限制證券賬戶交易的自律監(jiān)管措施，為期一個(gè)月，自2025年3月18日至2025年4月17日。經(jīng)查，3月17日，“中投鼎鴻（北京）投資基金管理有限公司－中投風(fēng)起扶搖五號(hào)私募證券投資基金”賬戶在交易北京證券交易所上市股票“春光藥裝”“恒合股份”的過程中，存在拉抬打壓股價(jià)的異常交易行為；“華睿千和（天津）資產(chǎn)管理有限公司－華睿千和量化中性二號(hào)私募證券投資基金”賬戶在交易北京證券交易所上市股票“恒合股份”的過程中，存在拉抬打壓股價(jià)的異常交易行為。

點(diǎn)評(píng)：北交所對(duì)兩家私募機(jī)構(gòu)采取限制交易措施，反映出監(jiān)管層對(duì)異常交易行為的持續(xù)高壓態(tài)勢，尤其是針對(duì)高頻、大額集中申報(bào)等擾亂市場秩序的操作。長期看，監(jiān)管介入有助于修復(fù)市場定價(jià)機(jī)制，降低中小投資者因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)私募行業(yè)而言，合規(guī)門檻提升或加速行業(yè)分化，依賴短期套利策略的中小機(jī)構(gòu)需調(diào)整風(fēng)控框架。北交所強(qiáng)化監(jiān)管信號(hào)，疊加近期多部門協(xié)同規(guī)范金融市場，或推動(dòng)市場參與者向價(jià)值投資邏輯進(jìn)一步靠攏，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性。

NO.3 楊書劍當(dāng)選華夏銀行董事長

日前，華夏銀行發(fā)布第九屆董事會(huì)第四次會(huì)議決議公告，選舉楊書劍為第九屆董事會(huì)董事長，其任職資格尚需報(bào)國家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)，任期自核準(zhǔn)之日起，至第九屆董事會(huì)屆滿之日止。據(jù)悉，楊書劍曾任北京銀行董事會(huì)秘書，北京銀行副行長，北京銀行副行長兼石家莊分行行長，北京銀行黨委委員、副行長，北京銀行黨委副書記、董事、行長。

點(diǎn)評(píng)：華夏銀行選舉楊書劍為董事長，其豐富的銀行管理經(jīng)驗(yàn)，可能為華夏銀行帶來戰(zhàn)略優(yōu)化預(yù)期，尤其是其在區(qū)域分行拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的履歷，或推動(dòng)該行資產(chǎn)質(zhì)量改善與業(yè)務(wù)協(xié)同深化。結(jié)合近期華夏銀行發(fā)布的業(yè)績快報(bào)，該行管理層調(diào)整或進(jìn)一步強(qiáng)化市場對(duì)其經(jīng)營效率提升的預(yù)期。對(duì)銀行業(yè)板塊而言，高管跨機(jī)構(gòu)流動(dòng)常態(tài)化反映行業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢，或引發(fā)投資者對(duì)股份制銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及風(fēng)險(xiǎn)管控能力的關(guān)注。

NO.4 安誠保險(xiǎn)總經(jīng)理周炯被查

3月18日，重慶市紀(jì)委監(jiān)委機(jī)關(guān)公眾號(hào)“風(fēng)正巴渝”發(fā)布消息稱，據(jù)駐重慶市國資委紀(jì)檢監(jiān)察組、潼南區(qū)紀(jì)委監(jiān)委消息：安誠財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司黨委副書記、總經(jīng)理周炯涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受駐市國資委紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查；經(jīng)市監(jiān)委指定管轄，潼南區(qū)監(jiān)委對(duì)其監(jiān)察調(diào)查。

點(diǎn)評(píng)：對(duì)保險(xiǎn)板塊而言，事件或強(qiáng)化市場對(duì)險(xiǎn)企合規(guī)管理的審視，尤其是區(qū)域性中小險(xiǎn)企的治理透明度與高管權(quán)責(zé)機(jī)制可能成為估值調(diào)整因素。從股市整體層面看，隨著金融反腐深化，長期有助于優(yōu)化金融行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)資金向治理規(guī)范的頭部機(jī)構(gòu)集中。

NO.5 英鎊兌美元升破1.3關(guān)口

3月18日，受到美元疲軟的支撐，英鎊兌美元日內(nèi)上漲0.1%至1.3001，本季度迄今升值近4%。據(jù)悉，英鎊兌美元匯率自去年11月以來首次升至1.30上方，市場押注英國利率今年將高于其他主要國家；而美國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂和貿(mào)易關(guān)稅前景也為美元帶來不確定性。此外，離岸人民幣兌美元日內(nèi)逼近7.22關(guān)口，最高升至7.22145。

點(diǎn)評(píng)：人民幣匯率逼近7.22則體現(xiàn)中美貨幣政策分化壓力，可能加劇A股北向資金波動(dòng)，尤其對(duì)持有美元負(fù)債的航空、地產(chǎn)等板塊構(gòu)成匯兌損益壓力。整體看，非美貨幣階段性走強(qiáng)或分流部分避險(xiǎn)資金，但若美元指數(shù)持續(xù)承壓，新興市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置需求或邊際回暖，需關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體政策博弈對(duì)跨境資本流動(dòng)的傳導(dǎo)效應(yīng)。

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